陸股通單日淨賣出A股逾百億元，中國股市資金牛行情短期或出現釜底抽薪

據彭博，境外投資人通過陸股通單日淨賣出A股金額創下紀錄新高，分析師擔憂本輪流動性支撐的行情短期面臨回調壓力。

在上周美股重挫拖累下，上證綜指周一創逾兩週最大跌幅。彭博匯總數顯示，滬、深港通當天淨賣出A股金額達到107.7億元人民幣，為2016年12月深股通開通以來單日紀錄最大淨賣出。同時北向資金連續第五日淨賣出，為2017年10月以來的最長連續淨賣出。

“上週五美債收益率倒掛之後提醒了大家經濟衰退的風險，現在全球市場都在反映經濟不佳這個預期，這種情況下A股受影響也是比較大的，”凱基證券分析師陳浩在電話中表示，“前兩個月A股漲幅比較大，隨著投資者風險偏好開始下降，漲幅比較大的市場面臨資金流出壓力會更大”。

天風證券分析師徐彪在研報中也指出，美股的下跌和VIX指數的提升，很可能導致外資整體降低權益倉位，部分外資暫時流出A股消費白馬一段時間。

經驗數據表明外資的流入流出與美股走勢有極強的相關性，而美債收益率曲線出現倒掛，意味著對於美股而言，未來將是相對困難的一個時期，徐彪說。

事實上，在周一之前，外資淨賣出A股較大的兩個交易日恰好都伴隨著美股的大跌。去年10月8日陸股通在長假結束後的首日交易中淨賣出97億元，2月6日淨賣出將近98億元，分別對應美股在10月和2月份的兩次大幅回調。

流動性

陳浩預計，短期來看外資流出A股的趨勢還會延續，無論是內資還是外資買入A股的速度預計都會減緩，本輪流動性推升的反彈行情可能就走到盡頭了，考慮到經濟數據和企業財報表現預計都不會太好，未來一個月A股將面臨回調壓力。

A股市場今年以來在流動性寬鬆的支撐下一掃去年的頹勢，前兩個月裡累計上漲近兩成，令其成為全球主要股指中年迄今表現最好的市場，在此期間陸股通多數時間都保持淨買入，彭博整理數據顯示前兩個月累計淨買入達1211億元人民幣。

進入3月以後，滬指展開區間震盪走勢，陸股通也開始頻繁出現單日淨賣出，本月截至25的累計淨賣出金額已達56.7億元人民幣。

“到了5月份隨著市場回調完畢，投資者可能又會去炒作富時羅素納A的預期，A股這邊可能會重新出現一輪上漲的勢頭，那時北上資金可能會加速流入，”陳浩說。