大華銀行（UOB Group）高級經濟學家Alvin Liew評估了本周公布的美聯儲7月利率決議。
要點：
該決議顯示，美聯儲明確闡述了其7月31日降息的三個原因：1）對國際貿易發展和不確定性導緻美國企業支出和製造業放緩的擔憂；2）保險性降息（從風險管理的角度來看是謹慎的一步）；3）對美國通脹率前景感到擔憂。
7月利率決議比最初想像的更具有分歧性，因為紀要顯示，“有幾位與會者表示，他們本來更願意降息50個基點，也有幾位委員支持按兵不動。 ”
美聯儲聲明沒有承諾進一步降息，但打開必要時進一步降息的大門。
在8月份提早縮表計劃（BSR）也引發一些擔憂，因一些人擔憂這可能會給人以錯誤的印象，也即美聯儲視其為一個積極的政策工具。美聯儲正在進行的貨幣政策策略、工具和溝通實踐審查，可能無助於這種觀點。在這些方面，美聯儲的“最新發現”可能表明，當下一次需要時，它會更積極地使用非常規工具。
美聯儲7月會議紀要沒有改變我們的觀點，也即美聯儲將在9月例會上按兵不動，之後將12月再度降息25個基點，到2019年底利率將降至2.00%，和美聯儲2%的通脹率目標一致。但隨後的市場和美中貿易談判的進展以及收益率曲線短暫倒掛使得我們需要重新評估美聯儲前景，傑克遜霍爾會議結束後我們將發布下一份報告。
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