隨著貿易緊張情勢以及原油供應增加有可能困擾需求增長,油市前景陰雲密布,但一些全球最著名的能源投資者堅信,油價會反彈至紀錄高位。貿易戰升級威脅全球增長。實貨市場已經顯現出壓力跡象,油船上過剩的原油供應不斷增加,打壓石油船貨價格。除此之外,全球利率上升,美元升值,意味著新興市場石油買家幾乎每天的進口成本都在上升。
石油輸出國組織(OPEC)和國際能源署(IEA)都在最近的月度油市展望中警告,貿易爭端給全球石油需求增長帶來風險。
對沖基金已將布蘭特和美國原油期貨和期權的多倉削減至近一年低位。
Andurand Capital和Westbeck Capital等知名對沖基金押注油價可能會從目前的每桶75美元左右升至150美元。主要推動力料為美國即將對伊朗能源行業實施的製裁。制裁從11月開始實施。
“我們的看法是到11月4日,我們將每日減少130-140萬桶(產量)。這是一個相當大的數字。這還是基於美國將允許一些臨時豁免的預期做出的。最終,伊朗受制裁可能導致每日產量減少逾200萬桶,”Westbeck的執行長Jean-Louis Le Mee說。
基金經理Pierre Andurand在推特發文指出,OPEC閒置產能處於史上最低水平,“這肯定會成為一個真正的問題,”他預測油價在兩年內將站上每桶逾150美元。 Pierre Andurand管理的Andurand商品基金規模達12億美元,他曾在2008年預測出油價上漲及其後續的崩盤。
“我們還沒有感覺到涉獵多個行業的被動型投資者大舉投入。他們當中有一些人現在才開始伺機而動,”Westbeck投資長Will Smith說。
“這肯定將令大家措手不及。有些專注於某個行業的積極型投資者是多頭--其中包括Pierre (Andurand)、我們自己、還有Energy Aspects,”他說。
Smith說,除了伊朗供應風險之外,受本國經濟危機之累而驟減的委內瑞拉原油產量在年底前可能將下滑至低於100萬桶/每日,相比2017年中期委國的產量是200萬桶/每日。
Andurand Capital不予置評。
採取逆向操作策略的代價可能相當大。即使是Andurand在2017年也遭受重創;當時他預料油價將飆漲,但結果油價卻跌至50美元關口附近。
Andurand並非當時唯一的受挫者,為數不少的長期石油投資者都損失慘重,例如美國大宗商品基金經理Andy Hall旗下的主要對沖基金甚至關閉黯然退市。
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