歐洲央行 (ECB)


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大局

什麼是歐洲央行?

歐洲央行 (ECB) 是負責管理歐元區貨幣政策的中央銀行。始於1998年的德國,歐洲央行的使命是維持歐元區物價穩定,確保歐元 (EUR) 的購買力不會因通膨而削弱。作為獨立於歐盟各國和機構的實體,歐洲央行目標是在中期內實現消費者物價年增率達到2%。另一項任務是控制貨幣供應量,例如設定整個歐元區的利率。歐洲央行的工作通過以下決策機構組織:執行委員會、管理委員會和總理事會。克里斯蒂娜·拉加德 (Christine Lagarde) 自2019年11月1日起擔任歐洲央行行長。她的演講、聲明和評論是重要的波動來源,尤其是對歐元及與歐元交易的貨幣而言。

誰是歐洲央行行長?

克里斯蒂娜·拉加德於1956年出生於法國巴黎。畢業於巴黎第十大學的拉加德於2019年11月1日成為歐洲央行 (ECB) 行長。在此之前,她於2011年至2019年間擔任國際貨幣基金組織 (IMF) 主席兼總經理。拉加德此前曾在法國政府擔任多個高級部長職位:經濟、財政和工業部長 (2007-2011)、農業和漁業部長 (2007) 以及商務部長 (2005-2007)。

克里斯蒂娜·拉加德

如何交易歐洲央行利率決策

歐洲央行管理委員會每年舉行八次會議決定貨幣政策。決策由歐元區國家央行行長和包括歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德在內的六位常任成員共同制定。

利率決策前:

  • 許多交易者根據傳聞買入,並在決策公布後立即平倉。例如,若市場預期歐洲央行 (ECB) 將升息,交易者會買入歐元 (EUR) 並在公告後立即平倉。反之,若預期降息,交易者將做空歐元並在公告後平倉。

利率決策後:

  • 若市場預期與實際利率決策不同,可能出現絕佳交易機會。
  • 若市場預期升息但歐洲央行最終降息,短期 (1-2小時) 做空歐元可能成功。
  • 若市場預期降息但歐洲央行升息,短期 (1-2小時) 做多歐元可能有利。

更廣泛地說,相對較高的利率通常會導致歐元走強,反之亦然。



升息、降息或維持利率不變

歐洲央行 (ECB) 的利率決策總是會影響歐元 (EUR)。

當利率上升時, 歐洲央行向大型金融機構出售政府證券。作為回報,這些金融機構以歐元支付。這實際上減少了經濟中流通的貨幣量。供應減少導致需求增加,從而使歐元升值。

當利率下降時, 歐洲央行向市場注入大量歐元。這是通過從金融機構購買政府證券實現的。作為證券交換,這些銀行和金融交易獲得歐元支付,從而增加經濟中的歐元供應量。隨著供應增加,歐元貶值。

世界利率表

世界利率 表反映了全球主要國家由各自中央銀行設定的當前利率。利率通常反映個別經濟體的健康狀況,因為在理想情況下,中央銀行傾向於在經濟增長並因此刺激通膨時升息。

一些需了解的重要概念

實際上,量化寬鬆 (QE) 意味著央行憑空創造資金購買證券,如政府債券。這些新資金使銀行準備金規模隨購買資產數量膨脹,因此該計劃被稱為量化寬鬆。貨幣供應旨在向金融機構注入資本,以刺激貸款並增加流動性。

歐元區銀行持有大量政府債務,歐洲央行希望它們提供更多信貸。若歐洲央行購買政府債券,其價格上漲而收益率進一步下降。這是提供流動性的操作,會削弱歐元價值。這種貶值使歐洲出口更便宜且更具競爭力,最終有助於復甦。此外,由於刺激內外需,歐洲央行可對抗通縮風險(廣泛且長期的價格下跌)以及高失業率。