歐元兌美元的預測和新聞

EUR/USD在回落至1.1400區域並創下年內低點後，顯示出初步的反彈跡象。不過，只要該貨幣對仍低於接近1.1670的關鍵200日簡單移動平均線（SMA），短期內下行風險仍可能存在。

週三，EUR/USD連續第二天走弱，延續近期跌勢，接近1.1550區域。

該貨幣對接近兩日低點的走勢，是在美元（USD）持續走強的背景下出現的，美元幾乎完全受到中東地區緊張局勢加劇以及對衝突持續時間不確定性的支撐。

聯準會：政策穩定，降息門檻提高

聯準會上週如市場預期，將利率維持在3.50%至3.75%不變，儘管其基調比表面上更偏鷹派。

整體背景基本未變。經濟增長持續穩健，勞動市場依然穩定，通脹仍然偏高。同時，市場充滿不確定性，尤其是中東局勢牽動人心。

最明顯的線索來自預測。2026年的通脹預期被上調，長期利率也有所上升，暗示物價上漲可能持續。雖然預期的利率路徑仍顯示逐步放緩，但內部存在分歧。一些官員預計2026年不會降息，甚至有官員認為利率可能在2027年繼續上升。

結論很明確：聯準會不急於行動，降息門檻設得很高。

主席鮑威爾在記者會上重申這一立場：經濟持續擴張，消費和生產力穩健，勞動市場僅逐步降溫。通脹進展似乎有所停滯，能源和關稅為前景增添不確定性。

此外，政策被視為接近中性或略偏緊縮。既無意進一步收緊，也無急於放鬆。目前仍是依賴數據、觀望的聯準會。

歐洲央行：警惕風險，尚未安心

歐洲央行同樣維持三大關鍵利率不變，存款利率為2.00%，但語氣偏向謹慎而非安撫。

中東衝突改變了風險平衡，增加通脹壓力，同時抑制經濟增長。這種緊張局勢貫穿整個會議。

此外，通脹預測被上調，尤其是2026年，而增長預期仍然低迷。歐洲央行更重視情景分析，強調經濟下行風險和通脹上行風險，特別是在能源進一步中斷的情況下。

歐洲央行行長拉加德週三早些時候發表講話，語氣謹慎，強調當通脹偏離幅度加大且持續時，政策行動的必要性增強。她承認，即使是暫時的通脹超標，如果出現二次效應，也可能需要謹慎回應。

她還強調需監控更廣泛通脹溢出的早期警示信號。雖然能源成本傳導通常有限，但拉加德警告政策制定者必須警惕成本在經濟中更廣泛傳播的情況。她指出，目前的條件顯示傳導效應低於2021至2022年，但近期的通脹經驗可能導致更快的調整。

市場目前預計年底前將緊縮近70個基點，4月30日會議加息25個基點的概率超過60%。

持倉狀況：歐元多頭持續減倉

從持倉角度看，情況明朗；市場已開始撤出歐元多頭部位。

商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據涵蓋截至3月17日當週，顯示投機性淨多頭持倉明顯下降，目前約為21,100份合約。

同時，未平倉合約數量顯著下降至約755,800份，顯示整體參與度減少。這種動態更像是多頭平倉，而非新空頭的建立。

價格走勢也支持這一觀點，該貨幣對在持倉減少期間走軟。

意義：動能減弱，謹慎情緒升溫

歐元的多頭敘事明顯失去動能。但這並非市場崩潰，至少目前還不是。相反，市場變得更為謹慎，投資者在前景不明朗時減少曝險。

這更像是獲利了結和重新評估，而非方向性的決定性轉變。

外匯啟示：支撐減弱，市場更趨平衡

單一貨幣失去了一大部分持倉支撐，使市場更為平衡且不那麼擁擠。雖然此舉降低了近期出現劇烈多頭擠壓的可能性，但同時削弱了關鍵支撐。要看到歐元兌美元走強，可能需要新的推動因素，這可能來自央行政策轉變或投資者情緒的整體改善。

接下來怎麼走？

短期：該貨幣對仍主要受美元波動影響，地緣政治緊張和貿易爭端持續塑造市場格局。週四的美國就業報告將成為焦點。

風險：若中東局勢惡化，避險需求可能激增，美元或將走強。從技術面看，若價格持續低於200日SMA，深度回調的可能性增加。