澳元兌美元的預測和新聞

澳幣（AUD）跟隨其他風險資產貨幣同儕，設法收復過去三天失去的部分失地，週四澳元/美元（AUD/USD）重新站上關鍵的0.7100關口，並略微突破其上方。

確實，現貨匯價擺脫了連續三個交易日的回落，並在美元（USD）普遍但溫和的短線反彈背景下獲得新的動能，市場參與者持續消化聯準會（Fed）週三偏鷹派的升息決議。

與此同時，澳元/美元持續進行的修正似乎在0.7080-0.7070區間遇到不錯的支撐，該區域也受到7月至9月漲勢61.8%斐波那契回撤位的支撐。

然而，從更廣泛的角度來看，該貨幣對目前的正面立場仍似乎受到澳洲央行（RBA）鷹派政策傾向以及澳洲居高不下的通膨所支撐。

澳洲數據顯示成長放緩但具韌性

在國內需求與正向經濟成長的支撐下，澳洲經濟持續與許多G10同儕相比表現優於。持續的通膨也支持澳洲央行審慎、依賴數據的政策立場。

8月商業活動仍處於擴張區間，因最終採購經理人指數（PMI）顯示，製造業指數維持在52.0不變，而服務業指數則小幅回落至53.2。

貿易數據提供了另一項正面訊號：澳洲7月錄得19.23億澳元順差，延續6月錄得的23.41億澳元順差。

然而，成長數據則較不樂觀。確實，2026年第二季國內生產毛額（GDP）季增0.4%，高於前值0.3%，但年增率為2.1%，低於前一季的2.5%年增幅。

勞動市場在7月也顯示出動能減弱的跡象。失業率升至4.5%，而就業變動在前一個月經修正後增加8.03萬人之後，7月減少1.58萬人。

通膨仍是主要限制，因7月數據顯示物價壓力遠高於澳洲央行2%-3%的目標區間，意味著回到目標區間的過程可能仍將不均衡且漫長。儘管如此，整體通膨率7月放緩至3.5%（前值3.8%），而核心物價壓力指標截尾均值（Trimmed Mean）則維持在3.6%不變。

墨爾本研究院的消費者通膨預期指標也強化了這一觀點，9月維持在4.9%不變。

這些數據使澳洲央行的通膨任務仍然未完成。決策者預期通膨要到2028年初才會回到目標區間，因此重點仍在耐心等待，而非即將轉向政策。

中國趨於穩定但未能帶來動能

中國為澳洲經濟提供了穩定性，但並未帶來過去擴張期間支撐澳幣的成長動能。

中國經濟在4至6月期間年增4.3%，工業生產成長重新獲得動能，年初至今擴張5.2%，7月貿易順差在進出口均有不錯增長的支撐下擴大至1,191億美元。然而，另一方面，消費支出仍然疲弱，零售銷售僅較去年同期增長0.4%。

此外，商業調查呈現出混合局面：國家統計局報告稱，8月製造業PMI自49.2改善至49.8，而服務業PMI則維持在49.0不變。另一方面，RatingDog等民間指標仍處於擴張區間，製造業為51.5（前值50.9），服務業為51.4（前值50.4）。

8月通縮壓力似乎暫時喘息，CPI年增0.8%，高於前值0.5%，而物價月增0.4%。生產者物價較前12個月上升3.8%，低於前一個月錄得的3.5%增幅。

中國人民銀行（PBoC）在最新一次會議中維持貸款市場報價利率（LPR）不變，1年期利率維持在3.00%，5年期利率維持在3.50%。

因此，中國既未提供重大提振，也未造成顯著拖累。除非數據顯示更明確的加速或惡化，否則其對澳元/美元的影響可能仍將有限。

澳洲央行維持緊縮傾向

澳洲央行在8月11日維持官方現金利率（OCR）不變，並保留明確的緊縮傾向，理由是通膨高於目標以及前景存在上行風險。維持利率不變的決定是一致通過的。

會議紀要維持了這種審慎但鷹派的立場。數名官員警告稱，通膨風險可能會實現，這將使董事會準備好升息。潛在壓力來源包括資料中心投資增加、成本轉嫁以及更高的能源價格。

決策者討論了升息25個基點，但認為當前的政策設定已足夠具限制性。他們也承認風險已更趨平衡，包括房價下跌，以及通膨可能在不對就業造成重大損害的情況下回落。

在9月會議前，預計將公布新的GDP、勞動市場與通膨數據，使政策取決於後續數據。

市場目前預估年底前將累計緊縮約37個基點，並預期RBA將在9月29日會議上將OCR上調25個基點。

AUD/USD前景取決於0.7200

基本情境

只要AUD/USD維持在目前約0.7010的200日簡單移動平均線（SMA）之上，中期前景仍偏向進一步上漲。

要進一步推升仍需要相當強勁的催化因素：若風險偏好未能持續改善，或美元持續走弱，上行動能可能開始減弱。

多頭情境

若風險偏好環境轉強，且明確突破0.7200，將使2026年高點附近的0.7280進入視野。

再往上，阻力將出現在0.7300整數關口，之後是2022年高點0.7593。

空頭情境

若全球風險情緒惡化、美元再度走強，或中國數據進一步疲弱，現貨市場可能再度出現賣壓。

初步支撐位於9月低點0.7074（9月16日），其次是接近0.7070的暫定55日SMA。更重要的水平仍是200日SMA。

然而，若跌破該區域，將削弱更廣泛的建設性結構，並增加短線進一步下跌的風險。

空頭退潮；信心裂痕浮現

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，截至9月8日當週，澳元看空部位進一步減少。事實上，淨投機部位改善約4.5萬口，接近35萬口。此外，4週變化增加超過4.3萬口，顯示短期動能明顯改善。

未平倉合約也大幅攀升，增加近6.38萬口至約45.55萬口，增幅約16%。這一變化顯示，市場不僅是單純回補空頭，而是結合了空頭回補與新的多頭曝險；在參與度上升的同時，淨空頭部位正在下降。

投機性曝險改善至-7.7%，但其百分位升至84.2。這意味著，即使近期有所改善，澳元看空曝險仍處於歷史偏高水準。淨部位百分位也升至72.4，顯示部位配置正變得不那麼偏空，但仍未接近中性。

整體而言，澳元的看空偏向正在失去動能，而未平倉合約的大幅上升強化了最新改善的重要性。然而，偏高的曝險百分位顯示空頭部位仍然龐大。目前數據顯示，市場正在持續解除看空信念，而非已完全確認的看多反轉。

澳幣接下來會怎麼走

美元動態、全球風險情緒與地緣政治發展，仍是短期內影響AUD/USD的主要驅動因素。

同時，國內數據方面，下一個焦點將是9月23日公布的S&P Global初步PMI，應可進一步揭示本月國內商業活動的表現。此外，日本央行（BoJ）將於明日召開會議，市場應密切關注其利率決議對套利交易環境（透過AUD/JPY）的影響。

除了即將公布的數據外，主要風險還包括中國經濟更明顯放緩、聯準會持續偏鷹、投資人風險偏好惡化，或RBA當前政策立場出現變化。上述任何發展都可能迅速改變澳幣前景。