澳元兌美元的預測和新聞

澳元似乎已進入盤整階段，迄今AUD/USD的漲幅受限於關鍵的0.7200區域。在這種情況下，該貨幣對繼續尋找更強的催化劑，以嘗試再次向年度高點區域推進。與此同時，澳元的正面前景暫時未受挑戰，這一點得到了仍然偏高的國內通脹和澳洲儲備銀行（RBA）謹慎態度的支持。

澳元（AUD）在週中再次承受下行壓力，觸發AUD/USD的修正性下跌，並將其推向0.7130區域。

事實上，該貨幣對的明顯回調是對美元（USD）持續買盤偏好的反應，這一切都發生在地緣政治局勢高度不確定的背景下。

澳洲：保持穩健，但裂縫正在顯現

澳洲經濟整體看起來健康且穩定，坦率地說，狀況比許多G10同儕要好得多。

這一表現似乎得益於堅實的國內需求以及相當不錯的經濟增長數據。持續的黏性通脹陰影似乎證明了澳洲儲備銀行（RBA）謹慎且依賴數據的立場，尤其是在最近一次會議上將利率提高至4.35%，大致符合市場預期。

支持上述觀點的是五月份採購經理人指數（PMI）最終數據，製造業為50.7（此前為51.3），服務業為48.7（此前為50.7）。

同樣地，最新的貿易餘額數據顯示三月份意外出現18.41億澳元的赤字，遠低於二月份的50.26億澳元。最新的國內生產總值（GDP）數據則有些令人失望：2026年第一季度經濟環比增長0.3%（此前為0.9%），同比增長2.5%（此前為2.5%），兩項數據均未達市場共識。

仍在不太樂觀的一面，過去幾個月勞動市場有所降溫。事實上，四月份失業率上升至4.5%（此前為4.3%），就業人數變動減少18,600人（此前修正為增加23,300人）。

關於通脹，四月份數據顯示消費者物價指數（CPI）同比上漲4.2%（此前為4.6%），修正平均數（Trimmed Mean）微升至3.4%（此前為3.3%），加權中位數（Weighted Median）在過去十二個月保持穩定於3.5%。總體而言，真正的通脹下降跡象仍不明顯，儘管方向大致正確。某種程度上加強這一觀點的是，最新的墨爾本研究所消費者通脹預期在五月份降至5.6%（此前為5.9%）。

對於澳洲儲備銀行來說，這意味著工作遠未完成，政策制定者繼續表示通脹可能要到2028年中期左右才能回到目標水平，重點仍然放在耐心上，而非任何即將到來的政策轉向。

中國：穩定器而非增長引擎

中國現在更像是一個穩定力量，而非過去那樣推動澳洲經濟的順風。

讓我們看看一些數據：第一季度經濟同比增長5.0%，零售銷售自年初以來增長1.9%，截至四月同比僅增長0.2%。此外，工業生產上月表現不及預期，去年同期增長4.1%，年初至今增長5.6%。

值得注意的是貿易順差大幅縮減，三月份僅略超過510億美元，遠低於此前近2140億美元，這都是對需求疲軟的反應。

然而，國家統計局（NBS）報告五月份製造業採購經理人指數為50（此前為50.3），服務業回升至擴張區間50.1（此前為49.4），商業活動似乎正在恢復動能。同時，私營機構如RatingDog仍指向擴張，製造業為51.8，服務業提升至54.4。

中國的通縮壓力正在減弱，四月份CPI同比上漲1.2%，生產者價格同比上漲2.8%，進一步遠離通縮。

那麼中國人民銀行（PBoC）呢？該央行在最新會議上將一年期貸款市場報價利率（LPR）維持在3.00%，五年期LPR維持在3.50%，符合普遍預期。

總結來說，中國不再推動增長上升，但也沒有強烈拖累增長。它只是保持穩定。

澳洲儲備銀行堅定維持抗通脹立場

澳洲儲備銀行（RBA）本月初符合預期，將官方現金利率（OCR）上調25個基點至4.35%，但整體信息透露出日益增長的不確定性。

央行現在預計通脹將長時間保持較高水平，消費者物價指數（CPI）要到2027年至2028年左右才能回到目標區間，同時經濟增長放緩，失業率逐步上升。這一轉變很大程度上源於與中東衝突相關的油價衝擊，澳洲儲備銀行認為這既拖累經濟活動，也成為新的通脹壓力來源。

儘管如此，政策制定者並不認為需求已經明顯減弱，同時企業越來越被預期會將更高的成本轉嫁出去。

總督米歇爾·布洛克在記者會上語氣稍顯平和，表示利率現在明顯具有抑制性，給予央行「坐觀其變」的空間來觀察局勢發展。不過，她明確表示，如果能源成本上升開始影響通脹預期，進一步收緊政策仍然是可能的。

會議紀要強化了鷹派觀點，因為政策制定者似乎對持續的通脹比經濟增長放緩更為擔憂，有些人警告如果澳洲央行不夠堅定，通脹預期可能會失去錨定。

對市場而言，更廣泛的訊息是澳洲央行仍遠未轉向鴿派。利率可能會長時間保持抑制性，這種背景應該會繼續為澳元提供一定支撐，尤其是在通脹持續頑固的情況下。

同時，市場預期澳洲央行將在6月16日的會議上維持現行現金利率不變，並預計年底前大約會有23個基點的額外收緊。

澳元持續獲得支撐，但信心不足

基本情況

該貨幣對已重新聚焦於關鍵的0.7200水平，但仍然高度依賴整體市場環境。若風險情緒未持續改善或美元未持續走弱，這波漲勢可能開始失去動力。

多頭情況

需要更多信心。如果風險偏好顯著提升，現貨可能延續上升趨勢，挑戰2026年高點附近的0.7280，緊接著是小阻力位0.7300。更高處則是2022年的頂點0.7593。投機頭寸似乎傾向於這一情景。

空頭情況

在當前波動劇烈的環境中，不排除動能進一步喪失的可能。如果情緒惡化、美元加速走強，或中國數據持續令人失望，現貨可能進一步回落，並在相對短期內挑戰關鍵的0.7000區域。

漲勢確實存在，但市場仍未完全信服。

投機者仍然支持該貨幣

根據最新的商品期貨交易委員會（CFTC）數據，截至5月26日當週，澳元的投機淨多頭合約減少至自3月初以來的最低水平，約為6.02萬份合約。

此舉同時伴隨著未平倉合約數量的持續上升，攀升至約30.28萬份合約。

值得回顧的是，投機者對澳元的情緒在經歷多年淨空頭後，於1月底發生轉變。

儘管該貨幣對在此期間出現調整，但其前景仍大致看好，為短期內進一步上漲鋪平道路。

下一步走勢可能受何因素推動？

短期內，焦點仍在美元、全球風險情緒及地緣政治。這些仍是價格走勢的主要驅動因素。澳洲方面接下來將公布4月份貿易餘額數據，並有澳洲央行的布洛克和肯特發表講話。

主要風險包括中國經濟急劇放緩、美聯儲更激進的政策、投資者風險情緒的轉變，或澳洲央行立場的任何變化。這些因素中的任何一個都可能在短期內迅速動搖澳元。