馬斯克稱軟銀違約渦輪機訂單，晶片股創2020年以來最大單日跌幅

歐盟中盤更新： 據報導 Anthropic 的 ARR 突破 800 億美元，亞洲市場補跌之際，美國期貨從低點反彈；在馬斯克稱軟銀拖欠渦輪機訂單後，晶片股創下自 2020 年以來最糟糕的一天；美國非農就業日。

簡報

- 由中期選舉驅動的拋售從 AI 晶片股蔓延至整個市場：SOX 指數暴跌 12.25%，創 2020 年 3 月以來最差單日表現，標普 500 指數下跌超過 4%，納斯達克指數下跌超過 6%，進入回調區間。由於擔心許可凍結和資金缺口將推遲 2028 年資料中心產能，儲存晶片股遭受最嚴重打擊，而韓國和台灣在亞洲普遍下跌 6%-9% 後出手干預。此後，美國期貨因報導 Anthropic 的年化營收運行率已超過 800 億美元而反彈。不過，融資前景仍顯脆弱，Anthropic 約 1.5 萬億美元的 IPO 可能被推遲，而馬斯克則聲稱軟銀正在拖欠渦輪機訂單。在政策方面，威廉姆斯將 12 月加息概率降至約 70%，英國央行將利率上調至 4%，而在特朗普權衡對伊朗採取新打擊之際，布倫特原油接近 98 美元。非晶片類財報表現良好，而今天的非農就業報告將決定聯準會和市場誰先讓步。

完整觀察

- 中期選舉引發的拋售在一個交易時段內從 AI 供應商蔓延至整個市場。 SOX 指數暴跌 12.25%，創 2020 年 3 月以來最差單日表現。標普 500 指數下跌 4.4%，納斯達克指數下跌 5.5%，進入回調區間，納斯達克 100 指數下跌 6.4%，市值蒸發約 2.3 萬億美元。追溯至 1896 年的道瓊斯資料表明，中期選舉後的第二個交易日沒有比這更糟的表現。儲存晶片跌幅最重：美光 -17.5%、SanDisk -22%、SK 海力士 -9%。AMD 在上調 2027 財年營收指引超過 80% 兩天後下跌 17.3%，英偉達 9.3% 的跌幅抹去了其 2026 年以來的漲幅。瑞銀策略師認為，約 30% 的 2028 年資料中心新增產能面臨風險，而 Hinojosa 對 CNN 表示，德克薩斯州需要"停止我們現在在資料中心上做的事情，直到我們有措施保護德州人"。儲存晶片製造商已經計入了持續到 2028 年的供給短缺，而如果 2028 年產能推遲，它們將是受衝擊最大的群體。 AMD 的 Lisa Su 稱市場"有點短視"，因為管理層能看到客戶 2027 年的站點，但拋售針對的是 2028 年營收。野村的 McElligott 表示，投資者是在"射殺將軍"，因為對沖基金在拋售今年的贏家。散戶淨賣出單只股票 3.58 億美元，為 2020 年以來最多，VIX 一度飆升 65%，至約 28。特朗普將選舉結果歸咎於"歷史上最糟糕的日子之一"。比特幣下跌超過 5%，跌破 7.6 萬美元。

- 自美國東部時間約 18:30 起，美國期貨已反彈，當時有報導稱 Anthropic 截至 10 月底的 ARR 突破 800 億美元，且仍在按月增長。 亞洲市場 6%-9% 的跌幅發生在此之後，主要反映的是週四美國現金市場收盤後的走勢。此前的拋售已將 2028 年的供應問題計入價格，從許可到融資皆是如此，而 ARR 報告則是自那以來首個硬需求資料。如果 2028 年產能推遲，而實驗室營收繼續複合增長，那麼已投入使用的算力將變得更稀缺，定價權也會回到擁有算力的一方，這將緩解 7 月代幣價格下調背後的商品化擔憂。融資端則更弱。華爾街日報報導稱，Anthropic 原本計劃在 11 月 16 日 當週上市，估值約 1.5 萬億美元，相當於約 19 倍年化營收，但主要投資者對此持懷疑態度。潛在投資者表示，在本週拋售之後，上市可能會被推遲。馬斯克稱，作為 Stargate 主要贊助方以及 SB Energy 母公司的軟銀，正在"拖欠他們的渦輪機訂單"。 如果得到證實，這將是贊助方放棄長期交付電力設備的首個公開跡象，而自 2024 年以來，這一直是瓶頸。SB Energy 有 1.7GW-IT 的德州未建產能，受 CNN 上 Hinojosa 重申的許可凍結影響。

- 聯準會的威廉姆斯在非農公布前 3 小時表示，現在是"收集更多資訊的適當時機"，這是迄今最明確的信號，表明 12 月加息並非板上釘釘。 CME 定價顯示其概率約為 70%，低於週四標普 500 指數下跌 4.4% 前的 83%。他同時使用了對通膨的鷹派措辭，稱通膨"絕對過高"，且"過高的時間太長"，並表示必須"及時"將其拉回 2%。但他列出的條件卻不支持立即行動。他稱通膨預期錨定良好，工資增長與 2% 相一致，關稅影響"現在大多已過去"，能源傳導"如預期般運行"，機票價格也印證了這一點。他還將 AI 列為通膨來源，稱其"至少在短期內"會通過晶片等價格的狹窄影響體現出來。 這將聯準會的反應函數與資料中心建設聯繫起來。儲存和零部件價格一直是最明顯的案例，蘋果、AMD 和 Cirrus 都曾提及。若 2028 年建設放緩——這正是本週 SOX 指數下跌 12% 和美光下跌 17% 背後的風險——將削弱這一通膨傳導渠道。威廉姆斯還表示，貨幣政策需要"一到兩年"才能發揮作用，而美國正面臨"需求和供給的異常衝擊"，因此現在加息將在 2027-28 年起效，也正是資料中心放緩衝擊市場的窗口期。他稱經濟"異常有韌性"，增長正在增強，勞動力市場"異常穩定且穩健"，因此他並非在搶先應對一份疲弱報告。作為紐約聯儲主席兼副主席，他的言論分量很重。2025 年 11 月，他那句"短期內還有進一步調整的空間"曾在一個交易時段內重置 12 月的定價，因此他在法蘭克福於非農公布日上午發表"收集更多資訊"的表態，分量更重。

- 亞洲晶片權重較高的市場也出現了自己的被迫拋售事件，各國政府在數小時內介入。 韓國綜合股價指數一度下跌 8.8%，Kospi 200 和 Kosdaq 150 期貨均觸發熔斷。台灣加權指數開盤下跌 6.4% 至 38,916 點，日經指數下跌 6.2% 至 57,297 點，日本和中國晶片股遭到拋售。首爾將從 11 月 9 日 起放寬保證金規則三個月，這表明槓桿散戶帳戶正在被清算。韓國財政部長表示，市場"反應過度"。台北表示將於今天下午宣布穩定措施。高市早苗表示，目前"很難判斷"晶片股下跌是否只是暫時的，並希望將日本央行加速出售 ETF 所得用於經濟安全支出，因此日本央行自身的股票出售將撞上一個下跌中的市場。GPIF 在本週下跌前公布了 5.25 萬億日圓的第二季度虧損，這是六個季度以來首次虧損，並將其國內債券配置提高至 26.49%。中國工信部將收緊 AI 智能體設備的網路接入規則。日本 9 月工資同比增長 4.6%，高於預期的 3.8%，使日本央行加息仍在討論之中。

- 盧比奧告訴《紐約時報》，他不會辭職，並將一直留任到特朗普政府"任期結束"。 這反駁了此前援引 10 名消息人士的報導，即特朗普親信 Sergio Gor 數月來一直在為中期選舉後的改組做準備，其中可能包括盧比奧的職位。否認消息是在 Axios 報導特朗普就伊朗問題與其國家安全團隊會面數小時後作出的。盧比奧同時擔任國務卿和國家安全顧問，因此伊朗事務仍由這位最與強硬路線相關的官員掌控，而就在前一天，萬斯在外交政策上與特朗普分道揚鑣。萬斯正在爭取一個希望與以色列建立不同關係的"新右翼"。盧比奧則是政府中最堅定的該聯盟捍衛者，並表示他會支持萬斯參加 2028 年大選。如今，政府內部圍繞伊朗戰略存在爭議，爭論雙方是總統的潛在繼任者和他的最高外交官，而萬斯的表態對他沒有成本，真正需要執行政策的是盧比奧。如果改組範圍縮小，注意力將轉向五角大樓，因為赫格塞思一直是這場行動的公開面孔，而歷史先例顯示，中期選舉後的離任通常發生在這裡：2006 年的拉姆斯菲爾德，以及 2018 年司法部的塞申斯。

- 英國央行如預期加息，但淡化了隨後一長串繼續加息的可能性。 銀行利率上調 25 個基點至 4.00%，這是自 2023 年以來首次加息，投票結果為 8-1，唯一反對者希望更大幅度加息。英國央行預計通膨將在 2027 年年中附近見頂至 5%。貝利表示，此舉"不能被視為一系列不可避免的長期加息中的第一次"，但他在隔夜又表示，如果能源價格保持高位，仍可能再次加息。布倫特原油已從週三收盤的 94.60 美元回升至接近 98 美元，因此英國央行的這一條件幾乎再次得到滿足。哈利法克斯房價 10 月環比下跌 0.6%，同比下跌 1.2%，這是本輪週期中的首次年度下跌，因此加息正落在一個已經走弱的房地產市場上。在美國，CME 對 12 月聯準會加息的定價從 83% 降至 70%。第三季度生產率增長 3.6%，初請失業金人數降至 18.9 萬，10 年期美債收益率在 4.84% 附近交易。

- 美國非農就業資料將在一個剛剛失去 AI 財報支撐的市場中公布。 10 月私人部門非農就業共識為 6.4 萬，ADP 資料為 8.6 萬。聯準會理事會研究顯示，隨著淨移民轉為負值，到 2026 年底的盈虧平衡就業增速僅為 5-10K，因此即便頭條資料偏弱，也意味著勞動力市場仍在收緊。在股市下跌 4% 的情況下，一份強勁報告將迫使聯準會在 12 月加息與保護市場之間做出選擇，而加息概率下調 13 個百分點顯示了交易員的傾向。鑑於日本工資資料同比增長 4.6% 以及英國央行將通膨峰值定在 5%，平均時薪的重要性比平時更高。

- 收盤後公布的美國財報中，除半導體外整體表現強勁。 Cloudflare 營收增長 39%，創近四年來最快增速，營業利潤率達到創紀錄的 17.5%。Atlassian 表示，使用其 AI Teamwork Collection 的客戶同比增長 7 倍，運行的智能體數量翻倍。Airbnb 營收增長 19%，創三年多來最快增速，北美住宿晚數增速達到四年來最快。Live Nation 9 月創下其有史以來最大的露天劇場月度表現，Lyft 在萬聖節期間創下乘車紀錄。Microchip 9 月資料中心營收同比增長 55.7%，但其工業營收也增長 50.3%，因此其訂單簿並不只是押注 AI。AppLovin 週四上漲 31%，而 Yelp 的餐飲和零售廣告因本地需求疲弱而下降 13%。軟體、旅遊和娛樂板塊表現堅挺，而晶片股則大幅下挫。

- 在特朗普權衡三種伊朗方案、CENTCOM 準備恢復打擊之際，布倫特原油收漲 3.9% 至 98.29 美元。 在週三和週四與其國家安全團隊會面後——這是選舉後首次此類會議——特朗普表示"你們很快就會知道"。Axios 稱，選項包括恢復打擊、繼續施加經濟壓力，或達成一項包含"重大讓步"的協議。他詢問美國是否應該"更進一步"以確保伊朗核計劃被徹底摧毀，並表示他更希望不要摧毀該國其餘部分，但"我們可能不得不這麼做"。CENTCOM 正在敲定恢復大規模行動的準備工作，無需新的命令。官員們指出，11 月 9 日的新月有利於發動打擊，而同一天國會復會；與此同時，羅斯福號航母打擊群至少要到 11 月中旬才會抵達戰區。卡達正在傳閱一份為期兩天的草案。第一天，美國將解除海上封鎖並解凍部分資產，以換取國際原子能總署進入受損設施；第二天，荷莫茲海峽將重新開放，隨後再討論濃縮鈾庫存問題。德黑蘭通過多哈遞交了一份核提案，但只有在其 七項要求得到滿足後才會討論，包括解除制裁、解凍資產和戰爭賠償。Rezaei 帶著莫傑塔巴-哈梅內伊給普京的口信前往莫斯科，並表示在此之前荷莫茲海峽將繼續關閉。該草案將荷莫茲海峽安排在第二天開放，而鈾問題則放在其後，這一順序最可能讓鷹派與萬斯分裂。 在海上，自週日以來 UKMTO 已記錄 五 起針對船隻的襲擊，伊朗革命衛隊表示，週四兩艘油輪和一艘拖船在一艘觸雷後起火。穆迪分析估計，這場戰爭給美國帶來的成本已超過 470 億美元，而一位瑞銀經濟學家認為，戰爭結束後布倫特原油將回落至 80-85 美元，比週四收盤價低約 15 美元。成本已經體現在公司業績和通膨資料中。三菱汽車因燃油價格和價格競爭下調全年展望，泰國 10 月 CPI 升至 3.9%，創 2023 年 1 月以來最快增速，而北京表示將實現石油和天然氣供應商多元化。

- 跨資產： 中期選舉引發的拋售從 AI 硬體蔓延至整個市場：SOX -12%、標普 500 -4.4%、韓國綜合股價指數一度下跌 8.8%，韓國和台灣均已介入。自美國東部時間 18:30 的報告稱 Anthropic 的 ARR 突破 800 億美元以來，美國期貨已反彈，這是拋售開始以來首個需求資料。如果 2028 年產能推遲，儲存晶片受影響最大，而軟銀拖欠渦輪機訂單——正如馬斯克所說——以及對 1.5 萬億美元 IPO 的懷疑，使融資成為下一道約束。英國央行將利率上調至 4%，並將進一步行動與能源價格掛鉤，而布倫特原油回到接近 98 美元；12 月聯準會加息概率降至 70%。軟體、旅遊和娛樂財報表現堅挺。北京時間 08:30 公布的非農資料（私人部門共識 6.4 萬，對應盈虧平衡 5-10K）現在將決定聯準會和市場誰先讓步。
- 亞洲收盤走低，韓國綜合股價指數表現最差，跌幅 -6.0%。歐盟指數 -0.4% 至 -1.6%。美國期貨 -0.7% 至 +1.6%。黃金 -0.5%，美元指數 +0.4%；大宗商品：布倫特 -0.8%，WTI -0.8%；加密貨幣：BTC -5.1%，ETH -7.5%。

亞洲

- 日本 9 月勞動現金收入同比：4.6%，預期 3.8%；實際現金收入同比：2.2%，預期 1.3%。

- 菲律賓 9 月失業率：5.4%，前值 5.3%。

- 泰國 10 月 CPI 月率/年率：3.9%，預期 3.3%；核心 CPI 年率：1.6%，預期 1.6%（創 2023 年 1 月以來最快增速）。

- 紐西蘭大選將於週六舉行。民調顯示結果非常接近。

- 日本首相高市早苗表示，日本政府應將日本央行出售 ETF 所獲得的額外利潤用於投資。

全球衝突/緊張局勢

- 特朗普表示，伊朗在沒有美國批准的情況下什麼也做不了；伊朗需要決定是進一步推進還是予以證實。

- 特朗普總統及其高級國家安全顧問在選舉後首次就伊朗問題舉行會面；據稱特朗普正在考慮三種方案：發動新打擊、繼續施加經濟絞殺，或達成一項包含對伊朗人重大讓步的協議。

美洲

- 墨西哥央行（Banxico）將隔夜利率下調 25 個基點至 6.25%（此前未預期），以恢復當前寬鬆週期中的降息（總計第 16 次），此舉被視為一次性的利率調整。25 個基點的降息投票並非一致通過（3-2）；Heath 和 Borja 投票支持維持政策不變。央行考慮將參考利率在該水平維持較長時間，以支持通膨向 3% 目標收斂。

- 據稱，在共和黨在中期選舉中遭遇慘敗後，美國國務卿盧比奧正在考慮自己在特朗普政府中的未來。

- 伊麗莎白-沃倫預計將成為參議院銀行委員會主席。

貿易

- 據稱民主黨正計劃撤銷特朗普總統對加拿大的關稅。

講話人/固定收益/外匯/大宗商品/勘誤

股市

指數 [FTSE -1.53%，報 10,617.71；DAX -1.39%，報 25,965.07；CAC-40 -1.09%，報 8,115.81；IBEX-35 -0.45%，報 19,364.29；FTSE MIB -0.57%，報 50,216.50；SMI -1.73%，報 14,709.10；標普 500 期貨 +0.43%]。

市場焦點/關鍵主題： 受華爾街科技股拋售拖累，歐洲股市連續第二天下跌，報告時 STOXX 600 指數下跌約 1%，富時 100 指數下跌 1.5%，DAX 下跌 1.4%，SMI 下跌 1.7%，CAC 40 下跌 1.1%，FTSE MIB 下跌 0.6%；此前納斯達克暴跌 5.52%，創 19 個月來最差單日表現，確認其較 10 月 6 日高點回落超過 10%，標普 500 下跌 4.36%，道指下跌 3.44%。觸發因素是民主黨橫掃兩院後引發的監管重定價，交易員開始計入對大型科技更嚴格的反壟斷審查、對 AI 更重的聯邦監管，以及地方對高耗電和高耗水資料中心的許可阻力，這威脅到支撐今年晶片紀錄的資本開支週期，因此 ASM International（-2%）和西門子能源（-1%）繼續承壓，投資者正在削減對 AI 基礎設施受益者的敞口。個股波動劇烈，Teleperformance 下跌 15.5%，此前該公司將 2026 年同店營收指引下調至下降 1.5% 至 2.5%，原因是 Trust & Safety 自動化；Outokumpu 下跌 13%，其第四季度調整後 EBITDA 指引約為 1000 萬歐元，而第三季度為 1.01 億歐元；戴姆勒卡車儘管第三季度調整後 EBIT 大增 73%，仍下跌 3.5%。與此同時，歐洲半導體股在週四的拋售後強勁反彈，領漲的是 Comet（+14.5%）、ams OSRAM（+13%）、英飛凌（+7.5%）、Siltronic（+6.5%）、BE Semiconductor（+5.5%）和 ASML（+4.5%）；TBC Bank 因第三季度創紀錄利潤上漲 9%，Rheinmetall 在週四暴跌 16% 後反彈 4%。歐洲偏向價值股且對大型科技/AI 權重較輕，使 STOXX 600 年初至今上漲超過 10%，而標普 500 約為 7%；本週漲幅在週四幾乎創下紀錄後被抹去。與此同時，布倫特原油本週約 20% 的暴跌使其跌破 100 美元，消化了英國央行三年來首次加息的影響，而 STOXX 600 成分股中約一半已公布財報，其中超過一半的利潤表現優於市場預期。

股市

非必需消費品： Norwegian Air Shuttle [NAS.NO] +4.0%，Ryanair [RYA.IE] +2.0%（巴克萊將兩家航空公司評級上調至增持，將 Norwegian 目標價從 11.50 挪威克朗上調至 16 挪威克朗，將 Ryanair 目標價從 24 歐元上調至 29 歐元），國際航空集團 [IAG.UK] +1.0%（強勁的前瞻預訂和 10% 的中期股息上調抵消了第三季度營業利潤不及預期和運力前景下調的影響）。

醫療保健： Attendo [ATT.SE] +7.0%（第三季度調整後 EBITA 為 5.57 億瑞典克朗，超過 5.16 億瑞典克朗的市場預期，公司還宣布回購 3 億瑞典克朗），Attendo [ATT.SE] -2.0%（儘管第三季度調整後 EBITA 比預期高約 8%，且管理層稱這是集團迄今最強勁的季度，股價仍走低）。

科技： Comet Holding [COTN.CH] +14.5%，ams OSRAM [AMS.CH] +13.0%，Infineon [IFX.DE] +7.5%，Siltronic [WAF.DE] +6.5%，BE Semiconductor [BESI.NL] +5.5%，ASML [ASML.NL] +4.5%（歐洲半導體和設備股在週四受 AI 驅動的拋售後強勁反彈），Amadeus [AMS.ES] +0.5%（第三季度營收同比增長 5.5%，調整後攤薄每股收益在固定匯率下增長 11.8%，儘管 2026 年指引正朝區間下沿運行），Amadeus IT Group [AMS.ES] +2.5%（第三季度營收增長 5.5%，調整後攤薄每股收益在固定匯率下增長 11.8%，全年指引維持在區間下沿），Kontron [KTN.AT] +0.5%（公布九個月業績並確認全年指引），Rightmove [RMV.UK] -2.0%（將 2026 年營收增長指引從 6%-8% 下調至 6%-7%，並下調 ARPA 預期，儘管將每股收益增長預期上調至至少 7%，高於至少 5%），ASM International [ASM.NL] -2.0%（在美國半導體大幅拋售後，投資者削減 AI 資本開支敞口，該股繼續跑輸）。

必需消費品： Orkla [ORK.NO] +2.0%（儘管營收因匯率因素下降，第三季度調整後盈利仍高於預期），Haypp Group [HAYPP.SE] -2.0%（第三季度調整後營業利潤比市場預期低 12%，行銷投入和美國法律準備金拖累利潤率）。

工業/國防： Rheinmetall [RHM.DE] +4.0%（在週四因第二次下調 2026 年銷售目標而暴跌 16% 後反彈），Teleperformance [TEP.FR] -15.5%（將 2026 年同店營收指引下調至下降 1.5%-2.5%，原因是 Trust & Safety 自動化、外包以及 LanguageLine 人員問題拖累業績），Daimler Truck [DTG.DE] -3.5%（儘管第三季度調整後 EBIT 大增 73%，但僅確認全年指引並報告梅賽德斯-奔馳卡車利潤率下降，股價仍遭拋售），Kingspan [KRX.IE] -2.0%（德意志銀行將評級從買入下調至持有，同時將目標價從 101 歐元上調至 108 歐元），西門子能源 [ENR.DE] -1.0%（在美國科技股隔夜暴跌後，投資者繼續削減對 AI 和資料中心基礎設施受益者的敞口，該股仍承壓）。

金融： TBC Bank Group [TBCG.UK] +9.0%（創紀錄的第三季度淨利潤同比增長 10%，ROE 達到 23.2%，並啟動 5000 萬拉里回購），慕尼黑再保險 [MUV2.DE] -2.0%（摩根大通將評級從增持下調至中性，目標價 590 歐元）。

材料： Rio Tinto [RIO.UK] +2.5%（批准 1.44 億美元投資，推進 Resolution Copper 項目的下一階段），Outokumpu [OUT1V.FI] -13.0%（第四季度調整後 EBITDA 指引約為 1000 萬歐元，而第三季度為 1.01 億歐元，預計在歐洲需求疲弱的情況下交付量將下降 5%-15%），DSM-Firmenich [DSFIR.NL] -2.5%（回吐週四業績反彈的一部分，因為投資者認為上調後的前景已反映在估值中）。

講話人

- 英國央行（BOE）行長貝利重申，如果能源價格保持高位，那麼仍可能再次加息。

- 歐洲央行的 Lane（愛爾蘭，首席經濟學家）指出，貨幣政策的工作是遏制溢出效應；金融條件已經收緊。能源通膨將影響工資談判以及整個經濟的定價。

- 聯準會的威廉姆斯（溫和派，票委）指出，美國正面臨需求和供給的異常衝擊；通膨絕對過高。經濟表現異常有韌性。勞動力市場穩定且穩健。貨幣政策需要一到兩年才能見效，我們必須著眼未來。

- 波蘭央行的 Zarzecki（鷹派）表示，不排除在 12 月下一次決議時加息。

- 波蘭央行（NBP）的 Wnorowski 認為 12 月加息的可能性很大；應從 25 個基點的動作開始。他指出，委員會對利率路徑的分歧比以前更大。並指出茲羅提（PLN）匯率水平不是問題。

- 泰國央行（BOT）指出，10 月 CPI 與預期一致；認為持續高通膨的風險有限。

- 卡達埃米爾據稱接到特朗普總統電話，討論地區降溫努力。

貨幣

- 在美國和韓國科技板塊慘烈拋售後，外匯價格走勢呈現避險資金流主題。交易員將注意力轉向週五上午公布的美國非農就業報告。交易員指出，令人失望的非農資料可能會在很大程度上抵消聯準會在利率方面偏鷹派的前景。市場目前認為，12 月會議加息 25 個基點的概率約為 70%，如果 12 月按兵不動，則 2027 年 1 月會議加息的概率為 75%（其中 25 個基點加息概率為 64%，50 個基點加息概率為 11%）。

- 歐元/美元在中盤時段報 1.1185，因避險情緒推動美元受益。

- 儘管英國央行週四加息，英鎊/美元仍較本週高點回落。

- 美元/日元繼續徘徊在 158 區域附近。

- 10 年期德國國債收益率最新報 3.22%，法國 10 年期 OAT 收益率報 4.75%，英國 10 年期國債收益率報 5.10%；10 年期美債收益率：4.83%；10 年期日本國債收益率：2.62%。

經濟數據

- (SE) 瑞典 10 月 Maklarstatistik 房價：4.2% v 3.9% 前值。

- (DE) 德國 9 月工業生產月率：+0.7% v -0.1%e；年率：0.4% v 1.2%e。

- (UK) 英國 10 月 Lloyds 房價指數月率：-0.6% v 0.0% 前值；年率：-1.2% v 0.0% 前值。

- (NO) 挪威 9 月工業生產月率：1/0% v 1.0% 前值；年率：-1.8% v -0.6% 前值。

- (NO) 挪威 9 月製造業生產月率：0.0% v -0.4% 前值；年率：1.3% v 0.4% 前值。

- (DK) 丹麥 9 月工業生產月率：4.8 v 1.0% 前值。

- (SE) 瑞典 10 月預算餘額（瑞典克朗）：-14.5B v -23.0B 前值。

- (MY) 馬來西亞 10 月末外匯儲備：$132.6B v $13.21B 前值。

- 02:30 (HU) 匈牙利 9 月零售銷售年率：4.3% v 3.5%e。

- (CN) 上海可交割銅庫存週度數據（SHFE）：33.9K v 44.6K 噸前值。

- (TH) 泰國外匯儲備，截至 10 月 30 日當週：$272.8B v $274.4B 前值。

- (FR) 法國 9 月貿易帳：-€7.3B v -€6.0B 前值；經常帳：-€2.7B v -€1.4B 前值。

- (FR) 法國第三季度初步工資季率：0.2% v 0.7% 前值。

- (ES) 西班牙 9 月工業生產月率：0.8% v 0.4%e；年率：2.0% v 1.3% 前值；工業產出（未經調整）年率：2.5% v 1.3% 前值。

- (CH) 瑞士 10 月外匯儲備（瑞郎）：758.5B v 770.3B 前值。

- (CH) 瑞士 10 月 SECO 消費者信心：-44.9 v -35.5e。

- (AT) 奧地利 10 月批發價格指數月率：-0.2% v +1.9% 前值；年率：10.0% v 10.2% 前值。

- (CZ) 捷克 9 月工業產出年率：3.0% v 2.0%e；建築業產出年率：+1.6% v -1.4% 前值。

- (CZ) 捷克 9 月國家貿易帳（捷克克朗）：23.7B v 12.1Be。

- (RU) 俄羅斯窄口徑貨幣供應量，截至 10 月 30 日當週（盧布）：22.95T v 23.03T 前值。

- (HK) 香港 10 月外匯儲備：$440.5B v $432.9B 前值。

- (IS) 冰島 10 月初步貿易帳（冰島克朗）：70.3B v -44.9B 前值。

- (UN) 聯合國糧農組織 10 月世界食品價格指數：133.9 v 135.6 前值。

- (EU) 歐元區 9 月零售銷售月率：-0.7% v -0.1%e；年率：0.4% v 0.6%e。

固定收益發行

- (IN) 印度在 2041 年和 2076 年期債券中共計發行 INR360B，符合指引的 INR360B。

前瞻

- 05:25 (EU) 每日歐洲央行流動性統計。

- 06:00 (IE) 愛爾蘭 10 月 Live Register 月度變動：無預期 v -1.0K 前值；人數：無預期 v 172.2K 前值。

- 06:00 (CL) 智利 10 月 CPI 月率：0.5%e v 0.4% 前值；年率：4.6%e v 4.1% 前值。

- 06:00 (UK) 英國債務管理辦公室（DMO）將出售 55 億英鎊的 1 個月、3 個月和 6 個月國庫券（分別為 10 億英鎊、20 億英鎊和 25 億英鎊）。

- 06:00 (BE) 比利時債務機構（BDA）將通過 Ori 拍賣出售 OLO 債券。

- 06:00 (IN) 印度公布即將發行的票據（於週三舉行）。

- 06:00 (CH) 瑞士央行（SNB）的 Tschudin 出席歐洲央行會議。

- 06:30 (IN) 印度外匯儲備，截至 10 月 30 日當週：無預期 v $719.8B 前值。

- 07:15 (UK) 英國央行（BOE）首席經濟學家 Pill。

- 08:00 (PL) 波蘭 10 月官方儲備：無預期 v €295.4B 前值。

- 08:00 (PL) 波蘭央行（NBP）10 月會議紀要（前兩次決議）。

- 08:00 (RU) 俄羅斯黃金和外匯儲備，截至 10 月 30 日當週：無預期 v $729.6B 前值。

- 08:00 (UK) 每日波羅的海乾散貨指數。

- 08:30 (US) 10 月非農就業人數變動：+70Ke v +29K 前值；私人部門就業人數變動：+65Ke v +46K 前值；製造業就業人數變動：+7Ke v +9K 前值。

- 08:30 (US) 10 月失業率：4.2%e v 4.2% 前值；不充分就業率：7.5%e v 7.6% 前值；勞動參與率：61.8%e v 61.8% 前值。

- 08:30 (US) 10 月平均時薪月率：0.3%e v 0.1% 前值；年率：2.9%e v 3.0% 前值；全體員工平均每週工時：34.4e v 34.4 前值。

- 08:30 (CA) 加拿大 10 月就業淨變動：+15.0Ke v -68.3K 前值；失業率：6.5%e v 6.5% 前值；全職就業變動：無預期 v -35.4K 前值；兼職就業變動：無預期 v -32.9K 前值；參與率：64.9%e v 64.8% 前值；永久僱員時薪年率：2.1%e v 2.3% 前值。

- 09:10 (US) 美聯儲的 Musalem。

- 09:30 (TR) 土耳其 10 月現金預算餘額（土耳其里拉）：無預期 v -467.2B 前值。

- 10:00 (CA) 加拿大 10 月 Ivey 採購經理人指數（季調）：無預期 v 58.2 前值。

- 10:00 (US) 11 月密西根大學消費者信心指數初值：48.0e v 48.0 前值。

- 11:00 (JP) 日本央行行長植田和男出席 IMF 活動。

- 12:15 (US) 美聯儲的 Bowman。

- 13:00 (EU) 歐洲收盤後可能公布主權評級（惠譽評希臘；DBRS評德國）。

- 13:00 (US) 每週貝克休斯鑽井平台數據。

- 13:00 (BR) 巴西 10 月貿易帳：$9.2Be v $7.7B 前值；出口總額：37.9Be v $34.4B 前值；進口總額：$28.7Be v $26.7B 前值。

- 15:00 (US) 9 月消費者信貸：$13.8Be v $8.3B 前值。