中美貿易戰擔憂緩和僅是暫時的 - 大華銀行

大華銀行集團(UOB Group)的研究人員評價了白宮最近宣布的推遲對部分中國產品徵收關稅的決定。

要點：

美國總統特朗普推遲了原定於9月1日生效的3000億美元中國商品10%的關稅，這讓人感到意外。據報導，這是在中國副總理劉鶴與美國貿易代表羅伯特·萊特澤爾和財政部長史蒂文·努欽於週二(8月13日)進行電話交談後做出的決定。

特朗普總統推遲部分關稅的動機主要是出於國內考慮。特朗普總統表示，推遲是為了不影響聖誕購物前的消費者，而我們認為，隨著明年大選的臨近，美國也將希望遏制貿易緊張的影響。

儘管美中貿易緊張局勢有所緩和，但雙方談判尚未取得突破。如果雙方不能通過談判解決分歧，那麼12月份全面實施3000億美元商品加徵10%關稅、甚至進一步提高關稅的風險仍將存在。目前，由於在關鍵問題上缺乏共識，包括遵守/執行任何協議、知識產權保護、技術轉讓等結構性問題，談判進展受阻。在美國財政部8月5日將中國列為匯率操縱國後，人民幣不斷走軟也是另一個有爭議的問題。

我們的基本預期是（60%的概率）仍然是長期的貿易談判最終將達成貿易協議，雙方仍然鎖在討論當我們繼續看到貿易戰全面爆發的最差結果。