正如摩根大通(JP Morgan)全球市場策略師米拉•潘偉迪(Meera Pandit)指出的那樣，將全球金融危機(GFC)的複蘇與大範圍衰退進行比較，就像是在拿烏龜和野兔作比較：前者的後果是緩慢而穩定的，而後者應該會經歷一場突如其來的加速。潛在強度和恢復速度的差異可以歸因於三個因素。
核心要點
金融危機是一場需求驅動的衰退，在此期間，房地產和金融市場的過度行為導致經濟過熱和崩潰，在隨後的幾年裡破壞了需求，從而破壞了增長和就業。冠狀病毒衰退衝擊了需求仍然強勁的健康經濟，但隨後供應減少。一旦供應恢復(在後疫苗時代活動恢復正常)，被壓抑的需求就可以實現。
全球金融危機之後，消費者不再購買房屋或汽車等大件商品。然而，他們仍然在使用服務。這一次，消費者轉而在網上消費，房地產市場繁榮，汽車銷售迅速復蘇。商品消費比大流行前的水平高出7%，而服務消費仍下降了5%。由於服務消費是商品消費的兩倍，並且主導就業，這在大流行期間是一個特別的挑戰，但應該是大流行後的一個重大推動力。
政策支持的速度更快，力度也大得多。全球金融危機後信貸緊縮，而在整個大流行期間，貸款和信貸獲取依然強勁。此外，本輪量化寬鬆(QE4)的規模幾乎超過了QE1-QE3的總和。與此同時，聯邦政府將通過總計5.2萬億美元和2020年名義GDP的25%的一攬子計劃，這使2009年8310億美元的《美國復甦與再投資法案》相形見絀，該法案僅佔2009年名義GDP的5.8%。
大規模的政策支持推動了市場有史以來最快的複甦之一。標普500的估值目前已飆升至22.0倍，而全球金融危機後相應時期的估值為12.9倍。儘管形勢好轉應會在未來幾個月支撐市場，但高估值可能會限制長期回報。投資者應該尋找有吸引力的相對估值和周期性複甦的受益者，比如價值型股票和國際股票。
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