澳元兌美元的預測和新聞

澳元仍在尋找新的催化劑以恢復其自三月底開始的上升趨勢，該趨勢在五月初面臨0.7300阻力位前似乎已失去動能。與此同時，美元動態和地緣政治因素似乎對澳元造成了過大壓力，促使澳元兌美元回調至關鍵的0.7000爭奪區下方。然而，澳元的正面前景依然不變，得益於國內仍然高企的通脹以及澳洲儲備銀行（RBA）的鷹派立場。

澳元（AUD）在新一周風險資產交易的良好開局中獲得新的上行動力，推動澳元兌美元接近關鍵阻力位0.7100，並較上週在0.7000以下區域的兩個月低點有所回升。

事實上，隨著投資者持續評估地緣政治局勢的改善，澳元情緒有所回暖，美國與伊朗簽署了一份諒解備忘錄，該協議應該結束各方敵對行動，並允許重要的霍爾木茲海峽重新開放。

國內韌性遇上外部不確定性

澳大利亞經濟整體看來健康且穩定，坦白說，狀況比許多G10同儕要好得多。

這種表現似乎得益於穩固的國內需求以及相當不錯的經濟增長數據。持續存在的黏性通脹似乎證明了澳洲儲備銀行（RBA）謹慎且依賴數據的立場，尤其是在最近一次會議中將利率提高至4.35%，大致符合市場預期。

支持上述觀點的是五月份採購經理人指數（PMI）最終數據顯示製造業為50.7（此前為51.3），服務業為48.7（此前為50.7）。

為國內基本面增添一些色彩的是，最新貿易餘額數據顯示四月盈餘為17.91億澳元，扭轉了三月的10.24億澳元赤字。同期國內生產總值（GDP）數據則稍顯令人失望：2026年第一季度經濟環比增長0.3%（此前為0.9%），同比增長2.5%（此前為2.5%），兩項數據均未達市場共識。

仍有不太樂觀的一面是，過去幾個月勞動市場有所降溫。四月失業率上升至4.5%（此前為4.3%），就業人數變動減少1.86萬人（此前經修正為增加2.33萬人）。

關於通脹，四月消費者物價指數（CPI）同比為4.2%（此前為4.6%），修正後平均通脹率（Trimmed Mean）微升至3.4%（此前為3.3%），加權中位數保持在3.5%。通脹降溫速度依然緩慢，但方向大致正確。某種程度上印證這一觀點的是，墨爾本研究所最新的消費者通脹預期在五月下降至5.5%（此前為5.6%）。

對澳洲儲備銀行而言，工作遠未完成，政策制定者繼續表示通脹可能要到2028年中左右才能回到目標水平，重點仍放在耐心等待，而非任何即將到來的政策轉向。

中國從引擎轉向穩定器

中國現在更像是一股穩定力量，而非通常對澳大利亞經濟的推動助力。

來看一些數據：第一季度經濟同比增長5.0%，零售銷售自年初以來增長1.9%，截至四月的年度增長僅為0.2%。此外，工業生產上月同比增長4.1%，年初至今增長5.6%，均不及預期。

值得注意的是貿易餘額的強勁回升，五月盈餘擴大至1054.3億美元，較前一月約848億美元有所增加，進出口均顯著增長。

然而，國家統計局（NBS）報告顯示五月製造業採購經理人指數為50（此前為50.3），服務業回升至擴張區間50.1（此前為49.4），同時私營機構如RatingDog仍指向擴張，製造業為51.8，服務業提升至54.4。

中國的通脹降溫趨勢似乎重新出現，因CPI不及預期，五月同比上漲1.2%，與前值持平。月度價格下降0.1%，生產者價格指數（PPI）過去十二個月增長3.9%，也與四月持平。

至於中國人民銀行（PBoC），該行在最新會議中將一年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）分別維持在3.00%和3.50%，符合市場普遍預期。

總結來看，中國不再推動經濟增長上升，但也沒有強力拖累，只是在保持穩定。

澳洲央行堅持觀望態度

澳洲央行將於週二召開會議，市場普遍預期其官方現金利率（OCR）將維持在4.35%，此前五月已上調25個基點。此外，投資者已下調對今年餘下時間進一步加息的預期，預計年底前大約再加息14個基點。

儘管利率決定應屬無驚無險，市場參與者預計將仔細解讀央行的訊息，以及在霍爾木茲海峽重新開放、地緣政治緊張局勢緩和及澳洲最新通脹數據的背景下，央行是否已軟化對國內通脹的看法。

值得回顧的是，根據最新會議，央行預期消費者物價將維持較高水平較長時間，消費者物價指數（CPI）預計要到2027至2028年左右才會回到目標區間，同時經濟增長放緩，失業率逐步上升。這一轉變很大程度上源於中東衝突引發的油價衝擊，隨著美伊週末達成協議，該衝擊預計將逐漸減弱。

澳元兌美元尋找下一個推動力

基本情況

儘管匯價位於關鍵的200日簡單移動平均線（約0.6840）之上，預期該貨幣對的前景仍偏向進一步上漲。然而，此類走勢需要強有力的推動力，且高度依賴整體環境：若風險情緒未持續改善或美元未持續走弱，額外上漲的可能性可能開始減弱。

多頭情況

需要更多信心。如果風險偏好顯著提升，現貨價格可能延續上升趨勢，初步挑戰0.7200阻力位，隨後觸及2026年高點附近的0.7280，緊接著是小幅阻力位0.7300。更高處則是2022年的高點0.7593。投機性持倉目前似乎偏向此種情景。

空頭情況

在當前波動劇烈的環境中，不應排除動能進一步喪失的可能。如果市場情緒惡化、美元獲得額外動力，或中國數據持續令人失望，現貨價格可能進一步回落，重訪近期低點約0.6980區域。

復甦跡象已現，但市場仍未完全信服。

儘管回調，持倉仍具支撐力

根據最新的商品期貨交易委員會（CFTC）數據，截至6月9日當週，澳元的投機性淨多頭合約減少至約1.82萬份，延續近期多頭持倉的縮減。過去一個月內，持倉明顯惡化，淨多頭合約在過去四個報告週內減少近6.7萬份。

儘管出現了這種平倉，從歷史角度看，投機情緒仍相對偏高。目前的淨多頭持倉仍位於過去五年區間的第90百分位，而投機性曝險為6%，對應第89百分位。這表明，儘管投資者積極減少多頭押注，持倉仍遠比近年來的典型水平更為建設性。

值得注意的是，淨百分位和投機曝險百分位傳達了相同的信息。當兩者均約為90時，確認了曝險處於歷史高位。

澳元下一步可能的推動因素？

短期內，美元、全球風險情緒及地緣政治仍是主要焦點，這些仍是價格走勢的關鍵驅動力。澳洲日曆上接下來的重點是澳洲央行利率決定，而中國的工業生產、零售銷售及失業率數據也將吸引投資者關注。

主要風險包括中國經濟更急劇放緩、美聯儲更激進的政策、投資者風險偏好的變化，或澳洲央行立場的任何轉變。這些因素中的任何一個都可能在短期內迅速動搖澳元匯價。