德拉吉選擇了最謹慎的選項 - 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團(ING)首席經濟學家卡斯滕•布爾澤斯基(Carsten Brzeski)指出，歐洲央行行長會議“為購債計劃時間表設定了一個新的里程碑” ，並解釋說德拉吉選擇了謹慎的選項。

核心要點

軟數據和硬數據的意外下降似乎給歐洲央行未來的貨幣政策路徑帶來了新的不確定性。很難相信，但歐洲央行行長馬里奧•德拉吉(Mario Draghi)表示，歐洲央行沒有討論貨幣政策的前景。購債計劃時間表選擇最謹慎的版本，避免新的猜測，什麼都不說。

歐洲央行的介紹性聲明中，最大的部分都是3月份聲明的重複。

德拉吉沒有就下一步舉措發出任何信號。他甚至沒有證實先前的聲明，即9月份的量化寬鬆不會突然終止。德拉吉表示，歐洲央行沒有討論貨幣政策的前景，因此選擇了最謹慎的選項，以避免任何誤導。

在我們看來，6月份的會議將是歐洲央行的關鍵時刻。隨著下一輪經濟增長和通脹預期的出爐，歐洲央行將判斷疲弱的經濟數據是否只是暫時的，或是經濟下行的開始，以及通脹率是否會升至2%，這一觀點更有說服力。

考慮到歐洲央行先前更傾向於在溝通中採取零碎的方式，關鍵時刻很容易被推遲到7月甚至9月。好消息是，像今天這樣說什麼都不像6月份看起來是一種選擇。