雖然全球經濟轉弱,銅價近期小幅震盪下滑,但市場看好銅價的下一個“黃金十年”。
花旗銀行在研報中稱,過去6週由於多國受到特朗普貿易政策影響銅價下跌,但近期下跌不失為一個長期的買入時機。花旗分析師Max Layton和Tracy Liao認為,銅價未來十年將爆發。正常情況下,預計2022年銅噸價達到8000美元,2028年超過9000美元。
花旗還在報告中指出,長期來看銅礦開採難度增大、開採花費越來越高,導致銅價上漲。銅將跑贏其他商品,因為銅的供應增加正在放緩。
中國的需求
中國是銅需求大國,直接影響全球銅的走勢預測。 WBMS數據顯示,2018年1-4月全球銅消費量為799萬噸,2017年同期為764萬噸。 1-4月中國銅需求預計為426.2萬噸,較去年總量高出17%,占到全球需求總量的逾53%。
對沖基金管理人付鵬指出,從一些相關的金融市場聯動關係上面,可以看出銅博士對於政策的預期反應還是比較明顯,基本表現為共振。
付鵬認為,2016年開始的中國供給側改革給全球帶來了一定的活力,全球的經濟應該出現了一個短暫的弱復甦的跡象,但是這種弱復甦跡象並不是特別的強。將大類資產綜合在一起,其他大類資產都在證明經濟在轉弱,但相對來說,銅處在一個比較高的水平。
新增需求
市場還認為,新能源相關行業的市場增量可促進全球銅的需求。彭博研究預計,2030年新能源和電動汽車將創造主要的銅需求增量,到時銅需求的年均增速為2.7%。
今年6月,西班牙礦業巨頭力拓公司因無法自主開發大型的銅礦項目,正籌劃收購銅礦資源,力拓預計未來電動汽車和可再生能源行業都將需要大量的銅供應。
不過市場還是無法忽視貿易戰對銅價的可能打擊。花旗認為,在悲觀預期下,也就是如果貿易戰充分顯示其影響,銅價在還未提振時就會下跌。
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