非農就業數據

突發：美國6月份非農就業人數增加147,000，預測為110,000

Nonfarm Payrolls in the US rose by 29K in September, the US BLS reported on Friday. This print followed the 133K increase recorded in August (revised from 162K) and missed the market expectation of 90K by a wide margin.

美國就業報告發布後檢查清單 – 8月1日

非農就業實際值、預期值與偏差	負面	美國7月非農就業人數增加73,000人，前值為增加14,000人，低於市場預期的110,000人。
非農數據修正	負面	5月非農就業總人數修正下調125,000人，從+144,000修正為+19,000；6月數據修正下調133,000人，從+147,000修正為+14,000。經此修正，5月和6月就業人數合計比先前報告減少258,000人。
失業率	中性	美國7月失業率如預期從6月的4.1%微升至4.2%。
勞動力參與率	中性	勞動力參與率從6月的62.3%微降至62.2%。
平均時薪	正面	以平均時薪變化衡量的年工資通膨率從6月的3.8%升至7月的3.9%，高於市場預期的3.8%。

美國就業報告發布前檢查清單 – 8月1日

上一次非農就業數據	正面	6月非農就業人數增加147,000人，前值為5月增加144,000人，超出市場預期的110,000人。
挑戰者裁員報告	負面	美國企業7月宣布裁員62,075人，前值為6月裁員47,999人。
初請失業金人數	正面	截至7月26日當週，初請失業金人數四周均值為221,000人，較前一週均值減少3,500人。
續請失業金人數	中性	截至7月14日當週，經季節調整的續請失業金人數為1,946,000人，與前週修正值持平。
ISM服務業PMI	中性	ISM服務業PMI從5月的49.9升至6月的50.8。該調查的就業分項指數從50.7降至47.2。7月ISM服務業PMI將在非農報告後公布。
ISM製造業PMI	中性	ISM製造業PMI從5月的48.5微升至6月的49.0。就業分項指數從46.8降至45。7月ISM製造業PMI將在非農報告後公布。
密西根大學消費者信心指數	正面	密西根大學消費者信心指數初值從6月的60.7升至7月的61.8。現狀指數從64.8升至66.8，消費者預期指數從58.1微升至58.6。
會議委員會消費者信	正面	CB消費者信心指數從6月的95.2升至7月的97.2。衡量收入、經濟活動和就業短期預期的預期指數上漲4.5點至74.4。
ADP就業報告	正面	7月私營部門就業人數增加104,000人，前值為減少23,000人，大幅超出市場預期的增加78,000人。
JOLTS職位空缺	中性	JOLTS職位空缺從5月的777萬增至6月的743萬。需注意非農就業數據將公布7月數據。

編輯精選

下周前瞻 – 隨著財報成為焦點，股市尋求方向

對於投資者而言，這是充滿挑戰的一週，因為美國 CPI 報告更熱以及財報季的良好開局並未帶來預期中的市場走勢。除澳元外，美元目前在外匯市場整體漲幅有限，CPI 公布後的反彈已被證明是短暫的，尤其是在美聯儲鴿派言論持續之際。然而，那斯達克 100 指數的疲軟一直佔據頭條，令投資者感到不安。

專家一致認為：隨著人工智慧泡沫搖搖欲墜，美元可能已經見頂

過去兩天，美元（USD）兌大多數主要貨幣大幅貶值，受到美國國債收益率走低以及聯準會（Fed）官員鴿派言論的雙重打壓。衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）已從本週高點 103.00 附近回落至 101.60 區域，並有望錄得一個月來的首次週線下跌。週線圖顯示，吞沒式看跌蠟燭線正在形成，這是趨勢反轉的常見形態。

黃金在 4,150 美元上方顯得搖擺不定

黃金週五在每盎司關鍵的4,200美元關口下方漲跌互見。這種黃金價格走勢猶豫不決，反映出美元小幅回落，以及美國公債殖利率全面溫和反彈。

比特幣在82,000美元附近企穩：壓制“Uptober”上揚的五大力量

加密貨幣市場在 10 月迄今仍承壓，比特幣（BTC）本週早些時候一度跌破 80,000 美元，隨後在週五回升至約 82,000 美元，原因是宏觀經濟逆風和需求降溫拖累了市場。大眾的"Uptober"反彈敘事迄今未能兌現，持續的拋售壓力和大規模清算反而強化了"Rektober"敘事——這一術語用於描述 10 月份並非傳統上與"Uptober"相關的上漲，而是以大幅下跌為特徵。

銀行在週三早上因美聯儲利率決策而上漲：高盛，摩根大通

高盛 (GS) 和 摩根大通 (JPM) 在週三早上表現優於市場，因為下午美國聯邦儲備系統（Fed）將作出利率決策。撰寫時，摩根大通和高盛的股價分別上漲了2.7%和2.0%

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非農就業：最重要的美國經濟指標

非農就業定義

非農就業數據(NFP)報告衡量美國經濟在前一個月增加或減少的就業崗位數量。該報告通常由美國勞工部於每月第一個星期五美東時間8:30發布。

此報告之所以重要，是因為美國是全球最大經濟體，其貨幣（美元）是全球儲備貨幣。這意味著許多經濟體將其貨幣價值與美元掛鉤，且黃金和石油等大宗商品均以美元計價。

非農報告往往會影響所有市場：貨幣、股票、債券、大宗商品和加密貨幣。這種影響在經濟數據發布後立即顯現，有時甚至十分劇烈。

為何非農就業數據重要？

非農就業(NFP)報告可說是外匯市場最大的行情驅動因素之一。非農數據能衡量聯準會(Fed)在實現充分就業和2%通膨目標方面的成效，從而影響聯準會的決策。

相對較高的非農數據意味著更多人就業、收入增加，因此支出可能增加。而較低的非農就業結果則可能表示人們難以找到工作。

聯準會通常會通過升息來應對低失業率引發的高通膨，或通過降息來刺激停滯的勞動力市場。

非農如何影響美元？

非農就業數據通常與美元呈正相關。這意味當就業數據高於預期時，美元往往走強；反之當數據低於預期時，美元趨於走弱。

非農數據通過影響通膨、貨幣政策預期和利率來影響美元。較高的非農數據通常意味聯準會將收緊貨幣政策，從而支撐美元。

非農如何影響黃金？

非農就業數據通常與黃金價格呈負相關。這意味高於預期的就業數據將對金價產生壓制作用，反之亦然。

較高的非農數據通常對美元價值產生積極影響，而與大多數主要大宗商品一樣，黃金以美元計價。因此若美元升值，購買一盎司黃金所需的美元就會減少。

此外，較高的利率（通常伴隨較高的非農數據）也降低了黃金作為投資標的的吸引力，因為持有現金至少能獲得利息。

如何交易非農數據？

交易非農數據發布的投資者需基於前期準備和基本面研究。制定宏觀經濟分析對成功交易至關重要。

此研究包括過去非農頭條數據的平均值、每週初請失業金人數、ISM報告或先前發布的其他就業數據，如ADP、JOLTS或挑戰者報告。

非農就業只是更龐大就業報告中的一個組成部分，其數據可能被其他成分所掩蓋。

有時當非農數據高於預期，但平均每週收入低於預期時，市場會忽略頭條結果潛在的通膨影響，而將收入下降解讀為通縮跡象。

勞動參與率和平均每週工時成分也可能影響市場反應，但影響程度較小。