加拿大帝國商業銀行：加元恐需跌至15年低點

加拿大帝國商業銀行(CIBC Capital Markets)表示，加元可能需要跌到至少15年來最低水平才能促使出口商推動該國經濟的擴張。

CIBC經濟學家Avery Shenfeld和Royce Mendes週二發布報告稱，考慮到進一步依賴抵押貸款和消費者舉債的空間有限，加拿大將需要從出口和企業支出中產生更好的結果以推動經濟增長。相對較弱的生產率正在阻礙該國的企業發展，使其生產商相比美國同行成本更高。

報告指出，這最終將導致加拿大經濟增長放緩，同時迫使加拿大央行難以加息至美聯儲當前的水平，並推動加元走軟。加元兌美元可能需要跌破1.40加元，才能使加拿大企業變得更具競爭力。

“如果這種情況持續下去，我們要么將會看到較長一段時間薪資表現不佳，要么需要加元進一步走軟，才能控制經濟成長，”Shenfeld和Mendes說。 “在未來五年，當加拿大央行面臨壓力需要將利差穩定在一定水平時，不要對美元兌加元匯率再度升至1.40的水平感到意外，因為這將為加拿大提供重振出口所需的匯率。 ”

加元歷史低點

加元兌美元上次持續低於1.40加元是在1998年至2003年期間，當時大宗商品價格疲弱將加元推至紀錄低點。今年以來，加元兌美元匯率平均約為1.33加元。加拿大帝國商業銀行預計，到2020年底，加元兌美元將跌至1.36加元，然後繼續下跌。

不過，與加拿大帝國商業銀行的預測相反的是，許多分析師仍預計明年加元將走強。彭博社最近幾週調查的分析師的平均預期中值是，到2020年美元兌加元將位於1.26。

加拿大帝國商業銀行的報告承認，加拿大經濟到目前為止表現相對良好，但這是由於家庭債務累積所推動，而這將抑制未來的國內需求。報告發現，自2005年以來，加拿大出口行業表現一直弱於美國，主要原因是生產率較低。