原油料將震盪偏強，但美國原油產量攀升是擔憂所在

因全球供過於求擔憂逐漸消退，以及OPEC2018年12月月報的樂觀形勢，上周國際油價繼續反彈，為連續第三週上漲，自2019年1月初以來累計上漲18％。不過，分析人士表示，原油反彈不會一帆風順，來自美國市場的阻力就是市場主要擔憂所在。

OPEC集團及其盟友將於3月17日至18日召開會議，監督其協議的執行情況，以及4月17日至18日的另一次會議，討論是否延長削減時間超過約定的六個月。

此外，最新數據顯示，截至1月18日當週，美國石油鑽井平台數量大幅下降21台至852台，創2016年2月以來最大周降幅，為連續第三週下降，2018年同期為747座。全球最大的油田服務公司——斯倫貝謝表示，由於財務壓力，北美頁岩鑽探公司可能在未來一年放緩活動。

油價反彈不會一帆風順

原油反彈不會一帆風順，來自美國市場的阻力就是市場主要擔憂所在。儘管存在石油鑽井平台繼續下降的預期，但這仍不能抵消市場對美國原油產量攀升的擔憂。

美國能源情報署（EIA）上週表示，預計2019年美國原油將升至1200萬桶/日以上的新紀錄，2020年將攀升至1286萬桶/日。此外，EIA報告最新公佈的數據顯示，儘管美國原油庫存降幅略高於預期，但汽油庫存卻大幅增加，這引發對美國需求疲軟的擔憂。

“目前美國產量的不斷攀升依然是OPEC平衡原油市場供需的最大威脅。另外，全球經濟放緩愈加明顯依然令投資者憂慮重重，這也會影響原油等風險資產的表現。 ”興業投資（英國）表示。

國投安信期貨分析師鄭若金表示，近期國際油價在前期成交密集區遭遇一定阻力，布倫特原油主要波動區間在59美元/桶-62美元/桶。整體而言，未來宏觀層面樂觀情緒有進一步提振空間。此外，供應邊際仍有下降空間。從裂解價差來看，需求端並沒有看到進一步下滑跡象。因此，預計一季度多數時間內，原油都將維持震盪偏強態勢，中長期投資者繼續持多。