譚雅玲：歐系貨幣仍存反彈基礎

中國外匯投資研究院院長譚雅玲在其“美指迂迴如願 借題發揮凸顯”的最新報告中稱歐洲貨幣反彈的基礎依舊。

本週四英國央行維持利率和購債規模不變，符合預期。但是英國脫歐事態依然焦灼，週四特雷莎梅宣布已經致信歐盟，尋求脫歐延長至6月30日，這是目前英國事態不變的節奏與取向。但是值得關注英國智庫預期，即目前全球最糟糕時刻已過去，世界經濟衰退可能性不大，未來一段時間內出現衰退的可能性不大。這份報告對中國經濟、歐元區經濟、新興市場、全球半導體產業、全球流動性、美元走勢、全球金融狀況、貿易摩擦以及美國財政政策等方面進行了分析和預測，並認為其中大部分指標前景都在改善。報告認為，貿易摩擦等過去一年給世界經濟帶來的負面衝擊總體而言不會持續，也不會變得具有系統性或進一步蔓延。這或是目前歐系貨幣相對穩定依據，加之歐系貨幣貶值更會形成未來貨幣的支持度。但最終週末歐元守住1.1300美元關口，實際經濟數據打擊嚴重比較矚目，但底線外圍控制十分顯赫。如德國汽車製造巨頭寶馬公佈業績預不利上升，預計今年公司稅前利潤將遠低於去年，較去年至少下降10%以上；今年汽車製造的利潤率約為6%-8%，也明顯低於8%到10%的長期目標水平。

上週五歐洲公佈經濟數據疲軟，加重市場對全球經濟放緩的擔心，如歐元區3月製造業採購經理人指數（PMI）初值為47.6，這是69個月低點；其中德國3月製造業PMI初值降至44.7，為79個月低點，這是連續第3個月位於榮枯線下方；法國製造業PMI初值降至49.8，也遠遠低於預期。此外，IHS Markit機構報告稱，3月歐元區綜合採購經理人指數——即綜合衡量製造業與服務業狀況的指數——從2月份的51.9下降至51.3，市場預期為51.8，該指數高於50則意味著經濟活動擴張，這也是上面所言的歐元歐元反彈未來的依據。