澳元兌美元的預測和新聞

澳幣（AUD）週三迅速恢復穩定，推動 AUD/USD 走高並接近關鍵的 0.7000 門檻，不過目前仍未能真正測試該水準。

該貨幣對重啟上行趨勢，與美元（USD）明顯回落同步出現，這反映出整體風險資產情緒普遍改善。

此外，中東緊張局勢似乎在某種程度上（暫時？）有所緩解，而原油價格的反彈看來遠未結束。

從更廣泛的角度來看，只要現貨持續交投於接近 0.7040 的 200 日簡單移動平均線（SMA）下方，則仍有進一步下跌的風險。然而，澳洲央行（RBA）偏鷹的政策立場，加上國內通膨仍然偏高，應可在目前為止為任何深度且持續的回調提供支撐。

澳洲的韌性遇上動能放緩跡象

澳洲經濟持續與許多 G10 同儕相比表現 相對有利，受到國內需求與正向經濟成長的支撐。持續的通膨也支持澳洲央行審慎、依賴數據的政策立場。

然而，在最終數據顯示 9 月製造業採購經理人指數（PMI）降至 49.6、服務業 PMI 由 52.0 和 53.2 分別放緩至 51.9 之後，商業活動似乎失去了一些動能。

貿易數據則提供了另一個正面但溫和的訊號，8 月貿易順差僅為 4.95 億澳元，延續了前一個月錄得的 13.51 億澳元順差（自 19.23 億澳元下修）

不過，成長數據則較不樂觀。事實上，2026 年第二季國內生產毛額（GDP）季增 0.4%，高於前值 0.3%，但年增率為 2.1%，低於先前 2.5% 的年度增幅。

8 月勞動市場也呈現喜憂參半的訊號，失業率升至 4.6%，就業變動增加 3.95 萬人，扭轉了 7 月近 1.6 萬人的下降。

在最受關注的截尾均值（Trimmed Mean）過去十二個月錄得 3.6% 之後，通膨似乎失去了一些動能，儘管整體 CPI 較去年同期仍上升至 4.0%。

墨爾本研究院的消費者通膨預期指標在 10 月升至 5.3%，進一步印證了上述數據。

這些數據使澳洲央行的通膨任務仍然 未完成。決策者預期通膨要到 2028 年初才會回到目標區間，這使得政策重點仍放在耐心等待，而非即將轉向。

中國提供穩定性，但對澳幣缺乏推動力

中國為澳洲經濟提供了穩定性，但並未帶來過去擴張期曾支撐澳幣的成長 動能。

中國經濟在 4 至 6 月期間年增 4.3%，工業生產成長重新獲得動能，年初至今擴張 5.2%，7 月貿易順差在進出口均有不錯增長的帶動下擴大至 1,191 億美元。然而，另一方面，消費支出仍然疲弱，零售銷售僅較去年同期上升 0.4%。

此外，商業調查也呈現出令人鼓舞的景象：國家統計局報告稱，9 月製造業 PMI 自 49.8 升至 50.1，服務業 PMI 則自 49.0 升至 50.2。同樣地，RatingDog 等民間指標仍處於擴張區間，製造業為 52.1（前值 51.5），服務業為 51.6（前值 51.4）。

8 月通縮壓力似乎暫時喘息，CPI 年增 0.8%，高於前值 0.5%，而物價月增 0.4%。生產者物價在過去十二個月上升 3.8%，低於前一個月錄得的 3.5% 增幅。

中國人民銀行（PBoC）上月維持貸款市場報價利率（LPR）不變，1 年期利率維持在 3.00%，5 年期利率維持在 3.50%。

因此，中國既未帶來重大提振，也未造成顯著拖累。除非數據顯示更明確的加速或惡化，否則其對 AUD/USD 的影響可能仍將 有限。

澳洲央行再度升息，通膨依然不配合

在一致決議下，澳洲央行於 9 月底的會議上將現金利率上調 25 個基點至 4.60%。

週二稍早公布的澳洲央行會議紀錄顯示，會中一致投票支持進一步緊縮。事實上，所有理事會成員都投票支持升息 25 個基點，認為超額需求比先前假設更強，且通膨持續高企的風險已上升。此外，決策者曾討論是否暫時按兵不動，但最終決定及時採取行動，以維持通膨預期錨定。

此外，澳洲央行強調國內廣泛的成本壓力、較高的單位勞動成本、居高不下的油價，以及來自 AI 熱潮的新興通膨風險。部分指標顯示金融條件僅屬 略具限制性，而模型則暗示中性利率可能已上移。理事會也警告，若國內 利率未能跟上，全球中性利率上升可能削弱澳幣。

整體而言，這份會議紀錄明顯偏向 鷹派，並使進一步緊縮仍然明確擺在檯面上，儘管決策者仍留意房價下跌以及經濟活動放緩的風險。

AUD/USD 反彈遇上 200 日 SMA

基準展望

自本月初以來，中期展望已有所改善，因為該貨幣對似乎已進入橫盤整理階段。只要仍低於 200 日 SMA，現貨價格應持續面臨進一步下跌的風險。在此背景下，空頭偏向的回歸初步支撐將位於 10 月低點 0.6903（10 月 1 日）。

要重新轉為看漲，可能需要強勁催化因素，也就是風險偏好趨勢持續改善，或美元重新且持續走弱。

上行情境

更強的 risk-on 環境，初步阻力將落在關鍵的 0.7000 門檻，緊接著是 200 日 SMA，之後則是 0.7140 的週高點（9 月 21 日）。若再往上，則可望測試接近 0.7280 的 2026 年高點。

下行情境

若全球風險情緒進一步惡化、美元持續走強，或中國數據再度轉弱，可能會進一步加劇當前的賣壓情緒。

初步支撐位於 10 月谷底 0.6903（10 月 1 日）。若跌破該水平，將提高重新測試 6 月低點附近 0.6860（6 月 30 日）的可能性。

部位配置明顯轉為看空

根據商品期貨交易委員會（CFTC）數據，截至 10 月 6 日當週，澳幣看空部位大幅加速。話雖如此，淨投機部位增加至接近 98.6 萬口，延續前一週的惡化。四週變化加速至略高於 63.7 萬口，確認了 強勁且迅速加劇的看空趨勢。

此外，未平倉合約明顯增加至約 32.87 萬口。此舉顯示，隨著參與度提高，新的空頭部位正在建立，而非僅僅是既有多頭的平倉。這表示 市場對負面澳幣觀點的信念已大幅增強。

進一步數據顯示，投機曝險降至 -30%，雖然其百分位降至 47.1，顯示相對於未平倉合約的曝險 並未達到歷史極端。然而，淨部位百分位則從 33.7 驟降至 1.9，顯示按歷史標準來看，當前的淨空頭部位已極度偏空。

總體而言，澳幣部位訊號已轉為 明確負面，週度與四週動能皆指向下方。只要新的空頭持續累積，進一步下跌仍有 可能，不過極低的淨部位百分位也提高了這樣的風險：若宏觀背景改善，或看空動能開始減弱，可能出現急劇的空頭回補反彈。

AUD/USD 接下來會怎麼走？

美元動態、全球風險情緒以及地緣政治發展，仍是 AUD/USD 短期內的主要驅動因素。

與此同時，國內經濟日曆上的下一項數據發布將是西太平洋銀行追蹤的領先指標公布。不過，美國 CPI 數據與中國通膨數據，以及貿易收支結果的發布，也預計將受到密切關注。

除了眼前的數據之外，主要風險還包括中國進一步放緩、聯準會持續謹慎、投資人風險偏好惡化，或澳洲央行當前政策立場出現變化。上述任何發展都可能迅速改變澳幣前景。