金價一週預測：儘管美國數據令人失望，買家仍然猶豫

• 黃金在強勁開局後未能穩定在3400美元以上。
• 美國5月份的通脹數據和貿易新聞可能繼續推動黃金/美元的走勢。
• 技術前景未能提供短期方向線索。

黃金（黃金/美元）在本週開局強勁，但未能進一步聚集看漲動能。美國與其貿易夥伴的關係缺乏明確性，使得該貨幣對在市場關注美國5月份通脹數據時難以做出決定性走勢。

黃金難以找到方向

避險資金主導了週一金融市場的走勢，黃金當日上漲超過2.5%。在美國總統唐納德·特朗普週五指責中國違反協議後，中國商務部在週末發布聲明回應稱，美國才是通過引入一系列"歧視性和限制性措施"違反90天貿易休戰的。此外，黃金還因烏克蘭對俄羅斯軍用轟炸機在西伯利亞進行大規模無人機攻擊的消息而進一步受益於升級的地緣政治緊張局勢。

路透社週一晚間報導，特朗普政府向談判夥伴發出了信函，要求他們在週中之前提供最佳報價。這一消息幫助風險情緒在週二早間改善，並導致黃金回調。當天晚些時候，美國數據顯示，4月份職位空缺數量從3月份的720萬上升至近740萬，幫助美元保持穩定。

週三，美元因經濟數據發布不佳而承壓。自動數據處理公司（ADP）報告稱，5月份私營部門就業人數增加37,000，遠低於市場預期的115,000，而供應管理協會（ISM）服務業採購經理人指數（PMI）從4月份的51.6降至5月份的49.9。結果，黃金/美元當天小幅上漲。

儘管黃金/美元受益於美元的普遍疲軟，並在週四觸及3400美元以上的新多週高點，但最終收盤時仍處於負區間。在宣布基準利率下調25個基點後，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德對記者表示，央行可能已達到寬鬆周期的終點。這一鷹派言論引發了黃金/歐元的急劇下跌，表明歐元吸引了黃金的資本外流。與此同時，美國總統特朗普表示，他與中國國家主席習近平進行了電話交談，討論貿易問題，並指出他們的團隊將很快會面進行下一輪談判。這一進展幫助市場情緒改善，並對黃金施加了額外壓力。

美國勞工統計局（BLS）週五宣布，5月份非農就業人數（NFP）增加139,000，超出市場預期的130,000。就業報告的其他細節顯示，失業率保持在4.2%，符合預期。由於這些數據支持美元，黃金/美元在進入週末時難以恢復其動能。

黃金投資者將密切關注美國通脹數據和貿易談判

在下週一亞洲時段的早盤交易中，市場參與者將密切關注中國5月份的貿易帳數據。如果由於與美國的貿易衝突，中國的貿易順差顯著縮小，市場的即時反應可能會導致黃金下跌。這一數據可能表明貴金屬需求前景惡化，並可能使市場認為中國可能會更加努力地達成與美國的貿易協議。

週三，美國BLS將發布5月份消費者物價指數（CPI）數據。如果月度核心CPI（不包括波動性食品和能源價格）低於預期，可能會對美元施加賣壓，從而使黃金/美元受益。另一方面，如果核心CPI數據熱，投資者可能會傾向於在7月份維持美聯儲（Fed）政策不變，這將迫使黃金進一步下跌。根據CME FedWatch工具，市場目前預計7月份降息25個基點的概率約為17%。

美聯儲下週將進入靜默期。因此，投資者將完全關注美國貿易談判的最新進展。如果美國宣布與合作夥伴達成新協議，市場情緒改善，可能會導致黃金失去吸引力。相反，如果地緣政治緊張局勢持續高企，或下一輪美中貿易談判沒有積極或具體的結果，黃金可能仍然保持吸引力。

黃金技術分析

黃金的交易區間繼續在一個對稱三角形內收窄，表明投資者在等待下一次突破時保持觀望。同時，日線圖上的相對強弱指數（RSI）繼續在略高於50的狹窄通道內波動，反映出缺乏方向性動能。

黃金可能在3420-3430美元（六個月上漲趨勢的中點，靜態水平）處面臨第一個阻力區域。若日收盤高於該區域，可能吸引技術買家，並為再次測試3500美元的歷史高點打開大門。一旦黃金穩定在該水平之上，3600美元（整數關口）可能被視為下一個看漲目標。

在下行方面，似乎在3300美元附近形成了強支撐水平，那裡是上升通道的下限、20日簡單移動平均線（SMA）和上漲趨勢的23.6%斐波那契回撤位的交匯點。如果該支撐位失效，3230美元（50日SMA）可能作為臨時支撐，隨後是3150美元（38.2%斐波那契回撤位）。