澳元價格預測：短期前景依然樂觀

• 澳元/美元結束了三天的上漲趨勢，短暫回落至0.6600以下區域。
• 在美國政府停擺後，美元仍然受到關注。
• 澳儲行將在週四發布其金融穩定報告（FSR）。

澳大利亞元（AUD）在週三強勁反彈後暫停，導致澳元/美元在短暫跌破該關鍵水平後維持在0.6600區域附近交易。

該貨幣對的反轉源於波動的美元（USD），儘管美國數據發布混合且最近宣布的美國聯邦停擺增加了不確定性，但美元設法擺脫了最初的看跌情緒。

經濟依然穩健

澳大利亞經濟顯示出比許多人預期的更強的韌性。最終的九月份數據暗示出一些降溫，儘管仍高於50的水平，意味著活動仍在擴張。

硬數據也支持了這一說法。6月份零售銷售增長了1.2%，7月份貿易順差擴大至73億澳元，企業投資在第二季度有所回升。國內生產總值（GDP）保持穩定，環比增長0.6%，同比增長1.8%。

唯一的軟點是就業。8月份失業率保持在4.2%，但就業人數略微減少，下降了5.4K。

澳儲行謹慎行事

通脹表現出粘性。8月份的月度CPI指標（加權平均）從上個月的2.8%加速至3.0%，而第二季度CPI環比上漲0.7%，同比上漲2.1%。

這足以讓澳大利亞儲備銀行（RBA）在本週早些時候保持鷹派立場，維持現金利率在3.60%不變，做出了全體一致的決定——這正是市場所期待的。

重要的是，聲明悄然放棄了之前關於潛在放鬆的暗示。政策制定者對8月份CPI意外上行後，通貨緊縮趨勢可能放緩表示擔憂。他們還警告稱，第三季度的通脹可能輕易超過他們2.6%的預測。

複雜的是，經濟本身並沒有出現衰退。實際工資在緩慢上升，資產價格在上漲，家庭感到更加富裕——這一組合使得降息的理由變得困難。

行長米歇爾·布洛克在新聞發布會上謹慎發言，強調政策仍然依賴於數據，決策將逐次進行。她並沒有關閉降息的大門，但明確表示只有在供需失衡進一步降溫的情況下，才會考慮降息。

目前，第二季度的季度修正平均CPI同比為2.7%是關鍵指標，仍在RBA的2-3%舒適區間內。

市場迅速調整：期貨現在暗示到年底大約有13個基點的放鬆。

中國仍是關鍵因素

澳大利亞的前景仍然與中國緊密相連。那裡的增長不均：第二季度GDP同比強勁增長5.2%，但8月份零售銷售令人失望，僅為3.4%。9月份的PMI數據也呈現混合，製造業維持在49.8的收縮區間，而服務業勉強保持在50.0。通貨緊縮的擔憂依然存在，8月份CPI同比下降0.4%。

中國人民銀行（PBoC）在9月份保持了貸款市場報價利率（LPR）不變，一年期為3.00%，五年期為3.50%，符合預期。

市場情緒依然看跌

交易者對澳元持悲觀態度。截止9月23日的商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，淨空頭頭寸攀升至約101.6K份合約，為兩週高點。未平倉合約也上升至約160.8K份合約，為兩週以來的最高水平。

技術面未變

儘管週三出現修正，但澳元的短期前景仍指向進一步上漲，近期目標為年內高點。

也就是說，多頭仍然聚焦於2025年的上限0.6707（9月17日）。突破該水平可能會將去年的高點0.6942（9月30日）重新納入視野，恰好在心理關口0.7000之前。

在下行方面，週低點0.6520（9月26日）似乎受到臨時100日簡單移動均線（SMA）的支撐。從這裡向南，澳元/美元面臨向8月份谷底0.6414（8月21日）的風險，受到200日SMA的接近支撐。低於該水平的是6月份的底部0.6372（6月23日）。

動量指標仍然混合：相對強弱指數（RSI）已回落至54，暗示仍有早期買入壓力，而平均方向指數（ADX）略高於17，繼續表明趨勢疲弱。

澳元/美元日線圖

目前被困在區間內

目前，澳元/美元被限制在一個寬幅的0.6400–0.6700區間內。突破可能需要更大的催化劑：也許是更強的中國數據、更溫和的美聯儲語氣，或持續謹慎的RBA。