澳元瞄準3月低點

AUD/USD 週一反彈，交投於 0.6900 附近，此前週五曾跌至 0.6855，逼近 3 月低點 0.6834。儘管有所回升，澳元（AUD）兌美元（USD）仍承壓，此前錄得近幾個月來最差的週度表現之一。

澳元面臨多重不利因素，包括上週伴隨澳洲儲備銀行（RBA）升息而發布的措辭不如預期鷹派、強勁的美國經濟數據，以及金融市場風險偏好惡化。

在中國通膨數據公布後，週一的反彈得益於略微改善的環境。然而，投資者在即將公布的美國經濟數據前仍保持謹慎，這些數據可能強化市場對聯準會（Fed）進一步升息的預期。

RBA 升息未能說服投資者

RBA 上週將基準利率上調 25 個基點（bps）至 4.85%，為 2008 年以來最高水準。然而，這一通常會支撐澳元的決定，卻在外匯市場引發了負面反應。主要原因在於此次升息的鷹派程度低於預期。該決定以六票對三票通過，顯示貨幣政策委員會內部存在明顯分歧。

此外，RBA 行長 Michele Bullock 對未來政策決定保持不確定性，稱央行"基本上是在保留我們的選擇"，並補充說："我不知道下一步會是什麼。"這些言論加劇了市場對澳洲貨幣緊縮週期可能接近尾聲的猜測，儘管通膨仍處於高位。

CommSec 股票市場評論員 James Gruber 在 News Australia 報道的評論中解釋了市場預期的變化："11 月份升息的分歧性決定讓一些投資者認為利率可能已經見頂。市場目前正在計入到 2027 年 12 月降息。"這一重新評估與市場對美國進一步升息的預期形成對比，削弱了澳元的相對吸引力。

強勁就業數據令美元受益

美元走強是 AUD/USD 面臨的另一大障礙。最新美國勞動力市場數據顯示，非農就業人數（NFP）在 10 月增加了16.5 萬人，顯著高於 6.5 萬人的預期。同時，失業率從此前的 4.2% 降至 4.1%。這些數據表明，美國經濟仍具韌性，足以讓聯準會維持限制性的貨幣政策立場。

根據 CME FedWatch 工具，市場目前認為 12 月會議上再次升息 25 個基點的概率接近 80%。

因此，市場注意力轉向週二公布的美國消費者物價指數（CPI）報告，隨後是週五的生產者物價指數（PPI）。高於預期的通膨可能會強化市場對進一步收緊貨幣政策的預期，並為美元提供額外支撐，從而加大澳元/美元的下行壓力。相反，疲軟的通膨數據可能削弱美元，並推動澳元反彈。

避險情緒和中國也在影響澳元

除了貨幣政策之外，澳元還受到金融市場情緒惡化的拖累。對科技股估值以及人工智慧投資盈利能力的擔憂，引發了全球股市的大幅拋售壓力。這種環境尤其打壓澳元，因為澳元傳統上對風險偏好和全球增長預期較為敏感。

法國興業銀行指出，股市動盪向外匯市場的溢出效應："股市拋售引發的外匯溢出效應出現在G10中的澳元、瑞典克朗和紐元上。"在此背景下，美國股指若再度回調，可能會加速對週期性貨幣的拋售壓力，因為投資者會轉向更安全的資產。

不過，中國作為澳大利亞最大的貿易夥伴，週一仍為澳元提供了一定支撐。中國10月消費者物價指數（CPI）同比上漲0.7%，低於9月的0.9%和市場預期的0.8%。同時，生產者物價指數（PPI）同比加速至5.7%，高於預期的5.3%。這些數據為中國價格走勢提供了一些積極信號，但不足以消除市場對國內需求和中國經濟前景的擔憂。

因此，全球風險情緒和即將公布的美國經濟數據，仍可能是決定澳元短期走勢的主要驅動因素。

澳元/美元仍面臨重新測試3月低點的風險

從日線圖來看，澳元/美元在近期跌破100日和200日簡單移動均線（SMA）後，仍維持看跌傾向，這兩條均線目前分別位於0.7028和0.7057附近。該貨幣對週五跌至0.6855，逼近3月低點0.6834，隨後獲得支撐，並在週一反彈至0.6900附近。

買家目前正試圖重新收復0.6894附近的前支撐位。若能持續站上該水準，可能會緩解眼前的看跌壓力，並為反彈至上述移動均線打開空間，隨後目標指向10月高點0.7068。不過，在考慮更具說服力的看漲反轉之前，匯價需要持續突破這一後續阻力區域。

與此同時，日線趨勢仍偏向下行。若無法守住0.6894上方，可能會重新引發拋售壓力，使週五低點0.6855再次成為焦點，隨後觸發對3月低點0.6834的再次測試。若跌破該水準，將強化更深度回調的理由，尤其是在即將公布的美國通膨數據為美元提供額外支撐的情況下。