中國:印度或非洲將無法取代 - 法國外貿銀行
法國外貿銀行(Natixis)分析師帕特里克•阿圖斯(Patrick Artus)指出,由於人口老齡化,中國的潛在增長將顯著下降,因此問題在於,其它國家能否取代中國,推動全球增長,人們經常提到印度和非洲。
核心要點
我們不認為印度或非洲能夠取代中國,原因如下:<>
- 儲蓄不足以為增長所需的投資提供資金;
- 這將導致總體投資和基礎設施投資不足,並導致外債增加;
- 不斷增長的外債將導致匯率的永久性貶值,由於貿易條件的惡化,這將使該國更加貧窮;
- 此外,人口的受教育水平遠低於中國。
我們認為,“儲蓄不足的詛咒”是印度和非洲實現長期強勁增長、取代中國成為全球經濟增長引擎的一個嚴重障礙。
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