澳元價格預測：短期前景依然樂觀
|- 澳元/美元結束了三天的上漲趨勢，短暫回落至0.6600以下區域。
- 在美國政府停擺後，美元仍然受到關注。
- 澳儲行將在週四發布其金融穩定報告（FSR）。
澳大利亞元（AUD）在週三強勁反彈後暫停，導致澳元/美元在短暫跌破該關鍵水平後維持在0.6600區域附近交易。
該貨幣對的反轉源於波動的美元（USD），儘管美國數據發布混合且最近宣布的美國聯邦停擺增加了不確定性，但美元設法擺脫了最初的看跌情緒。
經濟依然穩健
澳大利亞經濟顯示出比許多人預期的更強的韌性。最終的九月份數據暗示出一些降溫，儘管仍高於50的水平，意味著活動仍在擴張。
硬數據也支持了這一說法。6月份零售銷售增長了1.2%，7月份貿易順差擴大至73億澳元，企業投資在第二季度有所回升。國內生產總值（GDP）保持穩定，環比增長0.6%，同比增長1.8%。
唯一的軟點是就業。8月份失業率保持在4.2%，但就業人數略微減少，下降了5.4K。
澳儲行謹慎行事
通脹表現出粘性。8月份的月度CPI指標（加權平均）從上個月的2.8%加速至3.0%，而第二季度CPI環比上漲0.7%，同比上漲2.1%。
這足以讓澳大利亞儲備銀行（RBA）在本週早些時候保持鷹派立場，維持現金利率在3.60%不變，做出了全體一致的決定——這正是市場所期待的。
重要的是，聲明悄然放棄了之前關於潛在放鬆的暗示。政策制定者對8月份CPI意外上行後，通貨緊縮趨勢可能放緩表示擔憂。他們還警告稱，第三季度的通脹可能輕易超過他們2.6%的預測。
複雜的是，經濟本身並沒有出現衰退。實際工資在緩慢上升，資產價格在上漲，家庭感到更加富裕——這一組合使得降息的理由變得困難。
行長米歇爾·布洛克在新聞發布會上謹慎發言，強調政策仍然依賴於數據，決策將逐次進行。她並沒有關閉降息的大門，但明確表示只有在供需失衡進一步降溫的情況下，才會考慮降息。
目前，第二季度的季度修正平均CPI同比為2.7%是關鍵指標，仍在RBA的2-3%舒適區間內。
市場迅速調整：期貨現在暗示到年底大約有13個基點的放鬆。
中國仍是關鍵因素
澳大利亞的前景仍然與中國緊密相連。那裡的增長不均：第二季度GDP同比強勁增長5.2%，但8月份零售銷售令人失望，僅為3.4%。9月份的PMI數據也呈現混合，製造業維持在49.8的收縮區間，而服務業勉強保持在50.0。通貨緊縮的擔憂依然存在，8月份CPI同比下降0.4%。
中國人民銀行（PBoC）在9月份保持了貸款市場報價利率（LPR）不變，一年期為3.00%，五年期為3.50%，符合預期。
市場情緒依然看跌
交易者對澳元持悲觀態度。截止9月23日的商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，淨空頭頭寸攀升至約101.6K份合約，為兩週高點。未平倉合約也上升至約160.8K份合約，為兩週以來的最高水平。
技術面未變
儘管週三出現修正，但澳元的短期前景仍指向進一步上漲，近期目標為年內高點。
也就是說，多頭仍然聚焦於2025年的上限0.6707（9月17日）。突破該水平可能會將去年的高點0.6942（9月30日）重新納入視野，恰好在心理關口0.7000之前。
在下行方面，週低點0.6520（9月26日）似乎受到臨時100日簡單移動均線（SMA）的支撐。從這裡向南，澳元/美元面臨向8月份谷底0.6414（8月21日）的風險，受到200日SMA的接近支撐。低於該水平的是6月份的底部0.6372（6月23日）。
動量指標仍然混合：相對強弱指數（RSI）已回落至54，暗示仍有早期買入壓力，而平均方向指數（ADX）略高於17，繼續表明趨勢疲弱。
澳元/美元日線圖
目前被困在區間內
目前，澳元/美元被限制在一個寬幅的0.6400–0.6700區間內。突破可能需要更大的催化劑：也許是更強的中國數據、更溫和的美聯儲語氣，或持續謹慎的RBA。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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