黃金預測及新聞

黃金（XAU/USD）週三小幅上漲，前一日下跌 2.67%，此前美國消費者通膨數據高於預期，加上聯準會（Fed）官員的鷹派言論，推升市場對更激進升息路徑的預期。截稿時，XAU/USD 交投於約 4,043 美元，當日上漲 0.31%。

美國 10 月消費者物價指數（CPI）月增 0.4%，高於預期的 0.3%，但低於 9 月的 0.6%。剔除食品與能源的核心 CPI 月增 0.3%，與 9 月增速持平，並優於預期的 0.2%。

德國商業銀行（Commerzbank）經濟學家警告稱，「物價仍在過快上升，儘管增幅較 9 月略小。」他們指出，「核心通膨作為潛在趨勢的重要指標，因此仍然（過）高，且已不再呈下降趨勢。」在他們看來，「強勁的經濟以及中東持續的衝突顯示，通膨短期內不太可能緩解。」

鷹派聯準會訊號推升市場對升息 50 個基點的預期

在 CPI 公布前，聯準會理事 Christopher Waller 表示，如果 10 月核心 CPI「約為 0.3% 或更高」，12 月可能需要升息半個百分點。隨著通膨數據符合該門檻，交易員已開始反映 12 月會議上採取更大幅度升息的可能性。

其他聯準會官員，包括達拉斯聯準銀行總裁 Lorie Logan 與費城聯準銀行總裁 Anna Paulson，也支持進一步收緊貨幣政策，而聯準會負責監管的副主席 Michelle Bowman 則強調必須將通膨控制住。

根據 CME FedWatch Tool，市場目前已完全消化 12 月升息的預期，其中 88.5% 的機率為升息 25 個基點（bps），11.5% 的機率為升息 50 個基點。交易員也預期明年將有更多升息，至 2027 年中旬前已反映再增加三次各 1 碼的升息。

隨著交易員消化更多升息預期，美國美元與公債殖利率上升

利率預期的轉變提振了對美元（USD）的需求，並引發美國公債大幅拋售，尤其是殖利率曲線短端。對政策較敏感的 2 年期美國公債殖利率週二跳升約 19 個基點，而基準 10 年期殖利率當日上升約 14 個基點，並一度重新站上 5%。

美國債市週三因退伍軍人節休市。與此同時，美元延續漲勢，美元指數（DXY）交投於約 102.53，逼近 10 月創下的年內高點 102.94。

美元走強、美國公債殖利率居高不下，以及市場對聯準會進一步緊縮的預期升溫，可能持續令黃金承壓。不過，強勁的央行買盤以及持續流入黃金支持型交易所交易基金（ETF）的資金，從長期來看仍可能為金價提供結構性支撐。