法國巴黎銀行(BNP Paribas)研究分析師威廉•德•維耶爾德(William De Vijlder)指出,自英國公投以來,英國經濟一直表現得相當不錯,而根據英國央行(Bank of England)的說法,政策幾乎沒有什麼寬鬆的餘地。
核心要點
考慮到英國央行預計的3年GDP增長率將達到1.75%,以及經濟不景氣的程度非常有限,上述潛在增長將證明提高政策利率是合理的。
根據央行的假設,未來3年將有3次25個基點的加息,到2020年初,可能會出現小幅的超額需求。
這將增加國內通貨膨脹壓力,通貨膨脹會穩定在央行2%的通脹目標之上。任務完成。
不過,英國央行並不急於加息。
3月份通脹回升速度慢於預期,所以最終還是保持謹慎:貨幣政策委員會(MPC)所有成員都一致認為,未來銀行利率的任何提高都有可能是漸進的,而且是有限的。
還保持耐心:7位成員投票決定保持政策利率不變,2位成員主張加息。
至於利率前景,如果數據如英國央行所預期的那樣,這將為8月份提高基準利率鋪平了道路。市場定價8月加息概率為50%,我們預期加息還需等待一段更長時間,因完全定價央行2019年2月才會加息。
不僅英國央行立場保持謹慎,市場也是如此。這可能與英國退歐的不確定性有關。
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