澳元兌美元的預測和新聞

AUD/USD 目前保持著良好的正向趨勢，為短期內挑戰關鍵的 0.7000 門檻鋪平了道路，這一切都基於美元疲弱、風險相關市場的普遍改善以及澳洲儲備銀行 (RBA) 可能很快會再次啟動緊縮周期的前景。

澳元 (AUD) 在本週開局良好，其持續的上升趨勢顯示出幾乎沒有失去動力的跡象。這使得 AUD/USD 連續第六個交易日上漲，並且顯著地首次回升至 0.6900 以上，自 2024 年 10 月以來首次。

這一變化幾乎完全是美元 (USD) 的故事。美元的廣泛疲弱，加上風險情緒的改善，繼續發揮著重要作用。投資者情緒在特朗普上週在達沃斯的言論後保持樂觀，而與格林蘭相關的緊張局勢也有所緩和，進一步削弱了對美元的支持。

澳大利亞：動能減弱，穩定基礎

澳大利亞最新的數據並未引起太大關注，但也不顯示出問題。動能仍然穩定，但整體情況看起來仍然像是軟著陸。

這一主題在一月份的採購經理人指數 (PMI) 數據中得到了印證，製造業和服務業均有所改善，並且都舒適地保持在擴張區間，分別為 52.4 和 56.0。零售銷售表現相對穩健，儘管貿易盈餘在 11 月縮小至 29.36 億澳元，但仍然保持在正值區間。

經濟增長正在降溫，但只是逐漸放緩。事實上，國內生產總值 (GDP) 在 7 月至 9 月期間按季增長 0.4%，低於之前的 0.7%。按年計算，GDP 穩定在 2.1%，與澳洲儲備銀行 (RBA) 的預測相符。

勞動市場仍然是亮點。12 月就業人數增加了 65.2K，失業率意外下降至 4.1%，低於 4.3%。

通脹仍然是故事中最棘手的部分。雖然有進展，但進展緩慢。11 月的消費者物價指數 (CPI) 通脹降至 3.4%，而經過修正的均值則降至 3.2%，仍高於 RBA 的目標範圍。來自墨爾本研究所的調查顯示，消費者通脹預期從 4.7% 降至 4.6%，這是一個小小的正面信號。

中國：支持但無火花

中國仍然為澳元提供潛在支持，只是沒有早期周期那樣強勁。

經濟在 10 月至 12 月季度以年化 4.5% 的速度增長，季度增長為 1.2%。截至 12 月的零售銷售同比增長 0.9%。這些數字相當穩健，但並不會引發劇烈的澳元上漲。

最近的指標顯示出穩定的跡象：官方製造業 PMI 和財新指數在 12 月回升至 50.1，重新進入擴張區間。服務業活動也有所改善，非製造業 PMI 為 50.2，財新服務 PMI 則保持在健康的 52.0。

貿易是亮點。12 月的貿易盈餘擴大至 1141 億美元，這得益於出口幾乎增長了 7% 和進口增長 5.7%。

通脹表現仍然混合。12 月的 CPI 通脹同比保持在 0.8% 不變，而生產者物價指數 (PPI) 通脹則保持在 -1.9% 的負值，顯示出通縮壓力尚未完全消退。

目前，中國人民銀行 (PBoC) 採取謹慎的做法：在 1 月初，貸款市場報價利率 (LPR) 維持不變，1 年期為 3.00%，5 年期為 3.50%，強化了政策支持將保持漸進而非強力的預期。

RBA：穩定持平

澳洲儲備銀行在 12 月的會議上語氣堅定，將官方現金利率 (OCR) 保持在 3.60% 不變，並表示沒有真正的緊迫性來調整政策。

行長米歇爾·布洛克對近期降息的預期表示反對，明確表示董事會對於保持較高利率的時間感到舒適，並準備在通脹不合作的情況下進一步緊縮。

12 月會議的會議紀要增添了一些細微差別，顯示出對金融條件是否足夠緊縮的討論。這一討論使得降息的可能性堅定地保持在“未保證”的範疇內。

現在的注意力轉向本週晚些時候的第四季度經過修正的 CPI 數據，這可能成為政策辯論下一階段的關鍵輸入。

儘管如此，市場目前對於 2 月 3 日會議上加息的概率大約為 63%，並且到年底前已經定價了接近 70 個基點的緊縮。

持倉：壓力減輕，樂觀謹慎

持倉數據暗示，最糟糕的看空情緒可能已經過去，儘管信心仍然薄弱。根據截至 1 月 20 日的商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據，澳元的投機性淨空頭頭寸減少至約 14K 份合約，這是自 2024 年 9 月底以來的最低負面讀數。

未平倉合約也有所增加，增至約 230.6K 份合約。這表明一些新的參與，但整體情況仍然偏向謹慎，而非完全的看漲熱情。

接下來可能改變平衡的因素

短期內：美國數據發布、與關稅相關的新聞以及即將召開的美聯儲會議可能主導美元方面的情況。在國內，1 月 28 日的通脹數據將是下週 RBA 利率決策前的關鍵發布。

風險：澳元對全球風險情緒仍然高度敏感。任何劇烈的風險回避轉變、對中國的擔憂重新升級，或美元意外強勁反彈都可能迅速限制進一步的上漲。