瑞銀財富管理投資總監辦公室週三發表研究報告稱,中美貿易緊張局勢在好轉前還將進一步惡化。對風險資產而言,中美貿易爭端升級為短期不利因素,這增加了中美關稅覆蓋大部分甚至全部貿易的風險,從而引爆衝擊經濟的貿易戰。
報告預期,中美間的貿易爭端將長期持續至美國中期選舉之後。在經濟與企業盈利增長穩固、但也存在各種風險的環境下,瑞銀財富在全球戰術資產配置中對於風險資產總體持中性立場,具體包括小幅加碼全球股票和新興市場美元主權債券、減碼歐元高收益債券。
較低程度非對稱的報復行動可能引發市場正面反應,降低雙方針尖對麥芒的對抗風險。在正面情景下,中美雙方將就修訂後的貿易協議達成一致,兩地股市都有望因此而上漲。
報告稱,自6月初以來,中國股市(MSCI中國)已下跌18%。瑞銀財富估計,包括第二輪效應在內,10%關稅稅率對亞洲股市(日本除外)的盈利影響僅為2.5%,而25%稅率實施時,對盈利的衝擊將擴大至4.8%。
瑞銀財富注意到MSCI中國指數對北美的營收敞口僅約為2%,且中國的政策立場已轉向寬鬆。瑞銀財富認為中國股票已充分計入這些關稅影響。
人民幣兌美元大幅貶值,自今年6月中旬以來跌幅達到近7%,這有助於緩解以美元計價的中國出口下滑勢頭。瑞銀財富預期人民幣貶勢還會持續,短期目標在7.0關口。但若貿易爭端進一步升級,不排除貶至1美元兌7.5元人民幣。
最新新聞
推薦內容
通過FXStreet的專家預覽來了解市場走向
用我們的預測調查來達到妳的目標,這是壹種情緒工具,強調了主要市場專家對近期和中期價格的預期。這是壹張獨壹無二的匯率熱點圖,顯示了市場情緒和預期的走向。
使用FXStreet的交互式圖表來跟隨市場
明智地使用我們的互動圖表,它超過1500資產,銀行間利率,和廣泛的歷史數據。它是壹個必須使用的在線專業工具,為您提供壹個前沿的實時平臺,完全可自己設置且免費。
先來看看FXStreet的報價表格
不要浪費時間去比較許多仲介機構的匯價。所有的資訊都在一個地方——就在這裡。利用我們對不同市場(包括外匯、大宗商品和股票交易所)超過1600項資產的即時銀行間報價表格。