澳元兌美元的預測和新聞

AUD/USD 在近期接近 0.7100 阻力位的強烈拒絕後，試圖重新獲得一些穩定，這是在對美元 (USD) 需求重新上升以及周二 RBA 會議前的預期背景下進行的。

澳元 (AUD) 在週一繼續增加近期的損失，促使 AUD/USD 維持其供應立場，並滑落至關鍵的 0.7000 支撐位以下，因美元 (USD) 的買盤偏好普遍持續。

事實上，美元依然堅挺，並在多日高位交易，因投資者持續評估特朗普總統提名凱文·沃什 (Kevin Warsh) 擔任下一任美聯儲主席的影響。

澳大利亞：降溫，但仍然穩健

近期的澳大利亞數據並未讓市場驚艷，但它們確實講述了一個相當令人安心的故事。經濟顯然在降溫，但這是有序進行的，而不是撞上牆壁。換句話說，軟著陸的敘事仍然非常完整。

一月份的採購經理人指數 (PMI) 調查支持了這一觀點。製造業和服務業活動均有所回升，並舒適地保持在擴張區域，分別為 52.4 和 56.0。零售銷售表現也相當穩健，而十一月的貿易盈餘縮小至 29.36 億澳元，但仍然穩固地保持在黑字區。

增長正在放緩，但僅是逐漸放緩，因為第三季度的國內生產總值 (GDP) 季環比增長 0.4%，低於之前的 0.7%。按年計算，增長保持在 2.1% 不變，正好符合澳大利亞儲備銀行 (RBA) 的預測。

勞動市場仍然是一個明顯的亮點：十二月就業人數大幅增加 65.2K，而失業率意外下降至 4.1%，低於 4.3%。

然而，通脹仍然是棘手的部分。十二月的消費者物價指數 (CPI) 出現意外上升，整體通脹從 3.4% 上升至 3.8%。RBA 密切關注的修剪均值同比為 3.3%，符合市場預期，但高於十一月的 3.2%，更重要的是，超出了 RBA 自己的十二月預測。按季度計算，修剪均值通脹在第四季度同比上升至 3.4%，為自 2024 年第三季度以來的最高水平。這一組合使得在 2 月 3 日的會議上加息 25 個基點的可能性依然存在。

中國：有幫助，但不是改變遊戲的因素

中國繼續為澳元提供一些支持，儘管沒有通常推動持續反彈的那種動力。

經濟增長在十月至十二月季度以年化 4.5% 的速度運行，季度增長為 1.2%。十二月零售銷售年化增長 0.9%。這個數字相當穩健，但並不特別引人注目。

更近期的數據暗示出一些動能的喪失，部分回落了之前的加速，因為國家統計局 (NBS) 的製造業 PMI 和非製造業 PMI 在一月份均回落至收縮區域，分別為 49.3 和 49.4。

相比之下，財新製造業指數輕微上升至 50.3，而投資者現在在等待本週稍後的服務業數據。

貿易是較為明顯的正面因素。十二月的貿易盈餘大幅擴大至 1141 億美元，受益於近 7% 的出口激增以及 5.7% 的穩健進口增長。

通脹仍然是一個混合的情況，因為消費者價格在十二月同比保持不變，為 0.8%，而生產者價格則穩固地為負，為 -1.9%，強調了通縮壓力尚未完全消失。

目前，中國人民銀行 (PBoC) 仍然保持謹慎的立場。一年期和五年期的貸款市場報價利率 (LPR) 在一月份均保持不變，分別為 3.00% 和 3.50%，強調任何政策支持將是逐步而非激進的。

RBA：緊縮風險依然存在

RBA 在十二月的會議上採取了堅定的語氣，將官方現金利率 (OCR) 保持在 3.60% 不變，並表示沒有急於改變政策的意圖。

行長米歇爾·布洛克 (Michele Bullock) 反對近期降息的預期，明確表示董事會對於保持較高利率的舒適度，並願意在通脹持續高企的情況下進一步緊縮。

十二月的會議紀要增加了一些細微差別，顯示出內部對金融條件是否足夠緊縮的辯論。這一討論使得降息的可能性堅定地保持在“不是必然”的範疇。

在最新的通脹意外之後，市場現在預計在周二的會議上加息的機率約為 76%，而到年底則預計將加息超過 58 個基點。

持倉：情緒穩定，熱情不足

持倉數據顯示，圍繞澳元的悲觀情緒最糟糕的時期可能已經過去。根據商品期貨交易委員會 (CFTC) 的數據，投機者在截至一月二十七日的一周內首次轉為淨多頭，淨多頭合約數量超過 7.1K。

未平倉合約也大幅上升，超過 252K 合約，為六週以來的最高水平，這表明參與度重新回升。

儘管如此，這仍然看起來更像是謹慎的重新參與，而非完全的信心，這一點在上週的未平倉合約和交易量動態中得到了印證。

接下來要關注的事項

短期： 周二的 RBA 會議是關鍵的國內事件，而美國的數據發布，特別是來自勞動市場的數據，可能會從美元方面推動 AUD/USD。

風險： AUD 對全球風險情緒高度敏感。任何突發的風險回避行為、對中國的擔憂重新升溫，或美元的強勁反彈都可能迅速限制進一步的上行空間。