經濟學家警告：美國和歐元區面臨下一輪金融危機風險

英媒稱，下一輪經濟下滑將媲美大蕭條，會抹去美國家庭10萬億美元資產。一旦全球週期轉變，歐元區命運也將更加糟糕。

據英國《每日電訊報》網站9月16日報導，全球主要經濟體如履薄冰，並缺少對抗下一輪經濟下滑的財政、貨幣和緊急措施。

報導稱，一批資深危機經濟學家擔心，當目前這輪已在尾聲的經濟擴張結束後，會出現超過上次金融危機的、更加難以應對的暴跌。

美國全國經濟研究所主席馬丁·費爾德斯坦說：“我們無力扭轉經濟。 ”他表示：“下次衰退來臨時，將比以往更嚴重，持續時間更長。我們對此束手無策。 ”

費爾德斯坦曾擔任白宮經濟顧問委員會主席，他描述了更加類似19世紀70年代或20世紀30年代的淒慘景象，為戰後所未見。他警告稱，美聯儲十年來的超低利率和貨幣刺激措施將華爾街股票價格推至超高水平，未遵循歷史基本原則。股票價格最終將不可避免跌落塵埃。

國債利率將飆升

費爾德斯坦稱，下一輪熊市很可能由10年期國債利率飆升引發，並將導緻美國家庭資產損失10萬億美元。由此帶來的一系列“財富效應”將使零售經濟每年損失3000億至4000億美元。

他之前在意大利科莫湖邊舉行的安布羅塞蒂論壇場外表示：“財政赤字逼近1萬億美元，債務比率已經是10年前的兩倍，因此財政擴張的空間很小。 ” 

報導稱，一旦全球週期轉變，歐元區命運將更加糟糕，因為歐洲中央銀行尚未建立起安全緩衝機制以應對通貨緊縮帶來的震動。這個巨大貨幣同盟尚未完全建成，這差不多意味著它採取的所有措施都會太慢且力度太小。

他說：“歐洲人沒有財政備份。他們什麼也沒有。至少你們英國有自己的央行和財政部，你們會樂觀一些。 ”

他說：“（若）馬里奧·德拉吉離開歐洲中央銀行，他應該會非常高興。因為他們的利率依然為零，還不知道如何擺脫這一切。他們再不能使用歐元貶值的策略了。 ”

報導稱，值得注意的是，在奧地利、比利時、芬蘭、德國、愛爾蘭以及荷蘭，五年及更長期國債到期時收益仍將為負數。這是嚴重結構性問題的體現。

歐洲中央銀行之前就表示，2019年底之前的參考利率都將為負0.4%。屆時全球經濟將處於極大風險中，因為特朗普減稅及基礎設施開支所帶來的利好將逐漸消失。

報導稱，美國正在進入未知的危險海域。在緊急關頭，它是否能夠像日本一樣將國債比率提高至極高水平依然尚無定論。

前國際貨幣基金組織首席經濟學家奧利維爾·布蘭查德說，美國有足夠緩衝辦法應對一般衰退，但是面對嚴重下滑就需要打破常規了。

次貸正捲土重來

經過之前幾輪量化寬鬆，美聯儲資產負債表已經達到“可怕的”4.2萬億美元，並將繼續大規模增加。

據英國《每日電訊報》網站9月16日報導，雷曼兄弟公司倒閉10年後，與導致這家美國銀行(30.28, -0.09, -0.30%)業巨頭破產的原因類似的高強度行為正捲土重來。

據英國《星期日郵報》報導，次級抵押貸款放款機構貝爾蒙特·格林公司已經向對房地產市場有高風險投資慾望的投資者出售了超過10億英鎊（約合13.1億美元）的抵押貸款。

參與這一業務的還包括北石銀行的前老闆亞當·艾普爾加思和萊斯利·休厄爾。前雷曼兄弟公司歐洲抵押貸款部門高級副總裁蓋伊·巴徹勒現在則是“維達住房貸款”（貝爾蒙特·格林公司的交易名稱）的營銷總監。該貸款機構由美國私人股本公司松溪公司管理。

該機構通過中間人經紀公司向借款人提供產品，首次購房者的貸款價值比最高可達90%。

“維達住房貸款”在其網站上說，它是“現代抵押放貸者”，幫助“那些可能不符合主流銀行目前要求標準的客戶”。這些客戶可以包括那些“信用記錄受損者”。它還提供只付息抵押貸款服務，而英國金融行為監管局已經對這類抵押貸款發出了警告。

2013年，英國金融行為監管局對只付息抵押貸款進行審查後發現，將近一半的抵押貸款可能無法全額償還。