黃金預測及新聞

黃金（XAU/USD）週二反彈，因美國公債殖利率回落拖累美元（USD），協助金價在亞洲交易時段跌至兩個月低點 4,104 美元後回升。截至撰寫時，XAU/USD 交投於 4,173 美元附近，當日上漲 0.82%。

基準 10 年期美國公債殖利率回落至約 5.269%，此前週一曾觸及 5.349%，為 2002 年以來最高水準。與此同時，追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）在前一日刷新年內高點 102.53 後，回落至 101.80 附近。

這波回落為黃金帶來一些喘息空間，不過反彈仍未打破近期盤整格局。金價大致仍受限於 4,100 美元至 4,200 美元區間，隨著殖利率維持在多年高位附近，買盤難以建立持續性復甦。

偏高的殖利率提高了持有不孳息黃金的機會成本，並有助於維持對美元的需求。頑固的通膨與具韌性的美國成長前景，強化了利率將在更長時間內維持高檔的預期，而日益升高的財政與政府債務疑慮則進一步對借貸成本形成上行壓力。

週二公布的數據顯示，ADP 的四週平均每週民間部門新增就業人數自 22.5K 升至 23.75K。不過，上週公布、低於預期的美國非農就業（NFP）與個人消費支出（PCE）通膨數據，已降低聯準會（Fed）在 10 月 27-28 日會議上升息的壓力。CME FedWatch 工具顯示，按兵不動的機率為 78%。

10 月暫停升息為黃金提供短線支撐，但由於市場預期後續仍可能進一步緊縮，更廣泛的反彈或仍將面臨困難。聯準會致力於將通膨拉回 2% 目標，讓 12 月升息的大門仍然敞開。

美國與伊朗之間的僵局使能源驅動的通膨風險維持在高位，因為油價仍高於戰前水準。不過，海灣地區出口回升以及緊急儲備釋放正壓抑油價，西德州中質原油（WTI）交投於每桶約 87 美元，接近一個月低點。

在此背景下，黃金若要出現更強勁的反彈，可能需要聯準會前景明顯轉向較不緊縮的立場，同時美債殖利率與美元持續下滑。週三公布的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，或可提供官員如何看待進一步升息需求的最新線索。

從更長期來看，黃金仍受到支撐，因為推升借貸成本的同樣債務與財政疑慮，也強化了其作為價值儲存工具的吸引力。與此同時，強勁的央行需求以及流入黃金掛鉤交易所交易基金的資金，也進一步支撐金屬需求。