澳元兌美元的預測和新聞

澳幣（AUD）週二走勢偏弱，促使 AUD/USD 延續週一的跌勢，並觸及接近 0.6960 的兩週新低。

該貨幣對重新出現下行壓力，背景是美元（USD）小幅走強，不過主要原因應在於多頭失望，因為澳洲央行（RBA）於週二稍早將政策利率上調至 4.85%，但未能令人信服地暗示未來不久可能還會進一步升息。

從更廣泛的角度來看，AUD/USD 仍低於接近 0.7060 的關鍵 200 日簡單移動平均線（SMA），要改善短期前景，需要持續站上該水準。與此同時，澳洲持續高企的通膨應有助於限制更深幅度修正的空間。

澳洲表現尚可，但裂痕已現

在國內需求與正向經濟成長的支撐下，澳洲經濟持續與許多 G10 同儕相比 表現較佳。持續的通膨也支持澳洲央行審慎、依賴數據的政策立場。

然而，在初步數據顯示 9 月製造業採購經理人指數（PMI）僅小幅改善至 49.5，而服務業 PMI 則從 49.6 和 51.9 分別回落至 47.8 之後，商業活動似乎已失去一些動能。

貿易數據也提供了另一個正面但溫和的訊號，8 月貿易順差僅為 4.95 億澳元，延續了前一個月錄得的 13.51 億澳元順差（自 19.23 億澳元下修）

然而，成長數據則較不樂觀。事實上，2026 年第二季國內生產毛額（GDP）季增 0.4%，高於前值 0.3%，而年增率則為 2.1%，低於前一季 2.5% 的年增幅。

不過，勞動市場在 9 月令投資者失望，失業率維持在 4.7% 不變（8 月數據自 4.6% 上修至 4.7%），而就業變動減少 39.3K，逆轉了 8 月增加 29.3K 的情況（自 39.5K 下修）

最新數據顯示，最受關注的截尾均值 CPI 在第三季過去十二個月內為 3.7%，而整體 CPI 年增率則維持在 3.9%，通膨似乎重新獲得一些動能。

墨爾本研究院的消費者通膨預期指標在 10 月小幅升至 5.3%，進一步強化了這一趨勢。

這些數據使澳洲央行的通膨任務仍 未完成。決策者預期通膨要到 2028 年初才會回到目標區間，因此重點仍在耐心等待，而非即將轉向政策。

中國為澳幣提供助力

中國為澳洲經濟提供了穩定性，但並未帶來過去擴張期間支撐澳幣的那種成長動能。

中國經濟在 7 至 9 月期間年增 4.5%。工業生產年增 5.5%，年初至今年增 5.3%，重新恢復動能。最新貿易數據顯示，9 月順差為 1,335.3 億美元，因進口與出口均錄得強勁增長。進一步印證這一情況的是，消費支出保持穩健，零售銷售過去十二個月擴張 1.1%。

此外，商業調查呈現出令人鼓舞的景象：國家統計局報告稱，9 月製造業 PMI 自 49.8 升至 50.1，而服務業 PMI 自 49.0 升至 50.2。同樣地，RatingDog 等民間指標仍處於擴張區間，製造業為 52.1（前值 51.5），服務業為 51.6（前值 51.4）

9 月通縮壓力似乎暫時喘息，CPI 年增 0.9%，高於前值 0.8%，而物價月增 0.2%。生產者物價過去十二個月上升 5.0%，高於前一個月錄得的 3.8% 漲幅，且高於最初估計。

如市場普遍預期，中國人民銀行（PBoC）維持一年期貸款市場報價利率（LPR）在 3.00% 不變，五年期 LPR 亦維持在 3.50%

綜合來看，最新中國數據為澳洲與澳幣帶來一些鼓舞，儘管復甦尚未形成足以為該貨幣提供更持久支撐的那種動能。

澳洲央行分歧升息，但對下一步行動保持開放

澳洲央行在大幅上調通膨預測後，以 6 比 3 的決議將現金利率上調 25 個基點至 4.85%。目前預估整體 CPI 將在 4.5% 見頂，並在 2027 年底前維持在 3% 以上。修正平均通膨預測為 2026 年第四季達到 3.6%，之後才會僅緩步回落。

該行表示，價格壓力已不再侷限於少數領域。國內產能限制、租金、服務與耐久財都在推升通膨，而較高的燃料成本也開始傳導至其他價格。AI 投資熱潮進一步對科技相關商品與全球需求帶來壓力。Michele Bullock 表示，此次升息是必要的，儘管她強調經濟並未出現裂痕跡象，而且澳洲並未面臨工資—物價螺旋。

Bullock 對下一步行動保持開放態度。可能還需要再升息一次，但董事會希望先觀察最新一次升息如何傳導至經濟，再做決定。目前，澳洲央行接受較弱的成長與較高的失業率，作為防止今日通膨演變成明日問題的代價。

AUD/USD 難以找到下一個催化劑

基準展望

短期內不排除匯價進一步橫盤整理的情況。與此同時，從更廣泛的角度來看，只要仍低於 200 日 SMA 約 0.7060，該貨幣對仍有持續下行的可能。

要重新啟動看漲偏向，可能需要強勁催化劑，也就是風險偏好趨勢持續改善，或美元重新且持續走弱。

上行情境

若風險偏好持續改善，可能有助於 AUD/USD 重新站上接近 0.7060 的 200 日 SMA。再往上看，9 月 21 日的週高點 0.7140 將成為下一道阻力，之後是 2026 年高點約 0.7280（5 月 6 日）。

下行情境

若空頭重新掌控澳幣相關情緒，初步支撐應在 10 月低點 0.6894（10 月 15 日）。若跌破該水準，則重測接近 0.6860 的 6 月低點（6 月 30 日）的可能性將上升。

空頭仍掌控局面，但交易動能正在減弱

根據商品期貨交易委員會（CFTC）截至 10 月 27 日當週的數據，澳幣空頭部位大致維持不變。儘管如此，投機性淨空單增加至約 128.3K 口，而每週降幅則明顯放緩至略高於 -1K 口。此外，四週變化改善至接近 -65.1K 口，顯示更廣泛的空頭動能正開始趨於緩和，儘管仍明顯為負。

此外，未平倉合約降至約 325K 口。儘管如此，在參與度下降之際，淨空單僅小幅加深，最新走勢看起來更像是 既有部位的持續調整，而非新一波激進建立空單。

投機性曝險進一步轉為負值至 -39.5%，其百分位降至 21。淨部位百分位仍約為 0.0，確認絕對淨空單部位仍處於 極端歷史水準。然而，較低的曝險百分位顯示，相對於未平倉合約的空頭部位並未達到歷史上的極端拉伸。

整體而言，澳幣部位仍明顯偏空，但訊號已不再那麼強烈。創紀錄的淨空單持續壓抑該貨幣，然而每週惡化放緩、未平倉合約下降以及四週變化改善，顯示 空頭趨勢可能正在失去動能，且軋空風險正在上升。

美國大選與就業數據將成為焦點

美元動態、全球風險情緒以及地緣政治發展，仍是短期內影響 AUD/USD 的主要驅動因素。

國內日程接下來將公布家庭支出數據，不過市場焦點預料仍將放在美國及期中選舉結果上，並等待勞動市場關鍵數據的發布。

除此之外，主要風險預計將來自中國、聯準會持續謹慎的立場、投資人風險偏好惡化，或澳洲央行當前政策立場出現變化。

上述任何發展都可能迅速改變澳幣前景。