歐元兌美元的預測和新聞

歐元/美元的最新反彈似乎在1.1900的整數上方失去動力，輕微的阻力目前限制了漲幅。儘管如此，整體基調仍然感覺積極。除非我們看到情緒明顯轉變，否則1.2000的關口仍然是下一個合乎邏輯的上行目標。

在本周初，賣壓持續對歐元施加壓力，歐元/美元連續第五天延續其看跌趨勢，並突破1.1850的水平。

這一對的持續下跌此次是因為美元（USD）進一步上行動能，投資者繼續評估上週五發布的最新美國CPI數據，同時為本周稍後即將發布的其他重要美國數據和FOMC會議紀要做好準備。

在此背景下，美國美元指數（DXY）重新獲得動力，擺脫了上週五的波動，並在美國市場總統日假期後的薄交易環境和降低的波動性中，接近97.00障礙上方的三天高點區域。

美聯儲：保持穩定，語氣平靜

美國聯邦儲備系統在1月底的會議上將聯邦基金目標利率範圍（FFTR）保持在3.50%至3.75%不變，完全符合預期。

變化不在於決策，而在於語氣。政策制定者對增長的信心略有提升，同時仍承認通脹仍然相對較高。關鍵是，聯邦公開市場委員會（FOMC）不再認為就業風險在惡化。投票結果為10票贊成，2票反對，兩名成員支持降息25個基點。

在新聞發布會上，主席鮑威爾明確表示，目前的立場被視為合適。然而，政策仍然是逐次會議決定，沒有預設路徑。他淡化了近期通脹超出預期的情況，將大部分意外歸因於關稅效應，並強調服務業的通脹正在持續進展。重要的是，委員會內部沒有人將加息視為基本情況。

信息很簡單：信心有所改善，但沒有急於行動。

歐洲央行：穩定並堅持既定方針

歐洲中央銀行（ECB）也保持不變，三個關鍵利率在一致且廣泛預期的決定中保持不變。

溝通平靜且一致。中期展望仍然指向通脹回到2%的目標，最近的數據並未實質性改變這一看法。工資指標顯示出穩定的跡象，儘管服務價格和薪資動態仍然受到關注。央行仍預計2026年通脹將輕微下降，強化了其可以耐心等待的觀點。

行長拉加德形容風險大致平衡，並重申政策仍然依賴數據且靈活。理事會承認近期外匯波動，認為這些波動在歷史範圍內，並再次強調沒有匯率目標。

簡而言之，政策並非自動駕駛，但也不急於行動。

市場目前預計到年底將有超過11個基點的放鬆，並廣泛預期央行在3月19日的會議上再次保持利率不變。

歐元定位：強烈信念，緊張加劇

來自商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據顯示，截至2月10日，歐元（EUR）的投機淨多頭頭寸上升至近180.3K合約，為2020年9月以來的最高水平。表面上看，這使得定位背景明顯積極。

但如果仔細觀察，情況變得更加複雜。

機構投資者，主要是對沖基金，也將其空頭持倉增加至約235.8K合約，為2023年5月以來的最高水平。有趣的是，多頭和空頭同時上升。這表明交易的雙方都變得更加自信，而不僅僅是看漲動能的簡單延續。

隨著未平倉合約上升至約926.3K合約，參與度也在擴大，創下新高。這不是擠壓，而是一個積極競爭的市場，雙方的參與度都在增加。

這對歐元/美元意味著什麼

淨定位仍然偏向歐元，但對立空頭的增加意味著市場不再輕易上漲。交易變得更加擁擠，對即將到來的宏觀催化劑更加敏感。

在這種環境下，進一步的漲幅通常需要驗證，無論是通過更強的歐元區數據還是更明確的政策分歧。沒有這種確認，隨著雙方各自施壓，波動性可能迅速上升。

焦點回到美國，美元風險仍然存在

短期：美元仍然是主導驅動因素。勞動市場數據、通脹發布和地緣政治發展可能會影響未來的價格行動。

風險：美聯儲如果長期保持謹慎，將繼續支撐美元，特別是對於有效處於觀望模式的歐洲央行而言。從技術角度看，明確突破200日簡單移動平均線將增加更深修正的風險。