澳元兌美元的預測和新聞

AUD/USD 受支撐與阻力夾擊

基本情境： 只要維持在 200 日 SMA 與 0.6950 上方，現貨應可保持 建設性 立場。值得注意的是，該貨幣對正接近超買區，這最終可能引發一次「技術性」修正。

與此相對，澳洲相對穩健的國內 基本面 以及澳洲央行（RBA）審慎的立場，應會 抑制 激進拋售，而美元（USD）新一輪需求與地緣政治不確定性則應使多頭動能暫時 受限 。

看漲情境： 若能有說服力地突破 0.7100，理想情況下還需澳洲數據強勁、對 RBA 再次升息的預期升溫、美債殖利率走低，或市場風險偏好普遍改善作為支撐。

在此情境下，中期目標位於 0.7200（5 月 29 日高點），其前方為 2026 年高點 0.7277（5 月 6 日）。

若確認突破迫使看空交易者回補部位，大量累積的澳元（AUD）空頭部位可能為漲勢增添動能。

看跌情境： 若在美元走強回升或市場情緒普遍轉弱之際，持續回落至 0.7000 下方區域，賣方將重返市場，後續目標將指向 200 日 SMA。

若日線收盤跌破該區域，將損害更廣泛的正面結構，並提高更深度修正的可能性。

一旦該爭奪區失守，注意力應轉向 6 月低點 0.6865（6 月 30 日）。

國內韌性支撐澳幣

澳洲國內背景仍相對 健康，受到穩健需求、正向成長以及相對有韌性的勞動市場支撐。

8 月初步商業調查進一步印證了這一點，製造業 PMI 預計將持平於 52.0，而服務業 PMI 預計動能有所放緩，從 53.6 降至 52.9。儘管表現分歧，國內商業活動仍穩穩處於擴張區間。

然而，7 月勞動市場數據令人失望：失業率升至接近 5 年高點的 4.5%，而就業變動意外減少 1.58 萬人，前值 6 月經修正後為增加 8.03 萬人。

與此同時，整體情況仍大致正面，澳洲 6 月錄得 19.29 億澳元貿易順差，扭轉了 5 月 23.67 億澳元逆差。

不過，最新國內生產毛額（GDP）數據顯示，1 至 3 月期間經濟成長放緩至季增 0.3%（前值 0.9%），年增率則維持在 2.5%。

整體而言，這些數據顯示經濟具有 韌性 ，但或許不足以單獨推動現貨持續突破。

黏性通膨使 RBA 保持警戒

澳洲整體通膨在第二季自 4.1% 放緩至 3.9%。然而，核心價格壓力仍令人不安，截尾均值與加權中位數兩項指標均自前一季的 3.5% 升至 3.6%。

根據墨爾本研究所，消費者通膨預期在8月小幅升至4.9%（前值4.7%），進一步強化了價格黏性的看法。總體而言，通膨仍然 過高 ，不足以讓澳洲央行宣告勝利。

回到澳洲央行，本月稍早其將官方現金利率（OCR）維持在4.35%不變，再度釋出審慎訊號。決策者警告，若通膨證明比預期更具黏性，未來仍可能需要進一步緊縮。

澳洲央行會議紀要也指向這一方向，維持審慎但 鷹派 的傾向，多位決策者警告稱，通膨上行風險可能浮現，並使董事會準備好升息。事實上，風險包括油價走高、成本轉嫁以及資料中心熱潮。

董事會曾討論升息25個基點的 升息 ，但最終認為當前政策已足夠 具限制性。在9月前還將公布新的通膨、勞動市場與GDP數據之際，決策者也提到風險大致平衡，包括房價下跌以及在對就業造成較小傷害的情況下壓低通膨的可能性。

與此同時，市場參與者預期到年底僅會再緊縮略高於4個基點，而市場共識則預期央行在9月29日會議上將維持利率 不變。

中國提供穩定性，但缺乏動能

中國仍是澳元的重要影響因素，儘管目前提供的是穩定性，而非強勁的 順風。

中國經濟在4月至6月期間年增4.3%，工業生產動能有所減弱，6月年增4.5%，零售銷售在過去12個月僅溫和增加0.6%。

企業調查顯示活動分化，因國家統計局（NBS）公布7月製造業PMI為49.2（前值50.3）、服務業為49.0（前值50.2），而RatingDog等民間指標仍處於擴張區間，製造業為50.9（前值51.7）、服務業為50.4（前值54.1）。

中國6月貿易順差也從1054億美元擴大至1256.2億美元，受更強勁的進出口支撐。

與此同時，中國人民銀行（PBoC）在本月稍早的會議上維持貸款市場報價利率（LPR）不變，一年期利率為3.00%，五年期利率為3.50%，大致符合分析師預估。

因此，中國既沒有帶來重大提振，也沒有造成顯著拖累。除非數據顯示更明顯的加速或惡化，否則中國公布的數據可能只會帶來短期 波動 ，而不會為該貨幣對建立持久方向。

澳元空頭部位增加，但看跌動能放緩

截至8月18日當週，澳元投機性持倉進一步走弱。淨空頭降至近44.2萬口，延續負面偏向，儘管每週惡化幅度放緩至約4.9萬口，低於略高於6萬口。

關鍵訊號來自參與度，未平倉合約增加超過2.13萬口至約28.85萬口，增幅約8%。這一變動看起來更像是新的看跌部位，而不只是多頭平倉，因為淨空頭正在增加且未平倉合約也上升。這顯示市場對澳元負面偏向的 信心 更強。

此外，投機性曝險從-14.7%降至-15.3%，4週變化也略有改善，從約-8.5萬口改善至約-6.5萬口。投機性曝險百分位仍高達79.3，意味著看跌曝險在歷史上處於高位。但淨部位百分位為60.1，表示持倉尚未 極端。

澳元接下來會怎麼走？

接下來國內日程表上的重點是7月通膨數據的公布，其後是西太平洋銀行領先指標以及建築工程完工季度數據。