美元/日元:若美聯儲上修中性利率,則可能出現長期牛市

FXStreet分析師Omkar Godbole撰文稱,目前美元/日元繼續上行,上日有效突破200日均線水平,不過只有美聯儲向上修正“中性利率”,該匯價才有望敞開打破長期下行趨勢線的大門。

隔夜有外媒報導稱,美聯儲主席鮑威爾正在考慮在每次美聯儲會議都召開新聞記者會。

該消息刺激美元一度飆升,受此影響,美元/日元上日一度升至200日均線110.18上方,這令多頭“捲土重來”。

從日圖來看,運動至200日均線上方將為自看漲的50日均線開始的反彈增加說服力,目前美元/日元低點和高點已經上移。

移動均線偏向看漲,5日均線和10日均線偏向上行,暗示看漲建立。 14日相對強弱指標(RSI)也利好多頭。

從周圖來看,該匯價在50週均線110.21上方找到舒適區。進一步來看,5週均線和10週均線均偏上,暗示看漲設立。 14週RSI指標趨於上行,利好多頭。

因此,運動至近期高位111.40上方,並攀升至111.95水平看上去成為確鑿之事。

儘管如此,長期看漲突破,如強勁運動至111.95上方仍難以捉摸,除非美聯儲上修中性預期。

中性利率是既不提振也不收緊經濟狀況的利率。美聯儲將其對長期中性利率的預期從12月的2.8%上調至2.9%。此外,美聯儲預計到2020年底,利率將達到3.4%。

目前,由於升息25個基點已經被市場消化,2018年點陣圖中值目前仍維持在3次不變。

因此,如果美聯儲上調點陣圖或暗示升息超過中性利率,則被視為鷹派。

今晚的美聯儲決議不斷逼近,預測此次會議可能出現以下幾種情況。

1、美元/日元的多頭陷阱:升息+暗示更快加息+維持中性利率預期不變

在這種情況下,美元可能會獲得買盤,但因此引發的美元/日元漲勢可能難以觸及111.95水平,漲勢難以持續,因暗示更快升息、但維持中性利率預期,意味著美聯儲接近貨幣政策收緊快於預期的尾聲。

2、美元/日元看漲突破:升息+上調點陣圖或者上修中性利率+美聯儲更快升息

如果美聯儲上調中性利率預期,並暗示2018年升息4次,那麼該匯價可能決然突破111.95水平,暗示長期看空至看漲的趨勢轉變。

3、美元看空情形:升息+下修中性利率+放緩升息

在這種情況下,美國-日本收益率差可能會急劇降低,從而利好日元,因此,該匯價可能重啟跌勢至107.32水平。

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