歐元/美元價格預測：上漲是否已無動力？

• 歐元/美元的多日反彈在1.1800關口前受挫。
• 美國美元在數據混雜和政府停擺的情況下交替上漲和下跌。
• 美國ADP報告在9月份令人失望（-32K）。

週三，歐元（EUR）未能維持早期的樂觀情緒，歐元/美元放棄了大部分漲幅，並在關鍵的1.1800關口前停滯，同時觸及五天高點。

日內價格走勢跟隨美國美元（USD）的不確定交易。實際上，美國美元指數（DXY）在經歷了連續三天的回調後交替出現漲跌，投資者持續評估預期中的美國政府停擺。週三，美國國債收益率的顯著下降也伴隨了該貨幣對的走勢。

美聯儲試圖找到立足點

在9月17日，美聯儲將利率下調25個基點，承認勞動力市場的條件有所放軟，同時仍強調通脹保持在"相對高位"。

更新後的點陣圖偏向鴿派，顯示在年底前還有50個基點的降息預期。預計較小的降息將持續到2026年和2027年，2025年的中位政策利率設定為3.6%。增長預測略微上調至1.6%，失業率維持在4.5%，通脹預測保持不變。

並非所有委員會成員意見一致。新任州長斯蒂芬·米蘭主張更大幅度的半點降息，但沒有同事支持他。

在會議後的新聞發布會上，主席傑羅姆·鮑威爾指出，工作創造放緩、家庭支出疲軟，以及核心PCE通脹率為2.7%和2.9%。他提到關稅增加了價格的黏性，儘管服務業通脹正在緩解。鮑威爾表示，風險的平衡現在看起來"更加平衡"，這表明美聯儲正逐漸接近中性，而不是啟動全面的寬鬆周期。

在9月23日的"大普羅維登斯商會"上，鮑威爾再次承認美聯儲的微妙立場，因為通脹可能會重新點燃，即使招聘放緩對勞動力市場施加壓力。

歐洲央行保持選擇餘地

歐洲央行（ECB）本月早些時候維持利率不變，並堅持逐次會議的方式。官員們判斷通脹整體上符合2%的中期目標。預計核心通脹在2025年將平均為2.4%，然後在2026年和2027年分別降至1.9%和1.8%。

行長克里斯蒂娜·拉加德將當前的政策立場描述為"良好"，兩側的風險看起來更加平衡。她重申，未來的政策變化將完全依賴於即將發布的數據。

貿易緊張局勢在背後暗流湧動

貿易仍然是一個關鍵風險因素：華盛頓和北京達成了90天的停火協議，緩解了緊張局勢，但高額關稅仍然存在。美國繼續對中國進口徵收30%的關稅，而中國則對美國商品保持10%的關稅。

與此同時，美國和歐盟幾週前達成了一項協議：布魯塞爾降低了對美國工業品的關稅，並為美國農業和海鮮打開了更多的市場，而華盛頓則對大多數歐盟進口商品徵收15%的關稅。然而，汽車關稅仍未解決，隨時可能重新出現。

投資者變得更加謹慎

投機者已開始削減他們的看漲歐元押注。截止到9月23日的一週，商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，淨多頭降至約114.3K份合約，為7月以來的最低水平。同時，機構淨空頭縮小至約165.8K份合約，創下多週低點。此外，未平倉合約攀升至約859.2K份合約的兩週高點。

技術面

歐元/美元在上行方面變得越來越困難，即時的上行障礙出現在1.1800關口。

與此同時，牛市面臨的下一個障礙是2025年的1.1918（9月17日）。如果能夠有效突破該區域，可能會重新關注心理關口1.2000的測試。

相反，跌破1.1645的週低點（9月25日）可能會暴露出臨時的100日簡單移動平均線（SMA）在1.1605，隨後是8月27日的週底1.1574和8月1日的8月低點1.1391。

動量指標仍然混合：相對強弱指數（RSI）剛剛超過50的閾值，這意味著買方現在正在失去控制。此外，接近14的平均方向指數（ADX）表明目前趨勢缺乏強度。

歐元/美元日線圖

什麼可能推動市場走向？

歐元/美元在短期內可能有進一步上漲的空間，但持久的突破需要催化劑，可能是美聯儲的鴿派意外、對美國資產需求的減弱、歐洲央行對維持現狀的舒適跡象，或貿易爭端的進展。