歐元兌美元的預測和新聞

自一月下旬在1.2100水平的年度高點遭到拒絕以來，歐元/美元的短期前景變得越來越糟。最近跌破重要的200日簡單移動平均線也為近期的進一步回調開啟了可能性。

在週二跌至約1.1530的年度新低後，歐元/美元成功重新獲得一些買入興趣，並在週三突破1.1600的關口，這一切都發生在與風險資產相關的情緒略有改善的背景下。

儘管地緣政治形勢持續，現貨交易在美元（USD）失去動力的背景下仍顯示出適度的增長，卻沒有顯示出改善的跡象。事實上，美國美元指數（DXY）跌破99.00的支撐，儘管在98.70附近遇到阻力，但美國國債收益率在整個曲線上持續回升。

美聯儲：政策穩定，辯論仍在

美國聯邦儲備系統（Fed）在一月將聯邦基金目標利率範圍（FFTR）保持在3.50%至3.75%不變，完全符合預期。

改變的是語氣。聯邦公開市場委員會（FOMC）對當前背景感到更加舒適。經濟增長持續穩定，就業風險不再被視為惡化，儘管通脹仍然略高，但緊迫感顯然已經減弱。

支持25個基點降息的兩名成員使得10比2的分歧顯示內部辯論仍在進行。

主席鮑威爾形容政策處於“良好狀態”，決策是逐次會議進行的。談到關稅時，他表示這仍然是近期通脹噪音背後的一個因素，而服務業的通脹減少被強調為持續進行中。加息不是基本情況，但也不是即將轉向。

會議紀要強化了這一平衡的信息。如果通脹持續降溫，降息仍然是可能的，但如果價格壓力持續存在，加息也未被排除。美聯儲仍然堅定依賴數據。

歐洲央行：冷靜立場，謹慎展望

歐洲中央銀行（ECB）也在一致決定中保持利率不變。

行長拉加德在最新的言論中採取了冷靜但謹慎的語氣：預計通脹在中期內仍將回到2%的目標，儘管服務價格仍在監控之中，並預計在2026年進一步放寬。她指出工資韌性、勞動市場穩定和穩定的投資，同時重申ECB監控歐元（EUR），但不以其為目標。

市場目前預計今年將加息超過5個基點，幾乎完全折算在三月會議上保持不變。歐洲央行似乎對當前立場感到相當舒適，同時仍然堅定依賴數據。

持倉：減少，而非反轉

商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至2月24日的一周，歐元的投機淨多頭減少至約157K合約，為四周低點。機構投資者也減少了持倉。

整體結構仍然是多頭歐元，但信心在邊際上有所減弱。未平倉合約連續第二周下降至約911.3K合約，顯示出減少持倉而非積極建立新空頭。

在實際操作中，多頭偏好仍然存在，儘管力度減弱。這看起來更像是降低風險而非放棄。由於持倉仍然較高，若美國數據持續超出預期，單一貨幣對美元的強勢仍然敏感。

未來EUR/USD的走勢

短期：美國的敘事仍然是主導驅動因素。事實上，貿易緊張和地緣政治緊張情緒繼續加強美元作為主要價格行動的力量。數據方面，週四的美國勞動市場每週數據將為週五備受關注的非農就業人數（NFP）奠定基調。

風險：持續的地緣政治緊張應該會在目前支持美元，使該貨幣對持續施加壓力。如果持續跌破200日簡單移動平均線，將增加更深回調的可能性。