澳元兌美元的預測和新聞

澳元的上升趨勢似乎在0.7270-0.7280區間遇到了一些堅實的阻力，AUD/USD仍在尋找強有力的催化劑，以嘗試再次向年度高點區域推進。與此同時，該貨幣對的建設性前景暫時未受挑戰，這得益於國內通脹仍然高企以及澳洲儲備銀行（RBA）的謹慎態度。

澳元（AUD）連續第二天處於防守狀態，促使AUD/USD在週三進一步回落至0.7130-0.7120區間，即本週低點。

事實上，該貨幣對的明顯下跌與美元（USD）謹慎上漲同步發生，背景是圍繞潛在美伊和平談判的不確定性依然高漲。

澳洲經濟仍在支撐，但裂縫開始顯現

整體來看，澳洲經濟看起來健康且穩定，坦率地說，狀況比許多G10同儕要好得多。

這一表現似乎得益於堅實的國內需求以及相當不錯的經濟增長數據。持續的頑固通脹似乎證明了澳洲儲備銀行（RBA）謹慎且依賴數據的立場，尤其是在最近一次會議上將利率提高至4.35%，大致符合市場預期。

支持上述觀點的是5月採購經理人指數（PMI）初值顯示製造業為50.2（此前為51.3），服務業為47.7（此前為50.7）。

同樣地，最新的貿易餘額數據顯示3月意外出現18.41億澳元的赤字，遠低於2月錄得的50.26億澳元盈餘。國內生產總值（GDP）則顯示經濟在2025年底按季度增長0.8%，按年增長2.6%。

不太樂觀的是，過去幾個月勞動市場有所降溫。事實上，4月失業率上升至4.5%（此前為4.3%），就業人數變動減少18,600人（此前經修正為增加23,300人）。

關於通脹，4月數據顯示消費者物價指數（CPI）同比上升4.2%（此前為4.6%），修正平均值（Trimmed Mean）微升至3.4%（此前為3.3%），加權中位數（Weighted Median）在過去12個月保持穩定於3.5%。總體而言，真正的通脹緩解感覺仍然微弱，儘管方向似乎正確。墨爾本研究所的最新消費者通脹預期也有所下降，5月降至5.6%（此前為5.9%），在某種程度上強化了這一觀點。

對於澳洲儲備銀行而言，這意味著工作遠未完成，政策制定者繼續表示通脹可能要到2028年中期左右才能回到目標水平，重點仍放在耐心上，而非任何即將到來的政策轉向。

中國穩定大環境，但不再推動增長

中國現在更像是一股穩定力量，而非過去那種推動澳洲經濟的順風。

來看一些數據：第一季度經濟同比增長5.0%，零售銷售自年初以來增長1.9%，截至4月同比僅增0.2%。此外，工業生產上月表現不及預期，同比增長4.1%，年初至今增長5.6%。

值得注意的是貿易順差大幅縮減，3月僅略超過510億美元，遠低於此前近2140億美元，這主要是對需求疲軟的反應。

然而，國家統計局（NBS）報告顯示4月製造業PMI為50.3，服務業則跌入收縮區間，為49.4，商業活動似乎正在恢復動能。同時，私營機構RatingDog的數據仍指向擴張，製造業升至52.2，服務業升至52.6。

中國的通縮壓力正在減弱，4月CPI同比上升1.2%，生產者價格同比上漲2.8%，進一步遠離通縮。

那麼中國人民銀行（PBoC）怎麼做？央行在最近一次會議上將一年期貸款市場報價利率（LPR）維持在3.00%，五年期LPR維持在3.50%，符合普遍預期。

總結來說，中國不再推動增長上升，但也沒有強烈拖累增長，而是保持穩定。

通脹仍是澳洲儲備銀行最大的頭痛問題

澳洲儲備銀行（RBA）本月初符合預期，將官方現金利率（OCR）提高25個基點至4.35%，但整體信息透露出日益增長的不確定性。

央行現在預計通脹將保持較高水平更長時間，CPI大約在2027年至2028年左右回到目標區間，同時經濟增長放緩，失業率逐步上升。這一轉變很大程度上源於中東衝突引發的油價衝擊，RBA認為這既拖累經濟活動，也成為新的通脹壓力來源。

儘管如此，政策制定者並不認為需求已經明顯減弱，同時企業越來越被預期會將更高的成本轉嫁出去。

總督米歇爾·布洛克在記者會上語氣稍顯平靜，表示利率現在明顯具有抑制性，給予央行「觀望」局勢發展的空間。不過，她明確表示，如果能源成本上升開始影響通脹預期，進一步收緊政策仍然是可能的。

會議紀要強化了鷹派觀點，因為政策制定者似乎對持續的通脹比經濟增長放緩更為擔憂，有些人警告如果澳洲央行不夠堅定，通脹預期可能會失去錨定。

對市場而言，更廣泛的信息是澳洲央行仍遠未轉向鴿派。利率可能會保持較長時間的抑制性，這種背景應該會繼續為澳元提供一定支撐，尤其是在通脹持續高企的情況下。

同時，市場預期澳洲央行將在6月16日的會議上維持現行現金利率不變，並預計年底前大約會有22個基點的額外收緊。

AUD/USD 推高，但信心仍顯脆弱

基本情況

該貨幣對已重新聚焦於關鍵的0.7200水平，但仍然高度依賴整體市場環境。若風險情緒未能持續改善或美元未持續走弱，這波漲勢可能開始失去動力。

看多情況

需要進一步的信心。如果風險偏好加速提升，現貨可能延續上升趨勢，挑戰2026年高點附近的0.7280，緊接著是0.7300這一小阻力位。更高處則是2022年的頂點0.7593。投機頭寸似乎偏向這一情景。

看空情況

在當前波動劇烈的環境中，不排除動能進一步喪失的可能。如果情緒惡化、美元加速走強，或中國數據持續令人失望，現貨可能進一步回落，並在相對短期內挑戰關鍵的0.7000區域。

漲勢確實存在，但市場仍未完全信服。

投機者繼續偏好澳元

根據最新的商品期貨交易委員會（CFTC）數據，澳元的投機淨多頭連續第二周增加，截至5月19日當周，淨多頭合約數達到約85.7K，為2013年1月以來的最高水平。

此舉同時伴隨著持倉量連續第五周上升，攀升至近301.3K合約。

值得回顧的是，投機者對澳元的情緒在經歷多年淨空頭後，於去年1月底開始轉向淨多頭。

儘管該貨幣對在此期間出現了修正，但其前景仍大致看好，為短期內進一步上漲鋪平道路。

什麼因素可能影響澳元的下一步走勢？

短期內，焦點仍然是美元、全球風險情緒和地緣政治。這些仍是價格走勢的主要驅動因素。澳洲日程中接下來的重點將是週四公布的1月至3月關鍵私人資本支出數據。

主要風險包括中國經濟更急劇放緩、美聯儲更激進的政策、投資者風險情緒的轉變，或澳洲央行立場的任何變化。這些因素中的任何一個都可能在短期內迅速動搖澳元。