特朗普-習近平會晤前夕，歐元/美元因美聯儲加息押注上升而下跌

• 美元在強勁的美國 PMI 數據和美聯儲鷹派言論後走強
• 美聯儲連續兩次加息的概率已升至 70%。
• 歐元區 PMI 未能提振歐元，因為鷹派歐洲央行已被市場消化。
• 歐元/美元跌近 1.1350；特朗普與習近平會晤成為下一個焦點。

週三，美元大顯身手，在強勁的標普全球初步PMI 數據以及美聯儲理事巴爾的鷹派言論推動下，美元兌主要貨幣對加速上漲，投資者因此上調了對美聯儲加息的押注。

根據標普全球初步數據，9 月份全球最大經濟體的商業活動連續第四個月加速擴張，且增速為 2021 年 7 月以來最快。綜合指數升至 58.4，製造業和服務業均有所改善。

儘管本月上半月後油價已明顯回落，但數據顯示價格壓力加劇，通脹率升至 2022 年 10 月以來最高水平。

至於美聯儲理事巴爾，他表示，實現 2% 通脹目標的風險已經上升，這要求美聯儲"重新校準貨幣政策"。

這些數據和巴爾的言論促使市場參與者將 10 月份連續加息的概率上調至 70%，同時計入到明年 1 月前再加息一次的可能性。若不計上週 25bps 的加息，到 2027 年底預計還將累計加息 92bps。

歐元區初步PMI 數據早於美國數據公布，而且同樣好於預期。儘管如此，它們未能為歐元走勢再添動力，或許是因為在歐洲央行最近一次會議後，市場已將鷹派路徑充分計入價格，尤其是在會後報告顯示歐洲央行決策者傾向於進一步收緊政策之後。根據歐元區貨幣市場，投資者預計到明年年底前將累計加息 100bps。

今天，美元交易員將密切關注美國總統特朗普與中國國家主席習近平的會晤。貿易、關稅、稀土出口和人工智能很可能是討論議題之一。任何暗示通脹上行風險加大的內容，都可能進一步強化市場對美聯儲加息的預期，從而使美元繼續北上。

從技術面來看，自 8 月 21 日以來，歐元/美元一直處於下行趨勢中，昨日的加速下跌使該貨幣對更接近 1.1350 區域，該區域在 6 月 24 日至 7 月 28 日期間曾充當底部支撐。

如果空頭願意繼續佔據主導並將價格壓低至該區域下方，則可能進一步下探至 2025 年 5 月 29 日低點。該區域在 2024 年 8 月和 9 月也曾提供強勁阻力。若要使前景開始改善，可能需要強勁反彈至 1.1585 上方。這樣的反彈也將使價格升至所有三條已繪製移動均線之上。