金價預測：黃金/美元等待美國CPI通脹數據以迎接下一波大行情
|- 黃金週三早盤重返 4,400 美元水平，靜待美國通膨考驗。
- 在美伊僵局、油價走高以及9月美聯儲加息押注降溫之際，美元維持區間波動。
- 黃金日線圖顯示，在RSI看漲之際，金價將測試位於 4,500 美元的 200 日SMA。
黃金 重新獲得買盤，在周三亞洲交易時段看向收復 4,400 美元水平，此前在 4,350 美元區域附近找到買家。市場目光仍聚焦於影響重大的美國消費者物價指數（CPI）數據，該數據可能決定黃金是進一步走高還是大幅回調。
黃金命運取決於美國CPI通膨報告
在周二觸及 4,435 美元的十周高點後，黃金經歷短暫獲利了結回落，如今已重新獲得上行動能。
基本面背景似乎並無變化，美國與伊朗就重新開放霍爾木茲海峽的談判陷入僵局，而美國和也門境內與伊朗結盟的胡塞武裝分別對航運發動襲擊，持續推高油價和通膨擔憂。
不過，這並未阻擋黃金多頭，因為在7月非農就業數據疲軟之後，他們仍希望美國再公布一份溫和的通膨報告，這也幫助市場下調了對美國聯邦儲備委員會（Fed）9月加息的預期。
截至發稿時，根據芝商所（CME Group）的FedWatch工具，9月美聯儲加息的概率處於拋硬幣般的水平，市場焦點重新轉向美國CPI數據公布，尤其是核心通膨讀數，因為其不受戰爭驅動的能源價格波動影響。
預計7月核心CPI年率將上升 2.5%，較6月的 2.6% 增幅放緩。與此同時，7月核心CPI月率預計將上升 0.2%，而6月為持平。
在美國通膨對決前，黃金面臨雙向風險；若核心CPI讀數高於預期，可能會重新推高9月美聯儲加息押注，提振美元（USD）和美國國債收益率，而無收益的黃金則將承壓。
另一方面，若核心數據偏軟，則可能為貴金屬的上升趨勢提供新的動力，因為這將進一步削弱今年美聯儲加息的押注，並推動美元走弱。
不過，地緣政治風險溢價將繼續發揮作用，可能使黃金對 CPI 數據發布的初步反應轉瞬即逝。
在滯脹敘事支撐 CTA 多頭持倉之際，黃金保持堅挺
根據道明證券（TD Securities）的說法，"貴金屬維持買盤"，這家機構指出，儘管油價和利率繼續走高，"黃金仍守住漲幅，並維持每盎司 4,400 美元上方的 CTA 多頭持倉"。該機構表示，"近期價格走勢繼續暗示黃金市場中滯脹主題正在增強"，並補充稱，雖然"通膨數據和美聯儲定價仍將受到密切關注，但可能需要一份強於預期的通膨數據才能打破當前敘事"。
金價技術分析：日線圖
在日線圖上，XAU/USD 交投於 4,398.04 美元。由於現貨價格仍位於 21 日、50 日和 100 日簡單移動平均線（SMA）上方，金屬的短期偏向仍為看漲，其中 100 日均線在 4,388.40 美元附近提供了就近的趨勢支撐。200 日 SMA 位於 4,500.55 美元，構成下一個主要上行阻力，而相對強弱指數（14）位於 67.03，正接近超買區域，暗示隨著價格逼近這一長期阻力，最新漲勢可能正在失去動能。
下行方面，直接支撐位於 4,398.04 美元區域，隨後是 100 日 SMA 的 4,388.40 美元附近，形成一個淺層需求區；更深層支撐則出現在 50 日 SMA 附近的 4,147.80 美元以及 21 日 SMA 附近的 4,133.91 美元。上行方面，若果斷突破 200 日 SMA 的 4,500.55 美元，將為延續更廣泛的看漲趨勢打開大門；若無法攻克該水平，則黃金將繼續被限制在短期和中期均線之上的盤整階段。
（本文的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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