澳元兌美元的預測和新聞

澳洲元正試圖突破持續多日的盤整階段，AUD/USD觸及接近0.7300關口的新年度高點。目前，該貨幣對的正面前景保持不變，受到澳洲通脹高企及澳洲儲備銀行（RBA）謹慎立場的支撐。

澳洲元（AUD）延續週一的樂觀情緒，將AUD/USD推升至0.7200上方的新年初至今高點，這主要得益於風險情緒的顯著改善。

在後者方面，市場對美伊和平協議的希望在隔夜重新點燃，提振了市場參與者的信心，為風險相關資產帶來急需的活力。

該貨幣對的進一步上漲也跟隨美元（USD）的明顯回調，促使美元指數（DXY）在美國國債收益率多個時間框架持續修正的背景下，徘徊於接近四週低點的97.50區域。

澳洲經濟保持穩健，但前景趨於疲軟

整體來看，澳洲經濟健康且穩定，實際上比許多G10國家同儕的狀況要好得多。

這一表現似乎得益於強勁的國內需求和相當不錯的經濟增長數據。通脹持續高企的陰影似乎證明了澳洲儲備銀行謹慎且依賴數據的立場，尤其是在最近一次會議上將利率提高至4.35%之後。

支持上述觀點的是，採購經理人指數（PMI）初值顯示，製造業為51.0，服務業為50.3，兩者均在4月回升並重返擴張區間。然而，這種反彈更像是緩慢上升，而非活動的實質性回暖……至少目前如此。

同樣方向上，2月貿易順差擴大至56.86億澳元，為2025年中以來的最高水平，而2025年最後一季度國內生產總值（GDP）環比增長0.8%，同比增長2.6%。

不太樂觀的是，勞動市場似乎有所降溫：3月失業率維持在4.3%，就業變動大幅放緩至1.79萬，遠低於前一個月接近5萬的數字。

回到棘手的通脹問題：最新消費者物價指數（CPI）同比上升4.1%，修正平均數和加權中位數均為3.5%。根據這些數據，任何真正的通脹緩解跡象似乎正在消退。

對澳洲儲備銀行而言，這意味著工作遠未完成，政策制定者繼續表示通脹可能要到2028年中左右才能回到目標水平，重點仍放在耐心等待，而非即將轉向。

中國經濟趨穩，但動能仍不足

中國現在更像是一股穩定力量，而非以往推動澳洲經濟的順風。

來看一些數據：第一季度經濟同比增長5.0%，零售銷售自年初以來增長2.43%，過去十二個月增長1.7%。

值得注意的是貿易順差大幅縮減，3月降至略超過510億美元，遠低於此前近2140億美元，這主要是對需求疲軟的反應。

然而，國家統計局（NBS）報告顯示，4月製造業採購經理人指數為50.3，服務業則跌入收縮區間，為49.4。與此同時，私營機構RatingDog的數據仍指向擴張，製造業升至52.2，服務業升至52.6。

中國的通脹壓力正在減弱，3月CPI同比上升1.0%，生產者價格同比上漲0.5%，擺脫了通縮狀態。

那中國人民銀行（PBoC）呢？如預期，4月保持一年期貸款市場報價利率（LPR）在3.00%，五年期LPR在3.50%不變。

總結來說，中國不再推動增長上升，但也沒有強力拖累，只是在保持穩定。

通脹優先：澳洲儲備銀行尚未準備讓步

澳洲央行昨日符合市場預期，將官方現金利率（OCR）上調25個基點至4.35%。聲明顯示央行正面對一個更複雜的世界：經濟前景明顯惡化，增長預期下調，通脹上升，令政策制定者面臨更為棘手的權衡。

通脹預計將維持較高水平更長時間，消費者物價指數（CPI）預計要到2027年至2028年左右才會回到目標水平。與此同時，國內生產總值（GDP）將低於趨勢水平，失業率則預計逐步上升。

這一轉變很大程度上源於與中東衝突相關的油價衝擊。央行將其視為對經濟增長的打擊，同時也是新的通脹壓力來源，這正是央行所不願見到的組合。聲明中甚至提及若局勢持續，可能出現能源短缺。

不過，目前尚無明顯跡象顯示需求已出現實質性回落，基本通脹壓力依然堅挺，企業越來越可能將成本上升轉嫁給消費者。

在記者會上，行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）語氣較為謹慎。關鍵信息是利率現已處於限制性區域，這為澳洲央行提供了一定的緩衝空間。

她表示，央行現在可以「坐觀其變」，有時間評估油價衝擊的發展，而非急於進一步加息。這本身就顯示出語氣的轉變。

不過，進一步收緊政策的大門並未關閉。布洛克明確表示，如果成本上升開始影響通脹預期，澳洲央行將不得不作出回應，可能包括提高利率。

布洛克還直言不諱地將油價衝擊描述為降低實際收入、「使我們變得更貧窮」，並警告即使局勢迅速解決，成本上升仍將持續存在。

總結

央行仍然專注於通脹，但語氣顯得不那麼急於大幅收緊政策。利率現被視為足夠限制性，可以在必要時暫停加息，儘管能源和通脹預期的風險意味著工作尚未完成。

AUD/USD：行情已現，但信心仍不足

基本情況

該貨幣對已成功突破關鍵的0.7200水平，但仍高度依賴整體市場環境。若風險偏好未持續改善或美元未持續走弱，漲勢可能開始失去動力。

看多情況

需要更多信心。如果風險偏好顯著提升，現貨可能延續上升趨勢，進而重新瞄準次要阻力位0.7300，最終挑戰2022年高點0.7593。在此情況下，投機性持倉將發揮重要作用。

看空情況

在當前波動劇烈的環境中，不排除動能減弱的可能。如果市場情緒惡化、美元走強或中國數據令人失望，該貨幣對可能回落至初步支撐區0.7100以下，並可能進一步下跌。

漲勢確實存在，但市場尚未完全信服。

目前澳元真正關注的因素

短期內，仍主要取決於美元走勢、全球風險情緒及地緣政治局勢。這些仍是價格波動的主要驅動因素。週四，澳洲和中國的貿易餘額數據將成為市場焦點。

主要風險包括中國經濟急劇放緩、美聯儲（Fed）更激進的政策立場，或澳洲央行立場的任何變化。這些因素中的任何一個都可能迅速動搖澳元匯價。