紐西蘭通膨預期下降，日本PPI痛苦持續存在

亞洲市場更新： 伊朗保持沉默，焦點仍在財報；紐西蘭通膨預期下降，日圓 PPI 疼痛持續；美國 7 月 PPI 今晚公布，（美國 7 月零售銷售明天公布）。

總體趨勢和進展

- 特朗普總統目前似乎願意讓伊朗局勢維持現狀，而且關於任何潛在的伊朗-阿曼協議也沒有進一步消息，一名巴基斯坦官員仍堅持認為美伊諒解備忘錄（MOU）截止日期可以延長，因此幾乎沒有什麼因素會影響市場，這一點體現在過去 24 小時內 WTI 原油近月期貨一直在 81-83 美元/桶的窄幅區間內交易。

- 值得注意的是，日本首相與伊朗領導人進行了雙邊電話會談，討論霍爾木茲海峽問題。

- 紐西蘭央行（RBNZ）第三季度通膨預期大幅下降，調查顯示兩年後僅為 2.34%，前值為 2.53%，而一年後的降幅更為明顯，僅為2.6%，前值為 3.4%。這將使利率明顯向紐西蘭央行1-3%區間的中點靠攏。數據公布後，紐元下跌 0.6%，兩年期收益率進一步承壓，下跌 6 個基點。

- 儘管在隔夜美國時段日圓一度大幅走強，但很快便消退，日圓再次逼近 160 水平。日圓疲軟對日本進口成本並不利。

- 日本 7 月 PPI 可能受當月油價走低的提振，但基礎數據顯示，結構性成本壓力仍處於三年高位，以日圓計價的進口價格同比飆升 29.1%——日圓疲軟繼續推高原材料成本。

- 隔夜 OIS 定價現在顯示，日本央行（BOJ）到 10 月加息 25 個基點的概率已完全計入，而9 月的概率升至 78%，高於前一日的 63.5%。

- 美國 7 月 CPI 隔夜公布，結果與預期完全一致，因此在通膨方面並未給市場提供新的交易線索，不過 9 月美聯儲加息概率目前已升至 40%。美國 7 月 PPI 數據將於今晚公布。

- 在澳大利亞財報方面，電信公司Telstra 下跌 4.3%，儘管利潤、股息和 10 億澳元回購均上調，但這仍不足以消除投資者對用戶壓力和近期網路中斷的擔憂。澳新銀行（ANZ）上漲 4.4%，因其第三季度現金利潤穩健，超出市場預期。

- 香港/中國科技財報將繼續公布，中國移動、聯想、晶片製造商中芯國際和華虹、長江和記以及中國零售商京東將在美國時段公布業績。

- 騰訊下跌 3.8%，因其AI 資本支出在第二季度又增長了 66%；此前高額 AI 資本支出已使該股在財報前的年內跌幅達到 -21%。管理層堅稱其有信心將 AI 投資變現，儘管其持有的上市被投資公司的公允價值從上一季度的 5470 億人民幣降至 4870 億人民幣。

- 富士康（鴻海）開盤上漲 2.5%，因公司預計 AI 伺服器份額將進一步提升，但截至發稿已逆轉為下跌 2.8%。值得注意的是，來自蘋果的收入現已降至 29%，而過去曾超過 50%；公司還將在第四季度開始為英偉達出貨 Vera Rubin 平台（符合預期）。

- 在貿易相關消息方面，福特將把其目前從中國出口的唯一一款車型的生產轉移至美國，林肯 SUV 的美國本土產量也將擴大。與此同時，墨西哥正在其與美國的貿易談判中推動降低汽車關稅。

- 與此同時，據報導，美中"投資委員會"談判在預計 9 月晚些時候於美國舉行的特朗普-習近平會晤前已陷入停滯。

- 中國央行連續第三天投放零量的 7 天逆回購操作。與此同時，中國央行第二季度貨幣政策執行報告表示，將繼續實施"適度寬鬆"的貨幣政策。

- 中國 AI 模型公司DeepSeek 正式升級了其 V4 Pro 模型。該公司還表示，未來不久 token 價格將"大幅"上調。

- 亞洲交易時段，美國股指期貨上漲 0.1% 至 0.2%。

展望未來（以亞洲時區為主）

- 8 月 13 日周四：中國 7 月新增人民幣貸款、社會融資規模和貨幣供應量，歐元區 6 月工業產出，（周四晚間，美國 7 月 PPI）。

- 8 月 14 日周五：紐西蘭 7 月商業 PMI、馬來西亞第二季度 GDP、台灣第二季度 GDP、香港第二季度 GDP，歐元區第二季度 GDP 初值和 6 月貿易帳，（周五晚間，美國 7 月零售銷售和核心零售銷售，美國亞特蘭大聯儲第三季度 GDPNow 初值）。

- 8 月 15 日周六：韓國 7 月貿易帳。

本週亞洲假期

- 8 月 10 日周一：新加坡。

- 8 月 11 日周二：日本。

- 8 月 12 日周三：泰國。

頭條/經濟數據

澳大利亞/紐西蘭

-(AU) 澳大利亞 S&P/ASX 200 指數開盤下跌 0.2%，報 9,193 點。

-(AU) 澳儲行助理行長 Kent：貨幣政策委員會設定現金利率水平，旨在實現低且穩定的通膨和充分就業。

-(NZ) 紐西蘭第三季度通膨預期調查 2 年展望：2.3%，前值 2.5%。

-(NZ) 紐西蘭在 2032 年和 2036 年債券中共發行 4.5 億紐西蘭元，符合指引的 4.5 億紐西蘭元。

-(NZ) 紐西蘭 BNZ 7 月招聘廣告月率：-2.9%。

中國/香港

-(CN) 上證綜指開盤上漲 0.3%，報 3,957 點；（HK）恒生指數開盤下跌 0.6%，報 25,288 點。

-(CN) 中國央行第二季度貨幣政策執行報告：繼續實施"適度寬鬆"的貨幣政策；將加強逆週期調節 [歐市收盤]。

-(CN) 美中"投資委員會"在預計特朗普-習近平會晤前陷入停滯 - SCMP。

-(CN) 據《金融新聞》[央行系報紙]，中國央行被認為將改善政策利率傳導。

-(CN) 由於此前存在漏洞，中國重啟上海自貿區債券市場，此前國家發改委曾進行整頓。

-(CN) 中國商業銀行增加了二級資本債發行——中國媒體。

-(CN) 對沖基金將中國股票敞口降至 5 年低點 [時間不確定]——美國財經媒體。

-(CN) DEEPSEEK.IPO 已升級其 V4 Pro 模型；該升級於周三晚些時候發布；該公司將 V4 Pro 的價格定為每百萬輸入 token 3 人民幣（0.42 美元）——中國媒體 [更新]。

-(CN) 中國央行將人民幣中間價設在 6.7888，前值為 6.7882。

-(CN) 中國央行公開市場操作（OMO）：7 天逆回購投放 0 億元；淨回籠 10 億元，前值淨回籠 50 億元（連續第三次零投放，自 2020 年以來第四次）。

日本

-(JP) 日經 225 指數開盤上漲 0.8%，報 68,057 點。

-(JP) 日本 7 月 PPI（國內企業商品價格指數）月率：0.1%，預期 0.6%；年率：7.2%，預期 7.4% [更新]。

-(JP) 日本 7 月初步機器工具訂單年率：50.4%，前值 52.7% [歐市收盤]。

-(JP) 日本保證金交易在 6 個月內翻倍；7 月日本保證金交易總額約為 123 萬億日圓（7,720 億美元）[為 6 個月前的兩倍] - 日經 [更新]。

-(JP) 據稱日本首相高市政府支持日本央行（BoJ）更快加息[9月或10月]；據稱日本央行可能在9月或10月加息[與OIS一致] - 美國財經媒體。

-(JP) 日本外相茂木：抗議普京訪問擇捉島 - 聲明。

-(JP) 日本央行（BOJ）5年~10年；>25年；的直接債券購買操作；（與2026年第二季度計劃金額一致）。

-(JP) 日本央行（BOJ）今日直接購債操作相關結果。

韓國

-(KR) 韓國綜合股價指數（Kospi）開盤上漲3.0%，報6,773。

-(KR) 據資本經濟學（Capital Economics）分析師稱，韓國由晶片驅動的"繁榮"可能在2028年失去動力 – 美國財經媒體。

-(KR) 後續：韓國確認在第二季度進行了13年來首次與黃金相關的投資。

-(KR) 005930.KR 新加坡主權財富基金淡馬錫據稱投資三星電子和海力士；消息人士稱，具體條款未披露 - 《亞洲商業日報》[更新] [歐洲市場收盤]。

-(KR) 韓國加大住房供應推進力度，公布增加住房供應的方案（符合預期）；援引金融服務委員會（FSC）消息 – 美國財經媒體 [更新]。

其他亞洲

-(TW) 據一名高級軍事官員稱，台灣空軍預計將在2027年初組建無人機打擊小組 - 《自由時報》。

北美

-(US) 7月CPI月率：0.1% vs 0.1%E；年率：3.4% vs 3.4%E [美國市場收盤]。

-(US) 7月聯邦預算餘額：-4323億美元 vs -3460億美元E（自2021年3月以來最大月度赤字） [美國市場收盤]。

-(US) 美國財政部420億美元10年期國債拍賣收益率為4.683%，前值為4.468%；投標倍數：2.53倍 vs 前值2.40倍(*註：創2007年以來最高收益率) [美國市場收盤]。

-(US) 美國能源部原油庫存：+1740萬桶 vs -150萬桶E；汽油：-100萬桶 vs -100萬桶E；餾分油：+0萬桶 vs -150萬桶E [美國市場收盤]。

-(US) 美國國務院：根據Pax Silica倡議，宣布一項加快盟友之間關鍵AI商品物流的新計劃 [美國市場收盤]。

-(US) 美國7月CPI超級核心年率（核心服務扣除住房）2.84%，前值3.17%；服務扣除能源服務月率：+0.2%，前值-0.2% [美國市場收盤]。

-(US) 亞特蘭大聯儲7月粘性CPI（1個月年化）3.5%，環比0.8%；核心粘性CPI（1個月年化）3.9%，環比0.7% [美國市場收盤]。

-(US) MSCI：公布MSCI股票指數2026年8月指數審議結果，自8月31日收盤起生效 - 更新。

-(US) 美國國防部副部長科爾比：看不到核戰略出現激進變化 - 對記者講話。

-(US) 特朗普總統：多年來，絕大多數美國人一直要求將夏令時永久化，但直到現在，沒有任何政府能夠真正做到。我很自豪地宣布，眾議院已經通過了該法案，現在已提交參議院作最終批准。 - Truth Social帖子。

-(US) GOOGL DeepMind的Demis Hassabis提出成立新的行業組織，以協調AI安全 - 《華爾街日報》。

-(US) ANTHROPIC.IPO 將以60億美元收購初創公司"Decart"AI實驗室 - 美國財經媒體。

-(US) 前谷歌AI負責人Jeff Dean正就DiscoveryLoop的10億美元融資進行討論 - Insider。

-(CA) 加拿大和美國尚未準備好達成關稅協議，因為加拿大對美國最新的協議提議並不滿意 - CBC [美國市場收盤]。

-(MX) 墨西哥在美國貿易談判中推動降低汽車關稅[反提案] - 《華爾街日報》。

-(VE) 委內瑞拉中央銀行在聲明中公布CPI數據：委內瑞拉地震推動7月通脹環比升至19.9%。

-(CO) 埃斯普里埃拉總統：哥倫比亞地震摧毀逾11,000所房屋 - 在哥倫比亞波哥大講話。

-(BR) 巴西參議院批准燃料法案基礎文本 – 當地媒體 [更新]。

歐洲

-(RU) 俄羅斯總統普京：願與所有人合作；歐盟扣押俄羅斯貿易船隻屬於海盜行為。願與日本就千島群島問題尋求解決方案 [歐洲市場收盤]。

-(DE) 德國7月最終CPI月率：0.8% vs 0.8%初值；年率：2.8% vs 2.8%初值 [歐洲市場收盤]。

-(DE) 德國7月最終CPI歐盟調和月率：0.9% vs 0.9%初值；年率：2.8% vs 2.8%初值 [歐洲市場收盤]。

-(RU) 俄羅斯總統普京訪問千島群島的擇捉島 - 塔斯社。

-(RU) 俄羅斯總統普京：強勢盧布有利於普通民眾，但會給出口企業帶來問題 - 《消息報》[俄羅斯媒體]。

-(IT) 意大利7月最終CPI月率：0.3% vs 0.2%初值；年率：2.9% vs 2.8%初值 [歐洲市場收盤]。

-(IT) 意大利7月最終CPI歐盟調和月率：-1.0% vs -1.0%初值；年率：2.9% vs 2.9%初值；CPI指數（不含煙草）：103.1 vs 102.8前值 [歐洲市場收盤。

-(UK) 7月RICS房價差值：-30% vs -30%e。

-(SE) 瑞典7月PES失業率：3.8% vs 3.6%前值。

中東

-(IR) 特朗普總統：聲稱美國"對霍爾木茲海峽擁有完全控制權...我想我們會保住它！" - Truth Social [美國市場收盤]。

-(IR) 巴基斯坦官員：美伊諒解備忘錄期限可以延長；更大的和平進程已停滯，但希望很快恢復 [美國市場收盤]。

截至ET01:20的水平

日經225 +1.6%；ASX 200 -0.3%；恒生指數 +0.2%；上證綜指 +0.4%；Kospi +3.7%。

股指標普500期貨 +0.1%；納斯達克100 +0.2%；DAX +0.3%；FTSE100 +0.3%。

歐元 1.1532-1.1520；日元 159.49-159.18；澳元 0.7067-0.7045；紐元 0.5870-0.5827。

黃金 -0.1%，報4,403美元/盎司；BTC +0.1%，報63,952美元；WTI原油 -0.3%，報83.00美元/桶；銅 -0.6%，報6.5663美元/磅。