近期有關美伊暴力局勢的緩和以及政府債券收益率的回落塑造了周四

亞洲市場更新: 近期有關美伊暴力衝突的緩和以及政府債券收益率回落，使得週四迄今波動性較低；30年期日本國債收益率在拍賣前大幅下挫；日元延續漲勢；服務業PMI有所改善。

總體趨勢和進展

-Bessent 可能讓日元交易員感到不安: 日元在週三漲幅的基礎上繼續走高，最初的上漲來自日本央行（BOJ）高田發表的鷹派言論。然而，在紐約午後，美國財政部長表示，"我知道日本人打算做什麼"，局勢變得更加撲朔迷離。回顧一下，日本央行下一次利率決議定於 9 月 18 日舉行，9 月日本央行 OIS 目前暗示加息 25 個基點的概率為 97.0%（週二為 92.5%）。市場也仍記得 7 月下旬美日聯合外匯干預。7 月初的一篇財經媒體文章稱，日本可能會轉而不再提前釋放干預風險信號，而是專注於打擊投機者。在投資方面，伯克希爾也可能提高其在日本貿易公司的持股[Nikkei]。

-30年期日本國債拍賣需求看起來疲弱。儘管財務省提供的收益率高於 4.07%，但投標倍數較前次拍賣下降，而尾部利差擴大。即便如此，日本國債仍受到買盤支撐。有意思的是，根據一家資產管理公司的調查，日本養老金基金據稱正以自 2008 年以來最大的幅度偏好國內債券。此前媒體報導稱，日本政府據稱正試圖到 2040 年"引導"40%的家庭資產流入股票、投資信託和債券（目前為 25.0%）。國內和海外債券及股票各占 25%的目標配置，也在 GPIF 今日被報導召開異常會議之際，引發了更多關於資產配置變化的猜測。紐西蘭債券拍賣在紐西蘭央行（RBNZ）週三鴿派加息後需求強勁。投標倍數超過 4.0 倍。

-交易員正在思考韓國 8 月外匯儲備為何大幅上升？ 該儲備錄得自韓國央行 1971 年開始追蹤該數據以來最大的月度增幅。央行將這一上升歸因於包括外幣存款增加在內的因素。有意思的是，海力士在 7 月 9 日於紐約出售 ADR 時籌集了 294 億美元的總收益[7 月 9 日]。韓國官員此前曾表示，海力士 IPO 的收益最終可能對國內外匯市場形成支撐。具體而言，與該 IPO 相關的美元/韓元外匯交易預計將在 7 月中旬左右發生。

-截至今日交易時段，與伊朗相關的軍事進展尚不突出。特朗普重申，美國已準備好"隨時對伊朗再發動一次攻擊"。此外，據《華爾街日報》報導，美國國防部長赫格塞思可能將中東部署延長至 2027 年。

-與此同時，美國預計將繼續通過經濟制裁向伊朗及其夥伴施壓。週三早些時候，美國財政部長貝森特就海運和數位資產以及航空公司發布了制裁相關警告。這與他此前針對銀行的警告相呼應。

-在中國市場開盤期間，中國人民銀行將人民幣中間價設在 6.7807——為 2023 年 2 月 8 日以來最強水平——在市場預期人民幣將進一步溫和升值之際，《中國證券報》報導。積極情緒進一步增強，8 月 RatingDog 服務業 PMI 升至 51.4，顯示新業務增長加快，連續第 42 個月處於擴張區間。中國國務院副總理丁薛祥 還強調了中俄遠東開發合作的廣闊前景，而於 8 月 18 日以 949 元人民幣發行上市的宇樹科技（688836.SH），目前已穩定在約 555 元人民幣，約為其股價的一半。

-亞洲交易時段美國股指期貨下跌 0.1%。

展望（以亞洲時區為主）

-9 月 2 日（週三）: 韓國 8 月 CPI, 澳洲第二季度 GDP & 澳洲聯儲利率聲明, 紐西蘭央行（RBNZ）利率決議 & 聲明 & 新聞發布會,（週三晚間，美國 8 月 ADP 非農就業變動，加拿大央行利率決議 & 聲明 & 新聞發布會，俄羅斯 7 月 GDP & 零售銷售 & 失業率）。

-9 月 3 日（週四）: 全球標普/匯豐服務業 PMI, 澳洲 7 月貿易帳, 中國 8 月 RatingDog 服務業 PMI, 越南 8 月 CPI & 零售銷售 & 工業生產 & 貿易帳, 日本 30 年期日本國債拍賣, 馬來西亞利率決議, 歐元區 7 月 PPI,（週四晚間，美國 7 月貿易帳 & 第二季度非農生產率 & 第二季度單位勞動力成本，加拿大 7 月貿易帳 & 第二季度勞動生產率, 美國 8 月標普/ISM 服務業/綜合 PMI）。

-9 月 4 日（週五）: 韓國/台灣/香港/菲律賓 8 月外匯儲備 - 美元計, 日本 7 月家庭支出, 菲律賓 8 月 CPI, 新加坡 7 月零售銷售, 歐元區 7 月零售銷售,（週五晚間，美國 8 月平均時薪 & 非農就業人數 & 失業率）。

本週亞洲假期

-8 月 31 日（週一）: 馬來西亞、菲律賓、越南。

-9 月 1 日（週二）: 越南。

-9 月 2 日（週三）: 越南。

頭條/經濟數據

澳大利亞/紐西蘭

-(AU) 澳大利亞標普/ASX 200 指數開盤持平於 8,972。

-(NZ) 紐西蘭第二季度貿易條件指數季率: -9.0% v -1.9%e.

-(AU) 澳大利亞 7 月貿易帳（澳元）: 19 億 v 15 億e.

-(AU) 澳大利亞 8 月最終服務業 PMI: 53.2 v 52.9 初值（確認連續第 3 個月擴張）。

-(AU) 澳大利亞以 2.00% 的 2035 年 8 月通膨掛鉤債券出售 1 億澳元，符合指引的 1 億澳元；平均收益率: 2.759% v 2.5864% 前值；認購倍數: 4.89x v 4.64x 前值。

-(AU) 澳洲聯儲就 RITS 在支持代幣化生態系統中的作用啟動諮詢，諮詢將持續至 2026 年 10 月 30 日。

-(AU) INGA.NL APRA [澳大利亞監管機構] 提高 ING Australia 最低流動性要求；並施加 5000 萬澳元的營運風險資本附加。

-(NZ) 紐西蘭 8 月 ANZ 商品價格月率: -0.4% v -4.0% 前值.

-(NZ) 紐西蘭出售總計 4.5 億紐西蘭元，符合 2030 年和 2037 年債券的指引。

中國/香港

-(CN) 上證綜指開盤上漲 0.3% 至 3,953；(HK) 恒生指數開盤上漲 0.7% 至 25,483。

-(CN) 中國國務院副總理丁薛祥: 中俄遠東開發合作前景廣闊而有希望；在動盪的國際形勢下，中俄關係堅如磐石的關鍵在於兩國元首的領導 - 新華社。

-(CN) 中國 8 月 ratingdog 服務業 PMI: 51.4 V 50.6E（連續第 42 個月擴張）。

-(CN) 中國誓言通過反壟斷執法保護企業。

-(CN) 中國人民幣今年對美元已走強，市場參與者對該貨幣"溫和"升值前景總體仍持樂觀態度 - 《中國證券報》[援引業內專家，刊於頭版文章]。

-(CN) 中國新聞更新。

-(CN) BYTEDANCE.CN 獲得 300 億美元貸款 [標誌著亞洲今年第二大貸款] - 美國財經媒體。

-(CN) USD/CNY 中國人民銀行將人民幣中間價設在 6.7807 v 6.7829 前值（自 2023 年 2 月 8 日以來最強水平）。

-(CN) 中國人民銀行公開市場操作（OMO）: 7 天逆回購淨投放 0 億元；淨回籠 1030 億元 v 前值淨回籠 5990 億元。

-(HK) 香港 8 月 PMI（整體經濟）: 49.5 v 51.0 前值（在連續第 3 個月擴張後轉入收縮）。

-(HK) MOONSHOT.IPO 後續: 已秘密提交香港 IPO 申請 - IFR。

日本

-(JP) 日經 225 指數開盤上漲 0.6% 至 64,725-(JP) 日本出售 6000 億日元，符合指引的 30 年期日本國債；平均收益率: 4.0790% v 3.9370%。

前值；認購倍數: 3.79x v 3.86x 前值。

-(JP) USD/JPY 日本美元/日元延續跌勢，下跌 0.5% 至 157.92。

-(JP) 財政部長貝森特: 我知道日本人打算做什麼 [美國收盤後]。

-(JP) 日本 8 月最終服務業 PMI: 52.5 v 52.3 初值（確認連續第 22 個月擴張）-(JP) 日本金融廳將檢查日本國債未實現損失；將調查信用金庫的日本國債帳面損失 - 共同社。

-(JP) 日本內閣官房長官木原: 無法就內閣、執政自民黨改組發表評論。

-(JP) 日本 30 年期日本國債收益率下跌 10 個基點至 4.065%。

-(JP) 日本公布截至 8 月 28 日當週的每週資金流向數據: 外資買入日本股票: +358 億日元 v 前值 -7634 億日元；日本買入外國債券: -8240 億日元 v 前值 -1.98 萬億日元。

-(JP) 鈴木俊一有望繼續擔任自民黨幹事長 - 《讀賣新聞》。

-(JP) GPIF 的異常會議引發了關於資產配置變化的猜測 - 美國財經媒體。

-(JP) 日本央行將於 2026 年 10 月 14 日召開市場操作會議。

-(JP) BRK.A 首席執行官: 可能提高對日本貿易公司的持股 - Nikkei。

韓國

-(KR) 韓國綜合股價指數開盤上漲 1.3% 至 6,650。

-(KR) 韓國 8 月外匯儲備: 4423 億美元 v 4280 億美元 前值。

-(KR) 韓國副財政部長許昌: 韓國將把四個地區港務局合併為一個 - Briefing。

-(KR) 035420.KR 韓國政府選擇由 Naver 牽頭的財團負責安全導向型人工智慧項目 - 韓聯社。

-(KR) 015760.KR 韓國將把五家 KEPCO 發電單位合併為一家 - 美國財經媒體。

其他亞洲

-(IN) 印度 8 月最終服務業 PMI：54.1，初值為 54.5（確認連續第 61 個月擴張）。

-(ID) 印度尼西亞總統普拉博沃：印度尼西亞已準備好進一步加強與俄羅斯的合作。

-(SG) 新加坡 8 月採購經理人指數（PMI）：51.5，前值為 51.4 [歐盟市場收盤]。

-(SG) 新加坡 8 月 PMI（整體經濟）：59.4，前值為 59.2（連續第 19 個月擴張）。

-(SG) 新加坡：將貨運綠色稅延後至 2028 年 1 月。

-(TW) 台灣行政院批准 6076 億新台幣（=>190 億美元）追加預算。

-(TW) 台灣行政院預計將批准超過 190 億美元的追加預算 - EDN。

-(TW) 台灣海巡署：已全面監控兩艘中國海警船的動向；強烈譴責這些行為。

-(TW) 台灣標售 1200 億新台幣，符合 1 年期 NCDs 指引的 1200 億新台幣：平均收益率為 1.643%，前值為 1.626%；投標倍數：前值為 1.58 倍。

-(VN) 越南 8 月 CPI 年率：4.9%，預期為 4.7%。

-(VN) 越南 8 月零售銷售年率：14.9%，前值為 14.5%。

-(VN) 越南 8 月工業生產年率：14.4%，前值為 14.5%。

-(VN) 越南 8 月貿易帳：-1.1 億美元，預期為 -10 億美元。

-(VN) 越南 8 月製造業 PMI：53.3，前值為 52.9（連續第 14 個月擴張）。

-(VN) 越南財政部在 3 年期、5 年期、10 年期、15 年期和 30 年期債券中共售出 2.85 萬億越南盾，低於 17.0 萬億越南盾的目標。

-(TH) 惠譽高級董事：在審查前看到泰國主權評級風險緩解；稱政治穩定性和經濟韌性有所增強。

-(TH) 泰國央行行長：同意任何黃金稅；計劃採取更多措施遏制非法資金；泰國央行將於 9 月 10 日公布遏制非法資金流動的框架。

-(TH) 泰國標售 200 億泰銖，符合 6 個月期國庫券指引的 200 億泰銖：平均收益率為 0.98565%，前值為 0.94454%；投標倍數為 1.40 倍，前值為 2.25 倍。

北美

-(US) 美聯儲褐皮書：自 7 月初以來經濟活動溫和增加；未來幾個月前景樂觀 [美國市場收盤]。

-(US) 7 月最終耐用品訂單：1.1%，初值為 1.1%；耐用品（不含運輸）：0.4%，初值為 0.4% [美國市場收盤]。

-(US) 8 月 ADP 月度就業變動：+3.8 萬，預期為 +4.7 萬；"尤其是在低薪工人中，基本工資增長已失去動能，現在比疫情前更慢。" [美國市場收盤]。

-(CA) 加拿大央行（BOC）將利率維持在 2.25% 不變；符合預期 [美國市場收盤]。

-(US) 美國能源部原油庫存：-450 萬桶，預期為 -100 萬桶；汽油：-120 萬桶，預期為 -200 萬桶；餾分油：+80 萬桶，預期為 -150 萬桶 [美國市場收盤]。

-(US) 美國抵押貸款銀行協會（MBA）截至 8 月 28 日當周抵押貸款申請：+0.8%，前值為 -1.0% （3 週來首次上升） [美國市場收盤]。

-(US) 美聯儲威廉姆斯（溫和派，票委）：收益率似乎並非由通脹前景驅動；未看到關稅帶來的第二輪通脹影響 [美國市場收盤]。

-(MX) 據稱墨西哥已開始對日本鋼板展開反傾銷調查 [美國市場收盤]。

-(MX) 墨西哥外交部長羅伯托·貝拉斯科將於 [2026 年 9 月 7 日] 訪問中國。

-(US) 白宮：[確認] 特朗普總統今日已將臨時撥款法案簽署成法。

-(US) 商務部長盧特尼克：進一步放寬美國出口限制不在考慮範圍內；放鬆對中國的技術出口管制"沒有必要"。

-(US) PJM Interconnection 在熱浪期間將電網緊急警報延長至 9 月 3 日。

-(US) 賓夕法尼亞州衛生部門：截至 2026 年，賓夕法尼亞州 36 個縣已確認 540 例麻疹病例。

-(US) FBI：正在調查一份報告，稱數百萬美國駕駛執照在數據洩露中被曝光。

-(US) 肖恩·帕內爾被視為美國陸軍部長的頭號競爭者 - Semafor。

-(US) 代理司法部長布蘭奇：將繼續為公民身份命令而鬥爭 - 福克斯新聞採訪。

-(US) 特朗普總統：將前往阿拉斯加為丹·沙利文助選 - "總統參加玫瑰園晚宴"，白宮，華盛頓特區。

歐洲

-(RU) 俄羅斯官員：俄羅斯空襲損壞烏克蘭敖德薩的一棟多層住宅樓。

-(RU) 俄羅斯外長拉夫羅夫：俄羅斯將關閉德國歌德學院分支機構。

-(IE) 愛爾蘭 8 月服務業 PMI：55.4，前值為 55.2（連續第 4 個月擴張）。

-(NO) 丹斯克銀行分析師談北歐前景。

中東

-(IR) 國防部長赫格塞思將中東部署延長至 2027 年；援引消息來源 - 華爾街日報。

-(IR) 國務卿魯比奧：鑑於航運襲擊，美國將繼續針對伊朗 [美國市場收盤]。

-(SA) 據報周日的歐佩克+會議不會作出任何產量政策決定；焦點將放在市場上 - 媒體 [歐盟市場收盤]。

-(IR) 伊朗重申要求地區國家停止允許美國使用其領土 - 媒體 [歐盟市場收盤]。

-(IR) 美國能源部長賴特：周一有 1700 萬桶/日通過霍爾木茲海峽，為戰爭開始以來最大流量 - CNBC [美國市場收盤]。

-(IR) 美國於 [2026 年 9 月 1 日] 護送 40 艘商船通過霍爾木茲海峽 - CNN。

-(KW) 科威特軍隊：目前正在應對導彈、無人機威脅。

截至 ET 01:20 的水平

日經 225 -0.8%; ASX 200 +0.3%; 恒生指數 -0.6%; 上證綜合指數 -0.2%; Kospi -1.2%.

股指標普500期貨 -0.1%; Nasdaq100 -0.1%; DAX -0.2%; FTSE100 -0.1%.

歐元 1.1601-1.1584; 日元 158.97-157.55; 澳元 0.7173-0.7161; 紐元 0.5870-0.5831.

黃金 +0.9%，報 4,425 美元/盎司；BTC -0.4%，報 77,402 美元；WTI 原油 -0.7%，報 90.37 美元/桶；銅 -0.4%，報 6.5823 美元/磅。