逢低買入黃金：美聯儲料更激進地降息 - 加拿大豐業銀行

加拿大豐業銀行(Scotiabank)分析師表示，金價短期走勢取決於貿易風險和美聯儲9月利率決議預期。

該銀行在8月份報告中指出，由於地緣政治擔憂加劇、貿易擔憂、全球貨幣政策放鬆、美聯儲(fed)降息預期以及對貨幣戰爭的擔憂，金價突破每盎司1500美元。

今年夏天以美元和其他貨幣計價的黃金價格均被突然重新定價，向投資者證明，黃金 已適應成為一種可靠的地緣政治對沖工具、一種貿易政策對沖工具、一種降息對沖工具和一種匯率戰爭對沖工具。

全球市場仍非常關注這些風險，這就是為何金價站上每盎司1500美元的原因。在美聯儲今年7月降息25個基點後，美國經濟增長放緩美中貿易戰緊張局勢升級，金價應聲上漲。

美聯儲的反應——貿易，正被利用和積極武器化，以實現更低的利率。即便美國數據改善，進一步提高關稅的風險和威脅也只會增加。美聯儲在9月減息50個基點或在每次例會減息目前不再是尾風選項。

根據芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察工具，市場目前預計降息25個基點的機率為69.6%，降息50個基點的機率為30.4%。幾乎在美聯儲降息後立即出現的貿易緊張局面，已使市場對美聯儲的預期更為鴿派。

目前金價新的底部在1400美元，金價能否進一步上行突破1500美元取決於美聯儲今年減息程度有多激進，以及是否股市將進一步動盪。不過貿易戰熄火和美國數據改善將令金價面臨回調至1350-1450美元區域的壓力。

在這種環境喜愛，我們的基本觀點是逢低買入貴金屬，包括黃金。