澳元兌美元的預測和新聞

澳幣持續隨著交替的風險偏好趨勢波動，這一切都是對中東地區動盪地緣政治局勢的反應。與此同時，持續高企的國內通脹和澳洲儲備銀行（RBA）的謹慎立場，應該暫時維持對澳幣的建設性展望。

澳元（AUD）再次承受賣壓，促使AUD/USD結束連續兩日的上漲，週四重新聚焦於下行。

現貨市場的新賣壓源於中東緊張局勢的再度升溫，此前特朗普總統週三晚間的演講未能緩解持續的擔憂，影響了與風險相關資產的市場情緒。

澳洲：依然穩健，但開始失去部分光彩

澳洲看起來依然狀況良好，這為澳幣提供了穩定的支撐。但仔細觀察，故事明顯開始失去一些動力。

整體情況並未真正改變；經濟增長保持，通脹仍然高企，澳洲儲備銀行（RBA）依然偏鷹派。這種組合繼續支撐澳幣。

不過，首批降溫跡象已現，3月最終製造業採購經理人指數（PMI）跌入收縮區間，為49.8，服務業數據預計約為46.6，均指向活動逐步放緩。貿易仍在發揮作用，2月貿易順差達到56.86億澳元，為2025年7月以來最高。

從更廣泛層面看，經濟仍以不錯的速度擴張。第四季度國內生產總值（GDP）環比增長0.8%，同比增長2.6%，勞動市場僅緩慢放鬆，失業率為4.3%，就業變動仍顯示穩健增長48,900人。

然而，通脹仍是難點。最新數據顯示僅有溫和進展，消費者物價指數（CPI）同比3.7%，修正平均通脹率為3.3%，加權中位數為3.5%。通縮正在發生，但速度不足以讓RBA感到安心。

央行認為仍有大量工作要做。通脹預計要到2028年中才會回到目標水平，因此壓力依然存在。

中國：背景穩定，但不再是主要推動力

中國在澳幣故事中的角色明顯轉變。它不再是主要增長引擎，而是作為一個穩定器默默存在於背景。

主要數據良好：2025年第四季度經濟增長4.5%，零售銷售同比增長2.8%，貿易狀況普遍良好。但底層情況更為複雜。

國家統計局（NBS）官方PMI數據仍處於收縮區間，而私營調查如RatingDog則持續指向擴張。

通脹也呈現「介於兩者之間」的狀況。CPI同比上升1.2%，而生產者物價指數（PPI）仍處於-0.9%的通縮狀態。這給中國人民銀行（PBoC）留下了按兵不動的空間，保持貸款市場報價利率（LPR）不變。

對澳幣而言，結論相當直接：中國不再拖累澳幣，但也沒有真正推動它。

澳洲儲備銀行（RBA）：立場明確，但時機充滿不確定性

澳洲儲備銀行最新決定充分反映了當前局勢。以5比4的緊湊投票結果將官方現金利率（OCR）提升至4.10%，凸顯形勢的微妙平衡。

核心信息基本未變。產能限制依然存在，油價上漲可能在短期內推高通脹。行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）明確表示，過度需求仍是關鍵問題。

不確定性主要在於時機。一些政策制定者傾向於暫停，觀察外部衝擊如何傳導至經濟。

會議紀要強化了這一觀點。今年已加息兩次，董事會基本承認對未來利率走向的可見度有限，尤其是在地緣政治前景不明朗的情況下。

不過市場仍偏向緊縮，年底前約有59個基點的加息預期已被計入。

持倉：偏多，但缺乏強烈信心

持倉開始顯得更具建設性，但並不令人信服。

商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示淨多頭合約超過7萬份。然而，價格走勢顯示不同趨勢，AUD/USD已從0.7100以上跌至0.7000以下。

這種背離十分明顯。

這表明投資者在中期看好澳幣，但短期內缺乏信心。同時，未平倉合約有所減少，暗示多頭積累並不強勁。

意義：局勢可能迅速反轉

這讓局勢變得有些不安。

當持倉增加但價格未跟進時，爆倉風險上升。如果美元持續走強或宏觀環境惡化，這些多頭頭寸可能迅速平倉。

外匯觀點：基礎穩固，但短期脆弱

澳幣仍有強勁的宏觀背景，但目前的格局使其短期內易受衝擊。若缺乏明確的上行延續，持倉可能成為阻力而非支撐，尤其因市場參與者仍保持謹慎。

接下來怎麼走？

• 基本情況：

兩者目前在0.7050附近盤整，因美元依然強勢且地緣政治仍是頭條，走勢偏弱。

• 多頭情況：

若整體情緒改善或美元動能減弱，現貨可能回升至0.7100以上，確認多頭頭寸。

• 空頭情況：

美元走強及中國指標疲弱可能引發拋售，價格或跌至0.6800水平。

關注點：仍然是美元主導

短期內，焦點仍在美元動態、風險情緒及地緣政治新聞。國內方面，中國RatingDog服務業PMI可能帶來波動，尤其是在較為清淡的耶穌受難日交易時段。

風險偏向下行，特別是如果中國進一步放緩、油價上漲或美聯儲改變立場。