澳元兌美元的預測和新聞

AUD/USD 仍然穩固地處於其更廣泛的上升趨勢中，無視連續兩天的下跌，因為市場繼續消化澳大利亞儲備銀行（RBA）今天早些時候的鷹派利率決策。

在短暫的波動後，澳元（AUD）在週二再次找回了立足點，將 AUD/USD 推回 0.7000 以上。然而，該區域目前顯得頗具粘性，早期阻力出現在 0.7050 附近。

除了 RBA，該貨幣對還受到猶豫不決的美元（USD）的支持，因為投資者仍在試圖理解所謂的“Warsh 貿易”，使得美元缺乏明確的方向性衝動，給予澳元一些喘息空間。

澳大利亞：降溫，但仍然站穩

最近的澳大利亞數據遠未令人興奮，但它們強化了一個熟悉的主題：經濟正在緩慢放緩，而不是停滯。動能有所減弱，但軟著陸的故事仍然完好無損。

一月份的採購經理人指數（PMI）調查支持了這一觀點。製造業和服務業均有所改善，並舒適地保持在擴張區域，分別為 52.4 和 56.0。零售銷售仍然表現相當良好，儘管貿易盈餘在十一月縮小至 29.36 億澳元，但仍然保持穩定的正值。

增長正在減緩，但僅僅是逐漸的。第三季度的國內生產總值（GDP）環比增長 0.4%，低於之前的 0.7%。按年計算，增長保持在 2.1%，完全符合 RBA 的預測。

勞動市場仍然突出：十二月就業人數增加了 65.2K，而失業率意外下降至 4.1%，低於 4.3%。

然而，通脹仍然是故事中尷尬的一部分。十二月的消費者物價指數（CPI）意外上升，整體通脹從 3.4% 上升至 3.8%。經過修正的平均指標上升至 3.3%，符合市場預期，但略高於 RBA 自身的 3.2% 預測。按季度計算，經過修正的平均通脹在第四季度的過去十二個月中上升至 3.4%，是自 2024 年第三季度以來的最高水平。這一組合使得在 2 月 3 日的會議上加息 25 個基點的可能性依然堅定。

中國：穩定支持，無煙火

中國繼續為 AUD 提供支持背景，但缺乏引發持續反彈的動能。

經濟在十月至十二月季度以年化 4.5% 的速度增長，季度增長為 1.2%。十二月零售銷售年化增長 0.9%。這些數字雖然可觀，但並不引人注目。

最近的數據暗示動能的喪失，部分回撤了早期的加速。國家統計局（NBS）製造業 PMI 和非製造業 PMI 在一月份回落至收縮區域，分別為 49.3 和 49.4。

相比之下，財新製造業指數小幅上升至 50.3，仍然保持在擴張區域。注意力現在轉向本週晚些時候的財新服務業數據，以確認活動是否正在穩定或再次回落。

貿易是較為明顯的亮點之一。十二月盈餘急劇擴大至 1141 億美元，得益於出口近 7% 的增長以及進口穩健的 5.7% 上升。

通脹仍然呈現混合狀態。十二月消費者價格年同比持平於 0.8%，而生產者價格則保持在 -1.9% 的負值，突顯出通縮壓力尚未完全消失。

目前，中國人民銀行（PBoC）仍然保持謹慎的做法。一年期貸款市場報價（LPR）在一月份保持不變，為 3.00%，五年期為 3.50%，強化了市場對任何政策支持將是逐步而非強力的預期。

RBA：鷹派信號，無急於逆轉

RBA 將現金利率提高至 3.85%，這是一個明顯的鷹派舉措，基本符合預期。對增長和通脹的預測上調表明活動和價格壓力的動能正在加強，且變得更加廣泛。核心通脹現在預計在預測期的大部分時間內將保持在 2-3% 的目標之上，強化了政策克制的理由。

中央信息是通脹越來越受到需求驅動。強於預期的私人需求被視為收緊政策的原因，即使生產力增長仍然疲弱。行長 Bullock 將此次舉措描述為“調整”，而非新一輪緊縮周期的開始，但潛在信號非常明確：政策制定者對通脹的上行趨勢感到不安。

對市場而言，緊張局勢是明確的：利率看起來將保持限制性更長時間，限制了近期放鬆的空間。從外匯的角度來看，這在邊際上支持了 AUD 的走強，特別是對低收益貨幣，即使對充分就業的關注限制了激進加息階段的可能性。

在 RBA 決策之後，市場現在預計到年底將加息約 46 個基點。

持倉：對多頭的一些吉兆

持倉數據暗示，圍繞 AUD 的悲觀情緒最糟糕的時期可能已經過去。根據商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，投機者自 2024 年 12 月初以來首次回到淨多頭頭寸，淨多頭在截至 1 月 27 日的一周內小幅上升至 7.1K 合約以上。

未平倉合約也急劇上升，增至 252K 合約以上的多週高點，這表明交易者開始重新參與。儘管如此，這仍然感覺像是早期的持倉，而不是對持續 AUD 反彈的強烈、高信心的押注。

接下來要關注的

短期： 焦點再次轉向美國方面。事實上，未來的數據、與關稅相關的頭條新聞以及通常的地緣政治噪音可能會影響美元。在國內，勞動市場和通脹數據，以及它們對 RBA 下一步行動的意義，仍然是 AUD 的關鍵影響因素。

風險： AUD 對全球風險情緒的變化高度敏感。任何風險偏好的突然波動、對中國的重新擔憂或美元的意外反彈都可能迅速抹去最近的漲幅。