中國：疲軟的採購經理人指數呼喚政策刺激 - 德國商業銀行

7 月份，中國官方採購經理人指數進一步放緩。需求依然疲軟，不利的天氣條件也拖累了經濟活動。德國商業銀行（Commerzbank）高級經濟學家Tommy Wu指出，為支持經濟成長，7月的政治局會議顯示短期政策重點轉向消費，並誓言推出更多刺激措施。

官方採購經理人指數進一步下滑

中國 7 月官方製造業採購經理人指數為 49.4，仍處於收縮區間（即低於 50）。從分項數據來看，雖然生產保持在 50 以上，但新訂單和新出口訂單連續三個月保持在 50 以下，這表明內部和外部需求都在走軟。這也表明，6月份同比增長5.3%的工業生產在短期內可能會走軟。

7 月官方非製造業採購經理人指數進一步回落至 50.2。其中，建築業分項指數降至 51.2，為一年來最低。過去一個多月的不利天氣條件影響了建築活動。同時，服務業分項指數降至 50.0，為七個月來最低。 7 月官方採購經理人指數疲軟，第二季國內生產毛額（GDP）年增 4.7%，低於預期，顯示需要加快實施政策刺激。

政治局會議聲明承認外部環境不利，國內需求仍不足。聲明說“經濟政策的重點要轉向惠民生、促消費”。這意味著，雖然北京的長期政策重點是供給面，但短期目標正在轉向支持需求。