澳元兌美元的預測和新聞

AUD/USD 等待明確突破

基本情境： 只要維持在接近 0.6990 的 200 日 SMA 之上，現價應可保持 建設性 立場。值得注意的是，該貨幣對正接近超買區域（每日 RSI 徘徊在 69），這有可能引發「技術性」修正。

與此相對，澳洲相對穩健的國內 基本面 以及澳洲央行的鷹派立場，應會 抑制 激進拋售，而美元（USD）新一輪需求與持續的地緣政治不確定性，則應使多頭動能暫時 受限 。

看漲情境： 若能令人信服地突破 0.7200，且最好有強勁的澳洲數據、更強的澳洲央行再度升息預期，或央行維持更久的緊縮立場作為支撐，將強化此一情境。

話雖如此，下一個里程碑是 2026 年高點 0.7277（5 月 6 日）。

若確認突破迫使看空交易者回補部位，持續存在的澳元投機性空頭可能為漲勢增添動能。

看跌情境： 若在美元走強回升或市場情緒普遍轉弱之際，持續回落至 0.7100 下方區域，將使賣方重返市場，後續目標將分別指向暫定的 100 日與 55 日 SMA，約在 0.7080 與 0.7030。再往南則是更具相關性的 200 日 SMA。

若日線收盤跌破此區域，將損害更廣泛的正面結構，並提高更深度修正的機率。

澳洲經濟持續為下行提供緩衝

澳洲國內背景仍相對 健康，受到穩健需求、正向成長以及相對有韌性的勞動市場支撐。

8 月最終商業調查在製造業 PMI 持平於 52.0 後，進一步印證了這一點，而服務業 PMI 則略失動能，自 53.6 小幅降至 53.2。儘管表現參差不齊，國內商業活動仍穩穩處於 擴張 區間。

然而，7 月勞動市場數據令人失望：失業率升至近 5 年高點 4.5%，而就業變動在 6 月經修正後增加 80.3K 之後，意外下降 15.8K。

與此同時，整體情勢仍大致樂觀，因澳洲 7 月錄得 19.23 億澳元貿易順差，延續 6 月 23.41 億澳元的正向結果。

此外，最新 GDP 數據顯示，該經濟體在 4 至 6 月期間季增 0.4%（前值 0.3%），年增率則為 2.1%（前值 2.5%）。

整體而言，這些數據顯示經濟具有 韌性 ，但或許不足以單獨觸發現貨匯價持續突破。

黏性通膨使澳洲央行保持警戒

澳洲整體通膨在 7 月降至 3.5%（前值 3.8%），而由截尾均值（Trimmed Mean）追蹤的核心價格壓力則持平於 3.6%。

根據墨爾本研究院，消費者通膨預期在 8 月升至 4.9%（前值 4.7%），進一步印證價格黏性的看法。總而言之，通膨仍然 過高 ，不足以讓澳洲央行宣告勝利。

回到澳洲央行（RBA），其在8月將官方現金利率（OCR）維持在4.35%不變，再度釋出審慎訊號。決策者警告稱，若通膨證明比預期更具黏性，未來仍可能需要進一步緊縮。

隨後公布的RBA會議紀要也指向這一方向，維持審慎但 鷹派 的傾向，數名決策者警告稱，通膨上行風險可能浮現，並使董事會準備好升息。事實上，風險包括油價走高、成本轉嫁以及資料中心熱潮。

董事會曾討論過升息25個基點的 升息 ，但最終認為當前政策已足夠 具限制性。在9月前還將公布新的通膨、勞動市場及GDP數據之際，決策者也提到風險大致平衡，包括房價下跌，以及在對就業造成較少傷害的情況下降低通膨的可能性。

與此同時，市場參與者預期到年底僅會有略高於4個基點的緊縮，而共識似乎略偏向於在9月29日會議上再度升息25個基點的 升息 。

中國提供支撐，但缺乏動能

中國仍是澳元的重要影響因素，儘管目前提供的是穩定性，而非強勁的 順風。

中國經濟在4月至6月期間年增4.3%，工業生產動能有所減弱，6月年增4.5%，零售銷售在過去12個月僅溫和成長0.6%。

商業調查顯示活動表現 分歧：國家統計局（NBS）公布8月製造業PMI為49.8（前值49.2），服務業為49.0（持平），而RatingDog等民間指標仍處於擴張區間，製造業為51.5（前值50.9），服務業為51.4（前值50.4）。

中國6月貿易順差也從1054億美元擴大至1256.2億美元，受進出口走強支撐。

與此同時，中國人民銀行（PBoC）在上月會議上將貸款市場報價利率（LPR）維持不變，一年期利率為3.00%，五年期利率為3.50%，大致符合分析師預估。

因此，中國既未帶來重大提振，也未造成顯著拖累。除非數據顯示更明確的加速或惡化，否則中國公布的數據可能只會帶來短期 波動 ，而不會為該貨幣對建立持久方向。

投機性空頭減少，空頭信念降溫

根據商品期貨交易委員會（CFTC）最新報告，截至9月1日當週，澳元看空部位有所緩和。事實上，淨投機性持倉改善超過5000口，至約3.94萬口，扭轉了前一週的小幅惡化。同樣地，4週變化由-4491改善至-6216，顯示更廣泛的負面持倉進一步失去動能。

此外，未平倉合約大幅增加近5.78萬口，至約39.17萬口。參與度顯著上升與淨空頭減少的組合，顯示這波變化是由 混合 的空頭回補與新的多頭曝險所推動，而非市場全面撤離澳元。

此外，投機性曝險由-13.3%改善至-10.1%，儘管其百分位仍偏高，達81.6。這表明澳元的看空曝險在歷史上仍屬 顯著。淨持倉百分位升至68.1，但仍低於與 極端 持倉相關的水平。

整體而言，澳元的看空偏向明顯緩和，較強的參與度也為這一改善增添了一些 可信度。然而，曝險百分位仍然偏高，顯示目前這只是看空信念的降溫，而非已確認的看多反轉。

澳洲數據重回焦點

接下來國內日程上的重點是西太平洋銀行（Westpac）消費者信心指數的公布，其後還有建築許可、私人住宅批准，以及NAB追蹤的商業信心指標。此外，也值得關注RBA的Hunter與Hauser的演說。

除了澳洲的數據外，交易員也將關注中國8月貿易帳結果的公布。