根據美銀美林基金經理2月份的調查,70%的受訪基金經理認為,全球經濟正處於“週期晚期”,而該比例也創2008年1月金融危機開始積聚以來的最高水平。
週期晚期通常與(股票)市場的最高點相匹配,並在經濟下行至衰退之前出現。根據富國銀行投資研究所的數據,今年1月初,美國經濟處於商業周期的中後期階段和後期階段之間,這一時期的特點是經濟增長放緩、信貸緊縮、商業信心達到峰值。
其中一些因素已經在當前的周期中出現了。投資者的樂觀情緒跌至3個月低點之前,該讀數曾在最近達到7年來的最高點。
與此同時,美銀美林分析師在另一份研究報告中表示,EPFR Global數據顯示,在截至2月7日的一周,投資者從全球股票型基金中撤走資金306億美元,單週資金流出規模創紀錄。
美國股票型基金贖回規模達到創紀錄的330億美元,歐洲遭遇33億美元資金流出,為79週以來最大。日本逆勢吸引24億美元資金流入,為65週來最強;新興市場基金也吸引了24億美元資金流入。
總體而言,投資者從股票型基金撤資306億美元;向債券型基金增資40億美元,貴金屬基金增加5億美元。投資級債券基金增加62億美元,連續第59週獲得資金流入;高收益債券基金遭遇53億美元資金流出。
“牛熊指標”從8.6降至8.5,仍為“賣出”信號。
美銀美林首席投資策略師邁克爾·哈特尼特(Michael Hartnett)表示:“儘管本月的調查顯示,投資者持有更多的現金,並減少了股票配置,但這兩種跡象的規模從資金上來說都不夠大,還不能讓所有人視作逢低入場的信號。”
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