澳元兌美元的預測和新聞

澳元（AUD）持續承受下行壓力，拖累澳元兌美元（AUD/USD）跌至多週低點。儘管國內通脹持續高企及澳洲儲備銀行（RBA）謹慎立場應在一定程度上限制下行空間，但不斷升級的地緣政治緊張局勢仍對整體風險情緒構成壓力。

週二澳元略微回穩，推動澳元兌美元在週二早些時候於0.6830區域遇阻後，展開小幅反彈。

現貨小幅上漲是因美元（USD）動能減弱，投資者持續評估美國在伊朗軍事行動可能結束的可能性。

澳洲：表面穩健，但動能減弱

澳洲表面依然穩健，這持續為澳元提供支撐。但整體故事開始失去一些動力。

基本面並未實質改變：經濟增長保持，通脹依然高企，RBA仍偏鷹派。這種組合繼續支撐澳元。

但邊際上開始出現裂痕。事實上，3月製造業採購經理人指數（PMI）預計為50.1，服務業為46.6，顯示活動逐步降溫。貿易仍在發揮作用，年初錄得26.31億澳元順差。

從更宏觀角度看，經濟仍以不錯速度擴張，第四季度國內生產總值（GDP）環比增長0.8%，同比增長2.6%，勞動市場僅緩慢放緩，失業率升至4.3%，就業人數增加4.89萬。

然而，通脹仍是關鍵問題。最新數據顯示僅有溫和進展，消費者物價指數（CPI）過去12個月上漲3.7%，修正平均指數上升3.3%，加權中位數上漲3.5%。儘管如此，通脹正在下降，但速度不足以令人安心。

從RBA角度看，工作遠未完成。通脹預計要到2028年中才會回到目標水平，這使得壓力依然存在。

中國：穩定，但不再是動力

中國不再是澳元的引擎，更像是穩定器。

2025年第四季度增長4.5%，零售銷售同比增長2.8%，貿易條件大體支持。但表面之下，情況更為複雜。

官方國家統計局（NBS）PMI數據仍指向收縮，而私營調查如RatingDog則保持擴張區間。

通脹動態也反映這種中間狀態：CPI同比上漲1.2%，生產者物價指數（PPI）同比仍處於-0.9%的通縮狀態。這使得中國人民銀行（PBoC）得以按兵不動，將一年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）維持在3.00%和3.50%。

對澳元而言，結論很簡單：中國不再是阻力，但也不是推力。

RBA：偏向明確，時機成爭論焦點

RBA最新舉措充分說明了政策立場。以5比4的微弱多數投票將官方現金利率（OCR）提高至4.10%，凸顯局勢的微妙平衡。

訊息本身未變：產能限制依然存在，油價上漲可能在短期內推高通脹。行長Michele Bullock明確表示：過度需求仍是核心問題。

目前爭論焦點在於時機，一些政策制定者希望暫停觀察外部衝擊的影響。

週二公布的會議紀要強調了前景的不確定性。今年已加息兩次，政策制定者承認對利率未來走向的可見度有限，地緣政治局勢演變使得前路難以自信判斷。

市場方面，仍傾向於進一步收緊政策，年底前預計加息近59個基點。

澳元持倉：偏多但缺乏信心

持倉開始顯得更具建設性，但尚不明顯。

最新商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至3月24日當週淨多頭合約超過7萬份。但價格未予確認，澳元兌美元已從0.7100以上下滑至0.7000以下。

這種差異很重要。

看起來投資者正準備迎接中期澳元故事，但尚無實質證據。同時，未平倉合約減少，意味著背後缺乏強烈信念。

這意味著什麼？

這種配置較弱。多頭增加但價格未確認，若美元持續走強或宏觀經濟形勢變化，更可能引發擠壓。

外匯方面如何？

澳元仍有強勁宏觀基礎，但持倉狀況暴露短期內的弱點。若缺乏後續推動，多頭可能轉為阻力，尤其在風險情緒溫和時。

AUD/USD：接下來可能發生什麼

• 基本情況（區間震盪，略偏下行）：澳元兌美元維持在0.7050以下，因美元強勢且地緣政治主導，走勢偏弱。
• 多頭情況（需有事件發生）：全球風險情緒明顯改善或美國數據走弱，可能推動匯價重回0.7100以上，確認長期漲勢。
• 空頭情況（風險最大）：若美元走強或中國經濟及風險情緒惡化，可能引發擠壓，將價格推向0.6800區域。