歐元/美元周度預測：美國總統唐納德·特朗普的審判日已經到來

• 美聯儲和歐洲央行在 10 月份會議上維持利率不變。
• 美國中期選舉是對唐納德-特朗普總統表現的一次公投。
• 歐元/美元逼近年度低點，看跌傾向明顯。

歐元/美元匯價收於 1.1160 附近，本週下跌，並以跌勢結束 10 月。美元（USD）在本週前半段走高，但在美聯儲（Fed）公布貨幣政策決定後轉向下跌，隨後在歐洲央行（ECB）公布同樣決定後進一步走低。週五，隨著避險情緒佔據主導，美元重新獲得一些支撐。

美聯儲擔憂，但並不急於行動

美聯儲一如普遍預期，將聯邦基金目標利率區間（FFTR）維持在 3.75%–4.00% 不變。隨附聲明顯示，兩名有投票權的成員傾向於加息，而且總體而言，政策制定者仍對通脹感到擔憂，同時承認經濟正以"強勁速度"增長。

主席凱文-沃什指出，9 月份實施的加息已經通過略微收緊的信貸條件顯現出影響，並補充稱，他仍不認為經濟"過熱"，也不認為經濟正在產生需要遏制的需求拉動型通脹，這削弱了市場對 12 月激進加息 50 個基點（bps）的預期，並令美元走低。

沃什補充說，他們更希望獲得更多數據，但即將到來的美國中期選舉可能是維持按兵不動的另一個原因。

作為補充說明，聯邦公開市場委員會（FOMC）宣布將於明年秋季調整會議安排，稱每年舉行八次會議"是合適的數量"，同時補充說，其中一次會議將不對政策利率進行投票，而是側重於戰略。對於 2028 年，FOMC 預計將舉行六次政策會議。

與此同時，美國數據支持了美聯儲的判斷。國內生產總值（GDP）初步估算顯示，截至 9 月的三個月裡，美國經濟按年率增長 3.4%，高於 2.2%，也好於預期的 3.2%。此外，美聯儲首選的通脹指標——9 月個人消費支出（PCE）價格指數同比上漲 3.6%，符合預期，而核心年率讀數也與預期一致，為 3.1%。這些數據雖然並不意外，但仍表明通脹壓力持續高企。

歐洲央行按兵不動，重組在即

歐洲央行週四宣布，如預期般維持關鍵利率不變。根據這一決定，主要再融資操作利率、邊際貸款便利利率和存款便利利率分別維持在 2.65%、2.9% 和 2.5%。

隨附聲明重複了眾所周知的表述：政策決定將逐次會議作出，但官員們認為自己已做好充分準備，能夠"應對當前居高不下的不確定性"。

歐洲央行承認能源價格已高於其基準假設，且預計未來幾個季度通脹將繼續遠高於目標，並將通脹回落的前提設定為能源價格緩和。就增長而言，政策制定者指出風險偏向下行，因為儘管人工智能投資和政府支出等方面傳來一些積極消息，但在能源價格走高、財政不確定性和金融條件收緊等因素影響下，需求仍然疲弱。

儘管如此，歐元（EUR）仍設法兌美元上漲，因為歐洲 12 月加息已基本板上釘釘，而美聯儲似乎並不急於加息，儘管通脹仍遠高於央行 2% 的目標。

歐洲央行還有一則補充消息：行長克里斯蒂娜-拉加德將於 2027 年 2 月離任，而不是按理應在 10 月離任。執行委員會成員伊莎貝爾-施納貝爾和首席經濟學家菲利普-萊恩也將分別於 2027 年 1 月和 5 月離任，這意味著歐洲央行可能迎來重大變動。

數據方面，根據初步 GDP 估算，德國第三季度經濟按年率增長 1.2%。歐元區經濟增速為 1.3%，均略高於此前的 1% 和 1.2%。除此之外，德國協調消費者物價指數（HICP）10 月漲幅低於預期，同比上漲 2.8%，前值為 3.3%，預期為 3.1%。歐元隨這些消息轉跌。

美國中期選舉

美國民眾將於週二前往投票站，決定哪個政黨將控制國會。眾議院全部 435 個席位以及參議院 100 個席位中的 35 個席位都將進行角逐。此外，佛羅里達州和俄亥俄州還將舉行特別選舉，以填補美國國務卿馬可·魯賓和副總統 JD 萬斯騰出的席位。

在選舉前，美國總統唐納德·特朗普的共和黨在國會兩院都佔據多數，但優勢並不大，因為民主黨需要在眾議院增加三個席位、在參議院增加四個席位才能奪取控制權。

一些州被視為搖擺州，這意味著任何一方獲勝的機會都幾乎相當。在參議院方面，焦點將集中在密歇根州、佐治亞州、緬因州、俄亥俄州和得克薩斯州；而在眾議院競選方面，這次的範圍似乎要分散得多：投資者將關注來自加利福尼亞州、佛羅里達州、紐約州、得克薩斯州、密歇根州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州等州的結果。

事實上，中期選舉是對總統表現的一次公投，而特朗普面臨嚴峻考驗。他的支持率已降至約 30%，這是自第二次世界大戰以來在任總統的歷史最低水平。美國民眾對經濟表現感到不滿，因為特朗普的外交政策決定導致的生活成本上升已經影響到家庭。

儘管如此，特朗普總統計劃在選舉後繼續維持其強硬的外交政策，尤其是在中東地區，因為國會的變動要到 1 月初才會發生。之後，民主黨將推動結束戰爭以壓低能源價格，並且也會誓言反對關稅，關稅是另一個與通脹相關的觸發因素。

除了美國中期選舉之外，市場焦點還將轉向美國就業數據，10 月非農就業報告（NFP）定於週五公布。美國還將發布 ISM 服務業和製造業採購經理人指數（PMI），以及 11 月密歇根大學消費者信心指數初值。

大西洋彼岸，德國將公布 9 月零售銷售數據，而歐盟將發布 10 月 HICP 初值和 9 月零售銷售數據。

歐元/美元技術前景：

隨著本週接近尾聲，歐元/美元貨幣對交投於近期 2026 年低點 1.1104 附近。技術讀數傾向於進一步下跌，投機性資金目前正關注下一個關鍵關口 1.1000。

從日線圖看，歐元/美元交投於短期和中期移動均線下方，近端偏向仍然看跌。20 日簡單移動平均線（SMA）1.1196 是最近的上方阻力，而 100 日 SMA 1.1431 和 200 日 SMA 1.1559 則強化了更廣泛的上行阻力。動量指標幾乎已在中線附近走平，而相對強弱指數（RSI）指標則指向南方，位於 35，符合後市進一步下滑的預期。

根據週線圖，歐元/美元有望延續跌勢。該貨幣對交投於 100 週 SMA 1.1385 和 20 週 SMA 1.1428 下方，同時從 200 週 SMA 1.1100 附近反彈。圖表中的技術指標在負值區域內向南運行，強弱不均，但仍指向後市再度下行。

上行方面，直接阻力集中在 20 日 SMA 1.1196 附近，任何修正性反彈都可能首先在此受阻。若突破該位，該貨幣對可能進一步反彈至 1.1300，而更進一步的上漲將在 100 週 SMA 1.1385 遇阻。 一旦該貨幣對跌破 200 週 SMA 1.1100，看跌情景將增強，屆時投資者將關注測試心理關口 1.1000。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）