澳洲國民銀行(NAB)分析師表示,澳大利亞經濟正在出現新的風險,需要受到關注。
核心要點
我們仍預計,2018年澳大利亞國內生產總值(GDP)將增長2.9%左右,主要得益於礦業出口(液化天然氣)、公共部門基礎設施投資以及私人投資的進一步增長。
我們繼續關註消費前景,工資增長依然低迷(失業率仍遠高於非加速通貨膨脹失業率(Non-accelerating Inflation Rate of Unemployment,簡稱NAIRU)),電力價格高企,住房財富停滯——尤其是如果當局有效收緊信貸供應——以及高負債水平。
前景也有新的下行風險。首先,貿易戰降低全球增長、降低澳大利亞經濟前景的可能性越來越大。
最終,就業增長的主要指標出現了一些疲軟跡象——儘管我們的調查數據仍暗示,未來6個月的就業增長將達到每月2萬左右,足以適度降低失業率。
在這個階段,我們仍傾向於認為風險平衡是中性的,但也可能是一種下行趨勢。總體而言,我們看到大宗商品出口存在上行風險,基礎設施被消費風險抵消。我們預計2019年和2020年的增長率分別為2.9%和2.6%。
在現階段,我們仍然認為澳大利亞央行將在2019年年中開始加息——但這是非常依賴於數據的,加息時間很可能會被推遲。
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