貝森特談強勢美元，人民幣繼續走強

亞洲市場更新: 頭條繼續被特朗普/習近平相關猜測、債券收益率和油價主導；在關鍵美聯儲和日本央行決議前，謹慎交易再次佔據上風；貝森特談及美元走強，人民幣繼續升值。

總體趨勢和進展

- WTI 原油期貨已跌破 105 美元/桶。即便如此，市場對沙特石油供應可能中斷的擔憂和不確定性不會消散。據報導，沙特已告知一些歐洲煉油商，由於東西管道關閉，9 月裝載的原油貨物已被取消 [press]。

- 鑒於此前報告顯示中國人民銀行仍有寬鬆空間，潘功勝行長繼續承諾改善短期利率調節機制，因為央行正尋求加強貨幣政策傳導。潘功勝的最新表態緊隨中國更多令人失望的宏觀數據之後，包括 8 月零售銷售和固定資產投資。

- 值得注意的是，在預期中的特朗普/習近平峰會前，中國人民銀行繼續將人民幣中間價設得更強。中國和美國據報正在討論削減農產品和能源產品關稅，正如中國此前所表示，談判人員正努力儘早落實對 300 億美元商品的對等關稅削減 [9 月 10 日]。回顧 5 月，美國總統特朗普和中國國家主席習近平據報曾在考慮對 300 億美元進口商品削減關稅。除貿易外，預計人工智能治理也將成為特朗普與習近平討論的話題。因此，據報英偉達首席執行官將出席特朗普總統下周為中國國家主席習近平舉行的國宴 [CNBC]。中國國家主席習近平也預計將帶領龐大的首席執行官代表團訪美。

- 在周三美國聯儲決議前，財政部長斯科特-貝森特在眾議院證詞中肯定美元走強是監管、稅收、貿易和能源等政策確定性的結果，並指出美元交易量上升，同時將美元儲備下降主要歸因於中國和俄羅斯。貝森特還強調了成功的國債回購以及過去二十年來最強勁的兩次拍賣之一，並將債券收益率上升主要歸因於全球因素——包括更高的油價——以及赤字擔憂，強調 3% 的財政赤字/GDP 目標對美國債務軌跡仍然重要，這將有助於最終償還債務。

- 在貝森特試圖回應有關美元和債券收益率的擔憂之際，美國國債拍賣變得更加昂貴。因此，美國財政狀況與市場現實發生碰撞，130 億美元的 20 年期國債拍賣收益率定價為 5.420%（前值為 5.204%），為 1986 年以來最高水平。這一發展凸顯了在財政赤字爭論持續之際，長期收益率面臨的持續上行壓力。

- 日本首相高市早苗確認，備受關注的內閣改組將於[明天]周四，即 2026 年 9 月 17 日（當地時間）進行。這將是她自 2025 年 10 月上任以來的首次內閣改組。預計將留任的關鍵人物包括經濟大臣（經濟再生/經濟安全）木內實、財務大臣片山皋月、防衛大臣小泉進次郎以及外務大臣茂木敏充。自民黨幹事長鈴木俊一也將繼續留任。與此同時，市場關注可能的變動，例如教育大臣可能被替換，以及日本維新會成員中津塚博司可能進入內閣職位，因為該黨尋求一個特別任務職位以加強執政聯盟。

- 海力士韓國工會在第二輪投票後接受了工資方案。新方案提高了特別獎金中的現金部分，而股權部分則被削減。

- 新西蘭第三季度消費者信心在周四公布第二季度 GDP 之前大幅上升。儘管信心顯著回升，但在燃料成本和利率上升的背景下，該指數仍處於"悲觀"區間。與此同時，紐儲行助理行長 Silk 成為最新一位提前離任的貨幣政策委員會成員。早在 2025 年，前紐儲行行長 Orr 和前主席 Quigley 也已辭職。受持續的房地產市場擔憂等因素影響，澳大利亞 8 月 Westpac 領先指數跌入負值區間。澳大利亞 8 月 Westpac 領先指數跌入負值區間，原因包括持續的房地產市場擔憂。

- 展望本周（以亞洲時段為重點，EST/EDT），關鍵數據發布包括備受期待的美國 FOMC 利率決議（9 月 16 日周三），以及日本 8 月全國 CPI 和核心 CPI，隨後是 9 月 17 日周四的日本央行利率決議。
-美國股指期貨在亞洲交易時段上漲 +#% 至 +#%。

展望未來（以亞洲時段為重點，使用 EST/EDT 時區）

- 9 月 15 日周日：金磚國家峰會，（周日夜間，日本 7 月工業生產，香港第二季度工業生產和 PPI）。

- 9 月 14 日周一：中國 8 月新增人民幣貸款、社會融資規模和 M2 貨幣供應量，印度 8 月 CPI，（周一夜間，韓國 8 月貿易帳，中國 8 月零售銷售和工業生產/固定資產投資和失業率，中國國家統計局新聞發布會，韓國 7 月 M2/M3 貨幣供應量）。

- 9 月 15 日周二：印度 8 月貿易帳，中國 8 月外商直接投資，歐元區 7 月貿易帳和 9 月 ZEW 經濟景氣指數，美國 20 年期國債拍賣，新西蘭第二季度經常帳，（周二夜間，日本 8 月貿易帳）。

- 9 月 16 日周三：歐元區 7 月工業生產，印度 M3 貨幣供應量，美國 8 月零售銷售，俄羅斯 8 月 PPI，美國 FOMC 利率決議，美國 FOMC 新聞發布會，巴西央行利率決議，新西蘭第二季度 GDP，（周三夜間，新加坡 8 月貿易帳和失業率，台灣央行利率決議，香港 8 月失業率）。

- 9 月 17 日周四：歐元區 8 月 CPI 和核心 CPI，英國央行利率決議，美國 8 月初步建築許可、房屋開工和未決房屋銷售，烏克蘭國家銀行利率決議，韓國 8 月 PPI，新西蘭 8 月貿易帳，（周四夜間，日本 8 月全國 CPI 和核心 CPI，日本央行利率決議，馬來西亞 8 月 CPI 和貿易帳，德國 8 月 PPI，日本央行新聞發布會）。

- 9 月 18 日周五：ECOFIN 會議，美國 8 月工業生產、製造業產出和產能利用率，阿根廷 8 月貿易帳和預算餘額。

- 9 月 19 日周六：ECOFIN 會議。

本周亞洲假期

- 9 月 14 日周一：印度。

- 9 月 16 日周三：馬來西亞。

頭條/經濟數據

澳大利亞/新西蘭

-(AU) ASX 200 指數開盤上漲 0.3%，報 8,699。

-(NZ) 紐儲行：助理行長 Karen Silk 將於 12 月中旬離任 - 聲明。

-(AU) 澳大利亞 8 月 Westpac 領先指數月率：-0.0%，前值 +0.0%。

-(AU) 澳大利亞眾議院議長將率團於 9 月 18 日至 22 日訪問中國 - 新華社。

-(AU) 澳大利亞競爭監管機構（ACCC）：馬自達、起亞和比亞迪在 ACCC 調查後改善了服務和維修信息獲取。

-(AU) 澳大利亞以 1.0 億澳元售出 2037 年 4 月票息 3.75% 的債券，指示規模為 1.0 億澳元；平均收益率：5.3910%，前值 4.9738%；投標倍數：3.85 倍，前值 3.02 倍。

-(NZ) 新西蘭第三季度 Westpac 消費者信心指數 89.5，前值 80.4 [美國市場收盤後]。

-(NZ) 新西蘭第二季度經常帳餘額（紐元）：-17 億，預期 -26 億。

-(NZ) 新西蘭 8 月非居民債券持有量：58.9%，前值 58.9%。

-(NZ) 新西蘭議會通過印度自貿協定立法。

-(NZ) 受厄爾尼諾相關風險影響，新西蘭奶農面臨利潤受損；指出對利潤率的可能影響 - 報導。

-(NZ) 新西蘭國家黨提議拆分佔主導地位的連鎖雜貨商 Foodstuffs - 報導。

中國/香港

-(CN) 上證綜合指數開盤下跌 0.1%，報 3,862；(HK) 恒生指數開盤上漲 0.5%，報 24,790。

-(CN) 第十三屆北京香山論壇 [中國年度防務/安全論壇]：必須加強全球安全治理；我們必須建設一個平等有序的多極世界；必須找到一條以合作而非對抗為特徵的安全新路徑 - 北京國際會議中心。

-(HK) 香港特首李家超：香港預計未來五年既有機遇也有挑戰 - 香港首個五年規劃及 2026 年施政報告發布會。

-(HK) 香港發布香港特別行政區經濟社會發展首個五年規劃（2026-2030）。

-(CN) 中國和美國據報正在討論削減農產品和能源產品關稅 - 報導 [美國市場收盤後]。

-(CN) 中國人民銀行行長潘功勝：完善短期利率調節機制，進一步健全政策利率；強化政策利率作用。

-(CN) 中國人民銀行：截至 8 月末，境外投資者持有中國債券 3.19 萬億元人民幣，其中政府債券 2.03 萬億元人民幣。

-(CN) 中國推出新運河，這是自 1949 年以來首個此類項目；文章指的是平陸運河 - SCMP。

-(CN) 中國燃料庫存下降提高了出口限制的可能性 - 美國財經媒體。

-(CN) 國有背景的中國水環境集團海外貸款違約 - 美國財經媒體。

-(CN) 中國發行 30 年期附息國債。

-(CN) 中國發行 1 個月和 3 個月國庫券。

-(CN) 美元/人民幣：中國人民銀行將人民幣中間價設在 6.7628，前值 6.7670（為 2023 年 2 月 3 日以來最強水平；中國人民銀行連續第 6 個交易日調強人民幣，為 2025 年 5 月以來最長連漲）。

-(CN) 中國人民銀行公開市場操作（OMO）：開展 7 天期逆回購操作 1100 億元人民幣；淨投放 1130 億元人民幣，前值淨投放 920 億元人民幣。

-(CN) 中國人民銀行公開市場操作（OMO）：開展 1 天期隔夜逆回購操作 6000 億元人民幣。

-(HK) 香港 IPO 市場繁榮，融資超過 3600 億港元；截至 9 月 15 日共有 108 家新股上市 - 《中國證券報》。

日本

-(JP) 日經 225 指數開盤上漲 0.1%，報 63,513。

-(JP) 日本 8 月貿易帳：-1.106 萬億日元，前值 -1.058 萬億日元 [受日元疲軟影響，連續第 4 個月出現赤字]。

-(JP) 日本財務大臣片山皋月：重申不會依賴發行彌補赤字債券來為減稅提供資金。為確保市場信譽，將審查支出和收入，並將在全年控制債務發行 [歐元區市場收盤後]。

-(JP) 日本首相高市早苗：確認將於周四改組內閣；將於 9 月 17 日（2026 年，當地時間）改組內閣人事。

-(JP) 日本 7 月核心機械訂單月率：-3.7%，預期 -1.2%；年率：11.2%，預期 9.6%。

-(JP) 據報美國考慮從日本和韓國購買軍艦，以協助潛在遏制中國 - 日經。

-JP) 日本經濟大臣木內實預計將留任內閣 - 報導。

-(JP) 日本以 2.5 萬億日元售出 12 個月期國庫券，指示規模為 2.5 萬億日元；平均收益率：1.5749%，前值 1.4332%；投標倍數：4.78 倍，前值 3.51 倍。

-(JP) 日本央行（BOJ）3 至 5 年期；5 至 10 年期；25 年以上期限的定向購債操作；（與 2026 年第三季度計劃規模一致）。

-(JP) 日本央行（BOJ）今日定向購債操作結果。

韓國

-(KR) 韓國綜合股價指數開盤下跌 0.2%，報 6,611

-(KR) 韓國取消原定周四向國會報告對美投資計劃的安排；此舉可能推遲首爾與美國之間投資諒解備忘錄的簽署 - 報告。

-(KR) 韓國央行（BOK）8 月會議紀要：成員黃根一指出，需要更多時間審查通脹壓力是否會持續存在。韓元走強使金融條件不那麼寬鬆。另一位成員指出，需要根據通脹和能源供應鏈恢復情況調整未來加息時機 [歐元區市場收盤後]。

-(KR) 000660.KR SK海力士韓國工會在重新投票中批准臨時工資協議；公司將特別獎金中的現金部分從40%提高至50%；57.1%的工會成員投票支持新協議 - 韓聯社。

-(KR) 後續：韓國尋求收購西屋15%的股份 - 韓國媒體。

-(KR) 韓國外長將於週五[2026年9月18日]會見美國國務卿 - 韓聯社。

-(KR) 韓國財政部宣布了針對註冊外國機構的修訂規則，這是推動韓元（KRW）自由兌換的持續努力的一部分 – 韓國媒體。

-(KR) 韓國通過向低成本航空公司（LCC）提供更多航權來擴大中國航線 – 韓國時報。

-(KR) 韓國法院裁定朝鮮就拆毀聯絡辦公室向韓國政府賠償446億韓元 - 美國金融媒體。

-(KR) 韓國央行出售1.0萬億韓元，而4.15%的3年期債券指示規模為1.0萬億韓元；平均收益率：4.15%。

其他亞洲

-(TH) 泰國財政部長埃尼提：預計泰國通膨將保持在央行目標區間內；泰銖貶值有助於國內經濟 - 美國金融媒體採訪。

-(TH) 泰國發行總計450億泰銖的3年期和20年期債券。

-(ID) 印尼下調低品位鎳礦基準價格 - 美國金融媒體。

-(ID) 印尼貿易部長潘格斯圖：預計新任財政部長將保持財政紀律。

-(ID) 印尼金融服務管理局（FSA）計劃於2026年9月17日成立商品交易所Icomex；考慮於2027年1月4日在商品交易所開始交易。

-(IN) 印度首席經濟顧問納格斯瓦蘭：印度FY27財政赤字可能接近GDP的4.3% - PTI。

-(IN) 據稱印度央行（RBI）可能通過國有銀行出售美元，以限制盧比疲軟 – 交易員。

-(VN) 越南工貿部稱將警告電力供應短缺風險 - 媒體。

-(SG) 美元/新加坡元升至1.2738，創2026年9月2日以來最低水平。

北美

-(US) 財政部長貝森特：債券收益率上升源於"全球性問題"；稱油價上漲是當前10年期收益率上升的原因 - 眾議院證詞 [美國收盤]。

-(US) 美國財政部130億美元20年期國債拍賣得標收益率為5.420%，前值為5.204%，投標倍數為2.57，前值為2.53（自1986年以來最高收益率） [美國收盤]

-(US) 9月帝國製造業指數：7.6，預期15.0 [美國收盤]。

-(US) 美國參議院多數黨領袖圖恩：願意"探討"禁止柴油出口 [美國收盤]。

-(US) 美國參議院程序性投票未能通過《數位資產市場清晰法案》；投票結果為50票對49票 [程序性投票需要60票才能終止辯論] [美國收盤]。

-(US) 財政部長貝森特將於9月20日週日特朗普-習近平峰會前在紐約會見副總理何立峰 [內聯] - FT。

-(US) 醫療保險正在使用人工智慧批准索賠，結果是"令人震驚的高拒赔率" - 媒體。

-(US) 據稱美國海岸警衛隊和FBI已登上一艘油輪[Vl Prosperity]，作為網路安全調查的一部分 [時間不確定] – 美國金融媒體。

-(US) TSLA 播客採訪中，伊隆·馬斯克暗示未來特斯拉/SpaceX合併的可能性 [華爾街長期以來一直有此猜測]（更新） [美國收盤]。

-(US) META 據報計劃在2027年上半年部署新的內部Arke晶片；將在2027年底推出下一代Astrid晶片 - 媒體 [美國收盤]。

-(US) META 執行長祖克柏成為最新一位就人工智慧治理和發展發表評論的人；指出每個實驗室都有責任和動力以訓練模型安全所需的速度推進 - 美國金融媒體。

-(US) JBHT 18:20 ET Morgan conf: 預計儘管需求"極其強勁"，第三季度盈利將較第二季度環比下降5–10%；管理層將壓力描述為即時上升的產能成本與多式聯運定價之間的時間錯配，後者通常比整車運輸滯後約兩個季度——並非觀察到的需求惡化。

-(US) OPENAI.IPO 據報在IPO前考慮再進行一輪融資，估值約為1.2萬億美元 - FT。

-(US) ANTHROPIC.IPO 特朗普顧問會見了Anthropic一位高管，討論人工智慧安全 - 美國金融媒體。

-(US) MSFT 將季度股息提高約8%至每股0.98美元，前值0.91美元；派息日為12月10日；隱含收益率為0.78%，除息日為11月18日。

-(US) SPCX 評論：推遲今晚的USSF-259獵鷹9號發射；現目標於2026年9月16日發射USSF-259獵鷹9號。

-(US) NVDA 執行長黃仁勳據報將出席特朗普總統下週為中國國家主席習近平舉行的國宴 - CNBC。

-(US) 人工智慧代理新創公司Instinct正討論以100億美元估值融資10億美元 - The Information。

-(MX) 據報美國正推動墨西哥接受針對人工智慧硬體出口以及可能包括醫療器械等其他消費品的新原產地規則，類似於汽車原產地規則；貿易談判最快可能於下週重啟；此舉旨在防止中國及其他外國公司規避關稅 - WSJ。

-(CL) 智利央行副行長諾登敦促投資者不要忽視智利經濟的復甦 - 訪問。

-(ZA) 美國國務卿魯比奧宣布對南非實施新的簽證限制。

歐洲

-(UR) 俄羅斯國防部長：俄羅斯軍隊已襲擊烏克蘭伊茲梅爾港的一艘油輪 [美國收盤]。

-(EU) 歐元區7月貿易帳：50億歐元，前值10億歐元；未經季調貿易帳：142億歐元，前值86億歐元 [歐盟收盤]。

-(EU) 歐洲央行的穆蘭（法國）：通膨前景證明近期歐洲央行加息是合理的。成員國必須採取必要措施減少預算赤字。長期利率上升是由於供應增加和通膨預期上升所致的全球性現象。法國債務管理局（AFT）出售債券沒有問題；融資沒有困難 [歐盟收盤]。

-(UK) 據稱英國央行準備停止出售長期政府債務，因為飆升的借貸成本給財政大臣帶來壓力 [歐盟收盤]。

-(UK) 《倫敦時報》影子貨幣政策委員會以7-2投票決定維持利率不變 – 媒體 [更新]。

-(UK) 7月ILO失業率：4.9%，預期4.9% [歐盟收盤]。

-(UK) 英國首相伯納姆預計下週在紐約聯合國大會期間與特朗普總統舉行首次會晤 - 媒體。

-(FR) 法國8月最終CPI月率：0.7%，初值0.7%；年率：2.4%，初值2.4% [歐盟收盤]。

-(ES) 西班牙8月最終CPI月率：0.7%，初值0.7%；年率：4.3%，初值4.3% [歐盟收盤]。

-(IT) 義大利7月總貿易帳：82億歐元，前值43億歐元 [歐盟收盤]。

-(NO) 挪威8月貿易帳（挪威克朗）：1004億，前值888億 [歐盟收盤]。

-(DE) 德國9月ZEW當前狀況調查：-47.1，預期-52.1；預期調查：34.7，預期40.0 [歐盟收盤]。

-(IE) 愛爾蘭央行：將2026年GDP預期上調至-1.4%，前值-2.7%；下調2027年GDP至+4.3%，前值+6.5%；將2028年GDP上調至+4.3%，前值+4.0%。

-(RU) 俄羅斯宣布即將進行OFZ債券發行（週三舉行）；將於9月16日出售兩筆債券。

中東

-(IR) 副總統萬斯：伊朗戰爭將在"未來幾個月進入一個截然不同的階段"；同意特朗普的看法，即衝突將在中期選舉"結束後不久"結束 - 《紐約郵報》訪問 [美國收盤]。

-(SA) 據報沙烏地阿拉伯已告知一些歐洲煉油商，由於東西管道關閉，9月裝載的原油貨物已被取消 - 媒體 [歐盟收盤]。

-(IR) 據稱伊朗外長阿拉格齊將於9月16日週三訪問中國 - 媒體 [歐盟收盤]。

-(IR) 中國外交部長王毅與伊朗外長阿拉格齊舉行會談 - 新華社。

-(IR) 據IRNA報導，伊朗格什姆島傳出數起爆炸聲。

-(IR) 通過霍爾木茲海峽的商品船隻仍處於"個位數"；週二有4艘船隻通過該海峽，前值為7艘 - 航運數據。

-(SA) 沙特領導的也門聯軍：防空系統攔截並摧毀了一架試圖進入麥加空域的胡塞武裝無人機 [指週二發生的事件]。

-(IL) 據稱美國準備向以色列出售約28億美元的2000磅炸彈 - 《華盛頓郵報》 [美國收盤]。

-(LY) 利比亞國家石油公司（NOC）：如果主阿爾哈馬達-扎維耶輸油管道上的關閉閥仍然關閉，或其他油田被強行關閉，可能宣布不可抗力 [歐盟收盤]。

截至01:20 ET的水平

日經225 +#%；ASX 200 +#%；恆生指數 +#%；上證綜指 +#%；Kospi +#%。

股指標普500期貨 +#%；納斯達克100期貨 +#%；DAX +#%；FTSE100 +#%。

歐元 #-#；日元 #-#；澳元 #-#；紐元 #-#。

黃金 +#%，報 $#/盎司；BTC +#%，報 $#；WTI原油 +#%，報 $#/桶；銅 +#%，報 $#/磅。