澳元兌美元的預測和新聞

AUD/USD 多頭難以突圍

基本情境： 只要維持在接近 0.6980 的 200 日 SMA 之上，現貨應可維持 建設性 立場。值得注意的是，該貨幣對正接近超買區，這最終可能引發一次「技術性」修正。

相較之下，澳洲相對穩健的國內 基本面 以及澳洲央行的鷹派立場，應會 抑制 激進拋售，而美元（USD）新一輪需求與持續的地緣政治不確定性，則應會使多頭動能暫時 受限。

看漲情境： 若能令人信服地突破 0.7200，且最好有強勁的澳洲數據、更高的澳洲央行再度升息預期，或央行在更長時間內維持偏緊政策的支持，將會強化此一情境。

話雖如此，在 2026 年高點 0.7277（5 月 6 日）之前，0.7200 上方不遠處還有一個短線目標。

若確認突破迫使看空交易者回補部位，大量累積的 AUD 空頭部位可能會為漲勢增添燃料。

看跌情境： 若在美元走強重現或市場情緒普遍轉弱之際，持續回落至 0.7100 下方區域，將使賣方重返市場，後續目標將分別指向接近 0.7080 與 0.7020 的暫定 100 日與 55 日 SMA。再往南則是更具相關性的 200 日 SMA。

若日線收盤跌破此區域，將損害更廣泛的正面結構，並提高更深度修正的機率。

澳洲經濟為匯價提供支撐

澳洲國內背景仍相對 健康，受到穩健需求、正向成長以及相對有韌性的勞動市場支撐。

8 月最終商業調查進一步印證了這一點，製造業 PMI 持平於 52.0，而服務業 PMI 動能略有放緩，自 53.6 小幅降至 53.2。儘管表現參差，國內商業活動仍穩穩處於擴張區間。

然而，7 月勞動市場數據令人失望：失業率升至接近 5 年高點的 4.5%，而就業變動在 6 月經修正後增加 80.3K 之後，意外下降 15.8K。

與此同時，整體情勢仍大致樂觀，澳洲 7 月錄得 19.23 億澳元貿易順差，延續 6 月 23.41 億澳元的正向結果。

此外，最新 GDP 數據顯示，4 至 6 月期間經濟季增 0.4%（前值 0.3%），年增率則為 2.1%（前值 2.5%）。

整體而言，這些數據顯示經濟具有 韌性 ，但或許不足以單獨觸發現貨的持續突破。

通膨使澳洲央行保持備戰狀態

澳洲整體通膨在 7 月降至 3.5%（前值 3.8%），而由截尾平均值（Trimmed Mean）追蹤的核心價格壓力則持平於 3.6%。

根據墨爾本研究院，消費者通膨預期在 8 月升至 4.9%（前值 4.7%），進一步強化了價格黏性的看法。總而言之，通膨仍然 過高 ，不足以讓澳洲央行宣布勝利。

回到澳洲央行（RBA），其在8月將官方現金利率（OCR）維持在4.35%不變，再度釋出審慎訊號。決策者警告稱，若通膨證明比預期更具黏性，未來仍可能需要進一步緊縮。

隨後公布的澳洲央行會議紀要也指向這一方向，維持審慎但 鷹派 的傾向，數名決策者警告稱，通膨上行風險可能浮現，並使董事會準備好升息。事實上，風險包括油價走高、成本傳導以及資料中心熱潮。

董事會曾討論升息25個基點的 升息 ，但最終認為當前政策已足夠 具限制性。在9月前還將公布新的通膨、勞動市場與GDP數據之際，決策者也指出風險大致平衡，包括房價下跌，以及在對就業造成較少損害的情況下降低通膨的可能性。

與此同時，市場參與者預期到年底僅會有略高於4個基點的緊縮，而共識似乎略微傾向於在9月29日會議上再度升息25個基點。

中國穩住船身，但未張滿風帆

中國仍是澳元的重要影響因素，儘管目前提供的是穩定性，而非強勁的 順風。

中國經濟在4月至6月期間年增4.3%，而工業生產動能有所減弱，6月年增4.5%，零售銷售在過去12個月僅溫和增加0.6%。

商業調查顯示活動分化：國家統計局（NBS）公布8月製造業PMI為49.8（前值49.2），服務業為49.0（持平），而RatingDog等民間指標仍處於擴張區間，製造業為51.5（前值50.9），服務業為51.4（前值50.4）。

中國6月貿易順差也從1054億美元擴大至1256.2億美元，受更強勁的進出口支撐。

與此同時，中國人民銀行（PBoC）在上月會議上維持貸款市場報價利率（LPR）不變，一年期利率為3.00%，五年期利率為3.50%，大致符合分析師預估。

因此，中國既未帶來重大提振，也未造成顯著拖累。除非數據顯示更明顯的加速或惡化，否則中國公布的數據可能只會帶來短期 波動 ，而不會為該貨幣對建立持久方向。

澳元空頭仍掌控局面，但信心正在減弱

根據商品期貨交易委員會（CFTC）數據，截至8月25日當週，澳元非商業淨空頭小幅增加，接近4.45萬口，延續了自6月中旬開始的看空趨勢。不過，週度惡化幅度放緩至約-300口，較前一週接近-5000口明顯收斂。

市場參與度再次成為討論焦點，未平倉合約連續第六週上升，這次增加近33.4萬口，創下逾15年來最高水準。這一變化看起來更像是新的看空部位建立，而不僅僅是多頭平倉。然而，澳元負面傾向背後的信心可能正在減弱，因為淨空頭已連續第四週縮減。

此外，投機性曝險降至-13.3%，4週變化改善至約-4500口，較約-6500口有所好轉。投機性曝險百分位仍高達80.8，意味著看空曝險在歷史上處於高位，儘管淨部位百分位59.7顯示部位尚未 極端。

話雖如此，澳元部位仍偏空，而參與度上升為這一立場提供支撐。不過，4週趨勢持續改善以及中等的淨部位百分位顯示，空頭傾向可能正在失去動能，且目前尚未 過度 擁擠，若空頭持續減少，仍有進一步 改善 的空間。

國內日程重新成為焦點

接下來國內日程的重點是西太平洋銀行（Westpac）消費者信心指數的公布，其後是建築許可與私人住宅核准數據。