澳元價格預測：0.6900 區域暫時支撐下行

• 澳元/美元繼續承壓，跌破0.7000支撐位。
• 美元攀升至兩日高點，延續週二的漲勢。
• 澳大利亞通脹在2月份顯示出輕微降溫的跡象。

澳元（AUD）的上漲動能在過去幾天似乎有所減弱，促使澳元/美元回吐部分近期漲幅。然而，持續高企的國內通脹和澳儲行（RBA）的謹慎立場應能在短期內支撐該貨幣。

澳元兌美元連續第四天下跌，導致澳元/美元再次跌破關鍵的0.7000關口，並挑戰月度區間的下沿。

該貨幣對的看跌情緒延續，主要受美元走強的影響，美元受益於源自美以伊朗軍事衝突持續不斷的地緣政治緊張局勢帶來的避險需求。

澳大利亞：背景穩固，但出現裂痕

澳大利亞的基本面故事並未發生實質性變化，這本身就是關鍵點。整體背景足夠穩固，能夠為澳元提供支撐，但又不足以讓澳儲行感到安心。經濟增長保持，通脹依然頑固，澳儲行繼續偏鷹，這種組合仍為澳元提供支持。

不過，降溫的早期跡象開始顯現。商業活動似乎有所放緩，3月份製造業採購經理人指數（PMI）預計為50.1，服務業為46.6。貿易繼續發揮作用，年初實現了26.31億澳元的貿易順差。

更廣泛來看，動能依然存在：第四季度國內生產總值（GDP）環比增長0.8%，同比增長2.6%；勞動力市場僅緩慢放鬆，失業率為4.3%，就業人數增加4.89萬。

然而，通脹仍是難點。最新數據顯示僅有溫和進展，2月份消費者物價指數（CPI）同比降至3.7%（此前為3.8%），截尾均值同比為3.3%（此前為3.4%），加權中位數為3.5%（此前為3.6%）。通脹正在緩解，但速度緩慢，對澳儲行而言遠遠不夠。預計通脹要到2028年中期才能回歸目標，壓力依然存在。

中國：穩定器，而非驅動力

中國在澳大利亞前景中的角色顯然發生了轉變。它不再是擴張的主要驅動力，而是一個穩定的存在，默默在幕後發揮作用。

2025年第四季度，經濟增長4.5%，零售銷售同比增長2.8%。

貿易狀況整體有利，儘管情況比表面更複雜。國家統計局（NBS）官方PMI數據持續顯示收縮，而私營機構如RatingDog的調查則提供了更積極的視角。

通脹也帶來更多複雜性。2月份消費者物價指數（CPI）同比上漲1.2%，但生產者物價指數（PPI）仍處於通縮狀態，同比下降0.9%。

這為中國人民銀行（PBoC）提供了保持觀望的空間，貸款市場報價利率（LPR）維持五年期3.50%和一年期3.00%不變。

對澳元而言，結論很簡單。中國不再是拖累，但也未能提供強勁的順風。

澳儲行：路徑已定，時機存爭議

澳儲行最新決議凸顯了前景的微妙平衡。以5比4的微弱多數決定將官方現金利率（OCR）提升至4.10%，顯示內部存在分歧。

更廣泛的信息保持一致。產能限制依然是問題，油價上漲可能在短期內加劇通脹。行長米歇爾·布洛克明確表示，主要擔憂仍是需求過剩。她指出，能源價格波動增加了複雜性，可能將局勢推向不利方向。

目前，爭論焦點不在於方向，而在於時機。一些政策制定者傾向於暫停，以評估外部衝擊的傳導效果。市場也傾向於此，預計五月暫停加息，但今年仍預期約62個基點的額外緊縮。

持倉情況：情緒改善，信心有限

持倉數據顯示，市場對澳元的情緒正變得更加建設性。商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，淨多頭持倉略有上升，超過69K份合約。

然而，未平倉合約大幅減少，目前約為265K份合約。這表明更多的是空頭回補，而非新建倉位。價格走勢也印證了這一點，澳元/美元貨幣對回撤至0.7100水平附近。

儘管持倉情況有所改善，但整體信心仍顯脆弱。

這種轉變更像是看跌壓力的緩解，而非強勁的看漲需求形成。

外匯要點

澳元開始顯得支撐較好，但基礎尚未完全令人信服。短期內，澳元仍高度依賴全球風險情緒和中國的相關動態。持續上漲可能需要真正的資金流入，而非僅僅是倉位調整。

澳元/美元展望

短期：澳元/美元可能繼續受美元走勢和整體市場情緒驅動，尤其是在中東持續緊張局勢的背景下。

風險：風險偏好惡化、中國數據走軟，或（不太可能的）澳儲行政策立場轉變，均可能迅速改變現貨市場的平衡。

技術面概況

日線圖上，澳元/美元報0.6964。

短期偏向輕微看跌，因該貨幣對未能維持在斐波那契上軌之上，價格回落至從0.6421低點至0.7147高點測得的23.6%回撤位0.6976以下。日線收盤價仍穩居上升的55日、100日和200日簡單移動平均線（SMA）之上，維持整體上升趨勢，但動能減弱，因相對強弱指數（RSI）回落至40中段附近。平均方向指數（ADX）從高位回落至20低位，顯示此前強勁的上升趨勢已轉為較弱的調整階段。

近期支撐位於38.2%回撤位0.6870，並由水平支撐0.6897加強；若賣方繼續掌控，進一步下行空間將打開，目標指向0.6660，繼而是0.6593。上方初步阻力位於23.6%回撤位0.6976，隨後是近期波動高點0.7147及水平阻力0.7158。若日線收盤重返該阻力區上方，將中和當前調整格局，重新聚焦於更高阻力位0.7283。

（本報導的技術分析借助AI工具完成。）

結論：有支撐，但具條件性

澳大利亞經濟依然具有韌性，其央行也未釋放任何退縮信號。然而，這遠非單邊行情。

當風險情緒穩定時，澳元表現良好；當波動性上升時，美元重新掌控市場。整體偏向支持澳元，但附帶明確的條件。