英國預算案和FOMC日

歐盟盤中市場更新：英國預算案和FOMC日；SK海力士稱DRAM和HBM已售罄至2029年，韓國綜合股價指數（Kospi）在上漲6.6%後收於6,000點上方；Alphabet盤後公布的第三季度財報或將顯示其在谷歌之外以及據報導向OpenAI銷售TPU的情況。

簡報

- 今日英國預算案預計將把銀行附加稅從3%上調至8%，並將財政緩衝重建至約150億英鎊，不過比起演講內容，英國國債發行計劃更為重要：較少的長期債券供應將支撐30年期國債，而更多供應則會使收益率曲線變陡並拖累英鎊。美聯儲隨後將公布決議，預計將把利率維持在3.75–4.00%，並伴隨鷹派異議，12月加息的定價仍約為80%。據報導，美國在11月3日中期選舉後正準備對伊朗發動一場短促而猛烈的打擊，這推動布倫特原油重新升破115美元，歐洲則同時承受油價和歐元的雙重打擊，歐元在明日歐洲央行會議前跌至17個月低點1.111。亞洲方面，SK海力士表示存儲芯片已售罄至2029年，推動韓國綜合股價指數上漲6.6%並突破6,000點，芯片短缺正蔓延至設備製造商和終端設備製造商。

完整觀察

- 美聯儲將於美國東部時間14:00召開會議，預計將把利率維持在3.75-4.00%，並伴隨鷹派異議。路透社調查了100位經濟學家中的94位，均預計將按兵不動，而期貨市場對今日加息的定價約為9%，到12月則約為80%。路透調查中的每一位受訪者都預計12月會有動作。今日與12月之間的差距反映了11月3日中期選舉和12月9-10日的經濟預測，因為僅從數據來看就足以支持加息。Hammack、Kashkari和Logan在7月曾投票支持加息，而Logan此後表示利率至少還需要再上調50個基點，因此如果美聯儲按兵不動，可能會出現兩到三票鷹派異議。9月CPI環比上漲0.6%，同比升至3.7%，核心CPI上漲0.3%至2.6%，而明日公布的核心PCE預計約為3.1%同比。非農就業僅增加2.9萬，失業率升至4.2%，但周二的數據表現火熱。Conference Board消費者信心指數錄得91.7，預期為81.0，新屋銷售為67.6萬，Redbook同店銷售年初至今增長9.6%，GDPNow顯示第三季度為3.4%。Warsh反對明確的前瞻指引，因此若聲明中加入任何理由，例如由人工智能驅動的需求，本身就會被視為指引。ING預計他會避免表示更寬的信用利差和更疲弱的股市降低了加息必要性，因為他7月的言論曾遭批評。5年期國債拍賣收益率較9月低約16個基點，報4.845%，財政部第四次在長期回購中接受了最高60億美元。在華盛頓和渥太華接近達成232條款協議的報導之後，加拿大央行今天也將作出決議。

- 英國財政大臣Healey於美國東部時間08:30公布的預算案預計稅收動作較小，融資安排較大。市場共識中的稅收方案約為50-60億英鎊，其中個人所得稅、雇員國民保險、增值稅和公司稅稅率均被排除在外。主要收入項目包括銀行附加稅從3%上調至8%，價值約22億英鎊；提高博彩稅；以及一項要求在線市場為賣家代收增值稅的規則，價值約10億英鎊，用於為高街商業減免商業稅。燃油稅上調被擱置，處方藥收費凍結在9.90英鎊，國家生活工資上調3.9%，而《金融時報》稱，原計劃削減現金ISA額度的措施將被逆轉。該逆轉使家庭儲蓄繼續留在銀行存款中，而銀行同日又將受到更高附加稅的衝擊。銀行股在截至10月20日的一個月內下跌超過8%，因此部分附加稅已被計入價格。市場共識認為，預算責任辦公室（OBR）的財政緩衝將從措施出台前的100億至120億英鎊重建至約150億英鎊，而3月時為236億英鎊。英國國債發行配額比演講本身更重要。15家一級交易商的中位數僅預計2026-27年度英國國債銷售增加34億英鎊至2496億英鎊，淨短期國庫券增加50億英鎊。與這些交易商預計今年借款增加的140億英鎊相比，這一幅度並不大，而且長期國債預計占發行量不到7%，為1990年以來最低占比。將供應轉向短債和短期國債有助於保護30年期國債，該券收益率目前為5.89%，曾在10月7日觸及6.04%。這也使財政部的利息支出在英國央行下周將利率上調至4.00%之前更受銀行利率影響，而該加息的市場定價約為90%。交易商已預計2027-28年的融資需求將增加270億英鎊至3340億英鎊。下行風險包括財政緩衝低於100億英鎊、緊縮推遲至2028年或更晚、預算責任辦公室在新任主席領導下下調生產率預估，或Burnham提出的提高個人免稅額；TTN預覽認為在這種情況下，10年期國債收益率有風險從5.35%升向5.9%。昨日2032年期國債拍賣收益率為5.036%，此前為4.843%，投標倍數為3.51倍。

- 華盛頓和多哈在11月3日前同時推進兩條路線。《華爾街日報》報導稱，美國已警告海灣國家，在中期選舉後可能對伊朗基礎設施和核設施發動一場"短促而猛烈的軍事行動"。美國正從暴露的基地撤出部隊，從得克薩斯調來一套愛國者導彈系統，並派遣另一支航母打擊群和海軍陸戰隊遠征部隊，預計下月與約20艘軍艦會合。卡塔爾周日向德黑蘭遞交了一份新的7天草案，包含每日建立信任的步驟和多個擔保方，並預計本周末前得到回覆。哈梅內伊呼籲"滿足結束戰爭的條件"。伊朗新設的波斯灣海峽管理局表示，將對Sinokor船只因"違規"通行採取法律行動，因此德黑蘭如今正將霍爾木茲海峽作為一種收費和許可制度來運作，並點名船東。五角大樓估計行動成本超過470億美元。胡塞導彈瞄準了塔伊夫，攔截碎片損壞了利雅得的財產。卡塔爾能源公司將對意大利Edison的液化天然氣不可抗力延長至12月。

- 周二的人工智能反彈在收盤後失去動能，韓國隔夜接過了接力棒。周二標普期貨收於+0.6%，報7,758點，納指收於+1.3%，報29,812點。Conference Board消費者信心指數錄得91.7，預期為81.0，新屋銷售為67.6萬，預期為65.1萬，而5年期國債拍賣收益率為4.845%，前次拍賣為5.003%，投標倍數最高達2.33倍。博通提交擔保文件後，納指期貨重新開盤報-1.3%，至29,422點，希捷盤後下跌6.5%，NXP下跌7%，均是在業績超預期後出現。標普期貨重新開盤報-0.5%。聯邦基金期貨對今日FOMC加息的定價為9.4%，10年期國債收益率為5.02%。財政部第四次在長期流動性回購中接受了最高60億美元，而報價為107億美元。黃金重新站上4,000美元，比特幣重回8萬美元上方。隔夜韓國綜合股價指數上漲6.6%至6,012點，三星上漲8.6%，並觸發了+5%的上行側車機制。日經指數上漲1.1%至63,954點，上海上漲0.9%，據報導中國養老金和保險資金加大了A股買入力度。布倫特原油在周日歐佩克+會議前報109.78美元，預計該會議將維持產量目標不變。

- SK海力士表示存儲芯片已售罄至2029年，並預計短缺將持續到2030年，同時警告存儲芯片成本正開始削減設備出貨量。第三季度營業利潤為83.3萬億韓元，預期為77.5萬億韓元，營收為104.6萬億韓元，營業利潤率為80%，高於第二季度的76%。DRAM價格環比上漲20%，NAND價格上漲中20%區間。淨利潤39.5萬億韓元較59.7萬億韓元的市場共識低了三分之一，儘管營業利潤超預期。該公司計劃在2026年返還約100萬億韓元：其中包括第三季度派息14萬億韓元，含來自Kioxia收益的每股10,000韓元特別派息，以及20萬億韓元回購。該回購的一半將用於員工補償，這也是該公司向那些工會曾迫使美光實施利潤分享的員工支付報酬的方式。海力士將2027財年資本支出指引大幅上調，HBM收入預計將"顯著"增長，第四季度DRAM出貨量預計將增長中20%區間，並預計PC和智能手機出貨量將因存儲成本上升而下降。Advantest將2026財年營業利潤指引上調至9,670億日元，利潤率為51.9%，其SoC測試機年產量將比計劃提前一年達到10,000台，並表示其自身下半年利潤率承受著存儲組件成本上升的壓力。存儲芯片短缺如今正衝擊測試和組裝芯片的供應鏈。

- 博通的文件為Anthropic芯片SPV設定了條款：銀行是以博通作為放款依據。該SPV在部署時的最高負債約為430億美元（未折現），約占630億美元融資額度的68%。如果承租方違約，博通將支付未償租賃金額72.5%與回收的AI機架出售所得之間的差額。因此，貸款人的回收底線取決於定制加速器的二手價格，而在首次違約創造市場之前，這類資產並不存在市場。Anthropic出租方在S-1文件中為租金預留的最高420億美元可轉換票據所依賴的也是同一類芯片。馬斯克周日表示，對於沒有非AI收入的借款人，AI融資已經關閉，而新雲公司Argentum AI據報正在洽談50億美元的芯片融資。如今，芯片供應商的擔保才是促成這些交易的關鍵。另據報導，Ares正以約25億美元收購Apollo的MidCap Financial，低於Apollo尋求的約30億美元，此前其淨資產價值又下跌了3.2%。Anthropic選擇摩根大通負責其美國零售部分，花旗負責國際零售部分，並據報正在考慮將IPO的15-20%分配給散戶投資者。GSA已將其與Anthropic的OneGov協議擴展為按使用量定價，且無最低訂購量。

- 谷歌的TPU正擴展到谷歌雲之外，Alphabet和微軟今晚將公布財報。在AI World大會上，甲骨文表示OCI將從2027年起為谷歌TPU提供電力、冷卻和網絡支持，這使甲骨文成為競爭對手芯片的"房東"。數小時後，《The Information》報導稱，OpenAI計劃直接購買TPU，此前其在2025年表示沒有大規模部署TPU的計劃。博通共同設計TPU，Anthropic和OpenAI的定制芯片項目都通過它推進，而其資產負債表如今為租賃提供擔保。甲骨文還將OpenAI模型和Codex納入其應用程序，Altman擔任主題演講嘉賓，而英偉達正將OCI超級集群擴展到多吉瓦級Vera Rubin規模。Alphabet的電話會議將在美國東部時間16:30舉行：TPU外部銷售、雲業務積壓訂單和資本支出將顯示谷歌芯片業務有多少已離開其自有數據中心。微軟將在收盤後公布財報，此前有報導稱其向約6萬名員工提出了買斷方案。Meta的AI主管Patel據報正離職，準備打造一個Office和Workspace的競爭對手。

- 以色列的計票結果已逆轉出口民調。在約半數選票統計完成後，第12頻道顯示內塔尼亞胡陣營擁有55席，而Eisenkot陣營為50席；出口民調曾顯示兩大陣營打平，阿拉伯主導政黨合計18席。利庫德黨預計將以約25席成為最大黨。Eisenkot表示公眾"投票支持改變"，內塔尼亞胡則表示他將等待正式結果，並組建一個"強大的右翼民族政府"。特朗普聲稱他的背書"扭轉了局勢"。美元/以色列謝克爾上漲約2%至3.0876。在55席的情況下，內塔尼亞胡還需要來自其陣營外的6席，而且目前尚無倒戈者被點名。無論如何，這都將把看守期延長至《華爾街日報》所稱的中期選舉後打擊窗口。

- 俄羅斯柴油如今在基輔同意下運往美國。澤連斯基表示，烏克蘭不會攻擊運送柴油到美國的俄羅斯船隻，而諾瓦克則提出"任何數量"。能源部長賴特表示，俄羅斯目前還無法出口柴油，且制裁暫停只是暫時的，而據報導，自10月中旬無人機襲擊停止以來，俄羅斯煉廠開工率已上升25%。英國《金融時報》報導稱，華盛頓和莫斯科已討論在薩哈林開展一項由美國大型石油公司參與的油氣項目，以及美國參與恢復俄羅斯原油通過友誼管道（Druzhba）向歐洲銷售。若由美國中介推動友誼管道重啟，將使俄羅斯原油通過美國公司重新流入中歐。拉夫羅夫表示戰爭"很可能升級"，而基輔的愛國者導彈請求仍在赫格塞思手中。

- 德國兩年期國債拍賣在歐洲央行前一天未達目標，而銀行貸款調查顯示信貸收緊。德國金融署僅以3.08%的收益率售出37.9億歐元的50億歐元Schatz，投標倍數僅為1.33倍。歐洲央行第三季度貸款調查顯示條件收緊，德國GfK消費者信心指數降至-30.8。生產者價格仍在上漲：愛爾蘭9月PPI同比上漲7.4%，聖戈班表示通脹"仍在加速"，尤其是在北美運輸領域，而巴斯夫將全年EBITDA指引上調至74億至78億歐元。巴斯夫還警告稱，在油價10月上漲超過10%之後，第四季度可能出現"較低需求衝擊更高能源成本"。OAT-Bund利差為158個基點，德國國債收益率為3.38%，意大利利差為115個基點，此前一筆2028年期BTP以3.55%的收益率成交，低於此前的3.64%。歐洲央行將於明日作出決議，M3增速為3.5%。歐洲銀行正因存款業務優勢而分化，匯豐的業績失手後尤為明顯。德意志銀行公布季度淨利潤創紀錄達19億歐元，營收為83.4億歐元，高於預期的82.0億歐元。瑞銀公布稅前基礎利潤40.8億美元，高於預期的35.2億美元，並表示隨著年初至今CET1回報率達到17%，其對在2026年退出率回報目標上實現超越的信心日益增強，儘管瑞士資本規則更為嚴格，仍加快了回購。桑坦德銀行淨利潤34.3億歐元低於去年同期，受巴西拖累，而巴西財政部長在稱選後外匯波動具有意識形態色彩後取消了一場LFT拍賣。

- 亞太政策隔夜分化。新西蘭央行（RBNZ）以4-3投票結果將官方現金利率維持在2.75%，而市場原本預期加息，並警告稱較弱的新西蘭元可能輸入通脹，這推動澳元/紐元走高。澳大利亞9月CPI同比上漲4.3%，第三季度截尾均值為3.7%，澳洲聯儲（RBA）現在預計11月3日將加息至4.85%，此前Bullock稱勞動力市場"略微更緊"。印尼主權基金Danantara已競購印尼證券交易所的股份，而MSCI正考慮下調該市場評級，印尼盾跌至18,170。馬科斯誓言將"盡我們所能"捍衛比索。網絡攻擊已從日本蔓延至韓國金融業：金融服務委員會表示，包括未來資產在內的多家大型投資公司遭到黑客攻擊，首爾已召開緊急會議。

- 跨資產：博通72.5%的剩餘擔保意味著AI芯片租賃市場如今是按供應商資產負債表和定制加速器未經驗證的轉售價值來定價的。SK海力士存儲芯片售罄至2029年，以及Advantest的產能衝刺，使供應鏈繼續按短缺定價，而終端設備製造商則承擔成本。甲骨文上的谷歌TPU以及計劃中的OpenAI TPU採購，在今晚Alphabet和微軟業績公布前擴大了非英偉達技術棧。美國數據支持鷹派按兵不動，而短期Schatz拍賣和更緊的歐洲央行貸款調查為明日歐洲央行會議鋪路。內塔尼亞胡在計票中的領先、《華爾街日報》的打擊警告以及卡塔爾的7天草案，使布倫特原油維持在110美元附近，即便運往美國的俄羅斯柴油和可能重啟的友誼管道也在增加供應。今天將公布英國預算案（美國東部時間08:30）、FOMC（美國東部時間14:00）、加拿大央行、微軟和Alphabet盤後財報、甲骨文分析師會議以及10年期德國國債拍賣。明天將有歐洲央行、美國第三季度GDP和PCE、亞馬遜和英特爾，隨後是當晚的日本央行。

- 亞洲收高，KOSPI上漲6.6%。歐盟股指下跌0.3%至1.2%。美國期貨下跌0.2%至上漲0.3%。黃金下跌0.1%，美元指數上漲0.1%；大宗商品：布倫特原油上漲1.3%，WTI上漲1.5%；加密貨幣：BTC上漲2.2%，ETH上漲2.6%。

亞洲

- 新西蘭央行（RBNZ）將官方現金利率（OCR）維持在2.75%不變（市場原本未預期），這是當前緊縮週期中三次決議裡的首次暫停。行長Breman隨後強調，進一步收緊仍然可能，如果通脹持續，利率最終可能進入限制性區間。

- 澳大利亞9月CPI月率：0.8%，預期0.7%；年率：4.3%，預期4.2%。

- 澳大利亞第三季度CPI截尾均值季率：1.0%，預期1.0%；年率：3.7%，預期3.6%。

- 韓國9月零售銷售年率：4.5%，前值7.7%。

- 澳洲聯儲（RBA）行長Bullock表示，通脹前景較8月預測惡化；市場預計11月澳洲聯儲將再次加息25個基點。

中東

- 據報導，美國已建議數個海灣阿拉伯國家為美國中期選舉後可能對伊朗發動一場短暫但強烈的軍事行動做好準備。

- 以色列選舉尚無明確贏家。內塔尼亞胡的利庫德黨預計將獲得所有單一政黨中最多席位，預計在120席的議會中贏得25席，但內塔尼亞胡陣營整體落後；組建聯盟的過程可能會拖長。

歐洲

- 據稱荷蘭政府計劃在未來十年內裁減2.5萬個公務員職位，作為人工智能驅動效率計劃的一部分（約占員工總數的15%）。

美洲

- 五角大樓據稱估計：美國在伊朗戰爭行動中的成本超過470億美元。

- 智利央行（BCCH）將隔夜利率目標維持在4.50%不變（符合預期），且決議一致通過。

能源

- 每週API原油庫存：-200萬桶，前值-490萬桶。

講話人/固定收益/外匯/大宗商品/更正

股票

指數 [FTSE -0.26%，報10,658.33；DAX -0.05%，報25,577.07；CAC-40 -0.02%，報7,885.76；IBEX-35 -1.28%，報18,915.98；FTSE MIB -0.17%，報49,541.50；SMI -0.37%，報14,543.50；標普500期貨 +0.04%]。

市場焦點/關鍵主題：歐洲股市在平盤附近停滯，STOXX 600下跌0.1%，原因是市場在FOMC決議前進行倉位調整，市場預計利率將維持在3.75%至4.00%，但期貨定價顯示12月加息概率為80%，而Alphabet和微軟盤後業績則使超預期的銀行財報更多承擔吸收拋壓的角色，而非推動反彈。銀行股提供了緩衝，渣打銀行在第三季度稅前利潤增長27%至22.5億美元後，上調收入增長和股本回報率目標，股價上漲4%；德意志銀行因創紀錄的九個月利潤上漲3%；法國巴黎銀行淨利潤34.6億歐元，高於預期的32.3億歐元，並宣布13億歐元回購，股價上漲1.5%；不過桑坦德銀行因業績未達高企預期，早盤下跌約4%，拖累以銀行股為主的IBEX 35指數下跌約1.3%。跌幅最重的並非銀行：Hunting因中東衝突和沙特襲擊導致其2026年核心利潤第二次下調而暴跌13%；Adyen因加速投資將其2026年EBITDA利潤率預期下調至50%並取消中期利潤率目標而下跌10.5%；Sandoz因生物類似藥供應受限而將指引下調至5%至6%，股價下跌5%；儘管業績乾淨俐落超預期，GSK和聯合利華仍分別下跌4.5%和3.5%。更廣泛的格局取決於凱文-沃什主席對能源驅動的價格壓力的容忍度，以及周四歐洲央行決議前的市場預期；瑞銀符合預期的26.9億美元利潤，以及達索系統兩年來首次上調指引至4%至5%，對方向性信號幫助不大，而ASML、ASM International和BE Semiconductor則作為任何超大規模雲廠商資本支出或雲變現失望的槓桿代理而交易。

股票

可選消費：Stellantis [STLAM.IT] +0.5%（第三季度調整後EBIT為2.56億歐元，基本符合預期；儘管季度現金流出40億歐元，仍確認2026年指引以及2027年實現正工業自由現金流的目標）。

醫療保健：Sandoz [SDZ.CH] -5.0%（在第三季度銷售未達預期、受生物類似藥供應受限影響後，將恒匯率銷售增長指引從中高個位數下調至5%-6%），GSK [GSK.UK] -4.5%（儘管第三季度核心每股收益54.6便士，高於預期的50.4便士，營收88.9億英鎊，高於預期的88.4億英鎊，股價仍遭拋售）。

科技：Worldline [WLN.FR] +1.0%（第三季度營收超預期，商戶服務增長抵消了金融服務的逐步復甦；確認2026年展望），Dassault Systèmes [DSY.FR] +0.5%（兩年來首次上調目標，將2026年營收增長指引從3%-5%上調至4%-5%，利潤率區間上調至32.5%-32.7%），Adyen [ADYEN.NL] -10.5%（第三季度淨營收超出共識，但加速投資將預期2026年EBITDA利潤率降至50%，並促使公司取消中期利潤率目標），Alten [ATE.FR] -1.0%（儘管在第三季度持續增長後將2026年有機增長目標上調至約2%，股價仍下跌）。

能源：Hunting [HTG.UK] -13.0%（因中東衝突、沙特襲擊以及短期交易前景惡化，今年第二次下調2026年核心利潤預期）。

必需消費：聯合利華 [ULVR.UK] -3.5%（儘管基礎銷售增長5.2%，高於預期的4.8%，且上調了銷量增長預期，股價仍下跌；該股當天也除息交易），達能 [BN.FR] -0.5%（第三季度有機銷售增長4.0%，高於3.7%的共識，但銷量僅增長0.4%，且其中國Mizone飲用水業務持續疲弱）。

工業/國防：聖戈班 [SGO.FR] +0.5%（第三季度銷售增長，受所有地區及建築化學品業務增長支撐）。

金融：渣打銀行 [STAN.UK] +4.0%（第三季度稅前利潤增長27%至22.5億美元，受財富管理和交易業務強勁推動，超出預期，並上調全年收入增長和股本回報率目標），德意志銀行 [DBK.DE] +3.0%（第三季度稅後利潤增長2%至19億歐元，超出此前預期的下滑，而九個月利潤創紀錄），法國巴黎銀行 [BNP.FR] +1.5%（第三季度淨利潤達34.6億歐元，高於預期的32.3億歐元；在股票和主經紀業務收入飆升50%後宣布13億歐元回購），桑坦德銀行 [SAN.ES] +1.0%（在第三季度財報公布後從早盤拋售中反彈），瑞銀 [UBSG.CH] +0.5%（第三季度淨利潤26.9億美元，基本符合預期，且該行將30億美元股票回購計劃的完成時間提前至2月），桑坦德銀行 [SAN.ES] -4.0%（第三季度業績令高企預期失望，導致股價大幅下挫，並拖累銀行權重較高的西班牙市場）。

講話人

- 匈牙利財政部就2027年預算擬議稅收變化表示，將延長對銀行和能源行業的部門稅。尋求在2027年提高能源和零售稅費。

- 烏克蘭總統澤連斯基承諾不會攻擊運送柴油燃料到美國的俄羅斯船隻。阿布扎比的任何三方會晤都將取決於美國。

- 泰國央行政策聲明指出，維持政策不變的決定是一致通過的。當前政策利率適合經濟。預計通脹將上升至2027年初，但中期預期仍在目標範圍內。泰銖（Baht）預計保持穩定。

- 泰國央行更新了工作人員預測，將2026年GDP增長預測從2.3%上調至2.4%，並將2027年GDP增長預測從1.8%上調至2.1%。預測將2026年CPI預測從2.8%下調至2.1%，並將2027年CPI預測從1.4%下調至1.3%。

- 卡塔爾調解方據稱於周日向伊朗提交了新的協議草案；伊朗正在考慮該提議，預計本周末前作出回應。

貨幣

- 外匯市場聚焦即將到來的關鍵利率決議：今日美聯儲、周四歐洲央行、周五日本央行。中東緊張局勢仍是首要焦點。更多報導稱，美國可能正準備在11月3日中期選舉後恢復對伊朗的襲擊。卡塔爾調解方已向伊朗提交新的協議草案的報導，緩和了一些緊張情緒。

- 歐元/美元在盤中中段報1.1125。預計歐洲央行周四將維持政策不變。交易商指出，由於對法國預算前景的擔憂，市場開始懷疑歐洲央行近期加息的理由。

- 英鎊/美元在英國秋季預算演講前報 1.3290。大多數分析師預計預算將較為謹慎，這應使英國國債和外匯市場相對平靜，因為政府已承諾遵守財政規則。

- 美元/日元在157.70區域。日本央行（BOJ）很可能在 10 月 30 日的決議中將政策利率維持在 1.25%。交易商認為，在進一步收緊之前暫停的唯一原因是避免連續加息。

- 10 年期德國國債收益率最新報 3.38%，法國 10 年期國債收益率報 4.95%，10 年期英國國債收益率報 5.33%；10 年期美債收益率：5.02%；10 年期日本國債收益率：2.82%。

經濟數據

- (FI) 芬蘭 9 月房價指數月率：1.0% v 前值 -0.3%；年率：-2.2% v 前值 -3.6%。

- (DE) 德國 11 月 GfK 消費者信心指數：-30.8 v -30.3。

- (NO) 挪威 9 月零售銷售月率：-0.4% v 前值 +0.6%。

- (NO) 挪威 9 月信貸指標年率：4.9% v 前值 4.5%。

- (TR) 土耳其 9 月貿易帳：-52 億美元 v -52 億美元e。

- (TH) 泰國央行（BOT）將基準利率維持在 1.00% 不變（符合預期）。

- (HK) 香港 9 月貿易帳（港元）：-463 億 v -690 億e；出口年率：64.9% v 51.6%e；進口年率：57.8% v 52.0%e。

- (AT) 奧地利 10 月製造業 PMI：55.9 v 前值 54.9（連續第 8 個月擴張）。

- (CH) 瑞士 10 月 UBS 預期調查：-15.3 v 前值 +2.6。

- (IT) 義大利 8 月工業銷售月率：-0.9% v 前值 +1.7%；年率：4.2% v 前值 4.9%。

固定收益發行

- (IN) 印度在 3 個月、6 個月和 12 個月國庫券中共售出 2300 億印度盧比，符合指引的 2300 億印度盧比。

展望

- (CO) 哥倫比亞 9 月工業信心：無預估 v 前值 5.8；零售信心：無預估 v 前值 23.3。

- 05:50 (EU) 歐洲央行在 7 天美元流動性招標中分配額度。

- 06:00 (IT) 義大利 9 月 PPI 月率：無預估 v 前值 3.1%；年率：無預估 v 前值 13.5%。

- 06:00 (EU) 每日 Euribor 定盤。

- 06:00 (EU) 歐洲央行、英國央行和瑞士央行舉行每週 7 天美元流動性招標。

- 06:00 (SE) 瑞典將出售合計 50 億瑞典克朗的 2032 年和 2037 年 SGB 債券。

- 06:00 (NO) 挪威將出售合計 20 億挪威克朗的 2028 年和 2036 年債券。

- 06:00 (IT) 義大利債務管理局（Tesoro）將出售合計 45 億歐元的 6 個月國庫券（2 個期限）。

- 06:25 (EU) 每日歐洲央行流動性統計。

- 06:30 (IN) 印度 9 月工業產出年率：7.3%e v 前值 8.0%。

- 06:30 (DE) 德國將出售 55 億歐元 2036 年 8 月到期、票息 3.0% 的德國國債。

- 6:30 (PL) 波蘭將出售債券。

- 06:30 (ZA) 南非公布下一次債券拍賣的細節（拍賣於週二舉行。

- 07:00 (US) MBA 抵押貸款申請，截止 10 月 23 日當週：無預估 v 前值 -5.3%。

- 07:00 (FR) 法國第三季度失業求職者總數：無預估 v 前值 332.3 萬。

- 07:00 (IE) 愛爾蘭 9 月零售銷售量月率：無預估 v 前值 0.6%；年率：無預估 v 前值 4.3%。

- 07:00 (RU) 俄羅斯將出售 OFZ 債券。

- 08:30 (US) 9 月初步商品貿易帳：-1302 億美元e v 前值 -1321 億美元 （修正自 -1326 億美元）；出口月率：1.3%e v 前值 2.1%（修正自 1.9%）；進口月率：2.6%e v 前值 5.4%（修正自5.5%）。

- 08:30 (US) 9 月初步批發庫存月率：0.5%e v 前值 0.5%；零售庫存月率：0.3%e v 前值 0.2%（修正自 0.3%）。

- 08:30 (UK) 英國財政大臣 Healey 公布預算（**注：隨後還將公布 OBR 預測和英國國債發行安排）。

- 09:00 (UK) 每日波羅的海乾散貨指數。

- 09:45 (CA) 加拿大央行（BOC）利率決議： 預計將利率上調 25 個基點至 2/.50%。

- 10:30 (US) 美國能源資訊署（DOE）每週原油庫存。

- 10:30 (CA) 加拿大央行行長 Macklem 在利率決議後舉行新聞發布會。

- 11:30 (US) 美國財政部將出售 17 週期國庫券。

- 11:30 (US) 美國財政部將出售 2 年期浮動利率票據（FRN）。

- 12:00 (RU) 俄羅斯 9 月實際零售銷售年率：3.7%e v 前值 3.3%。

- 12:00 (RU) 俄羅斯 9 月失業率：2.2%e v 前值 2.2%；8 月實際工資年率：2.5%e v 前值 3.3%。

- 12:00 (RU) 俄羅斯 9 月工業產出年率：-0.3%e v 前值 -0.6%。

- 14:00 (US) FOMC 利率決議： 預計將目標區間維持在 3.75-4.00% 不變。

- 14:30 (US) 美聯儲理事 Warsh 在利率決議後舉行新聞發布會。

- 15:00 (EU) 歐洲央行行長拉加德。

- 17:00 (KR) 韓國 10 月製造業商業調查：無預估 v 前值 99.5；非製造業商業調查：無預估 v 前值 98.9。

- 20:00 (NZ) 紐西蘭 10 月 ANZ 商業信心：無預估 v 前值 51.9；活動展望：無預估 v 前值 47.9。

- 20:00 (CA) 加拿大央行副行長 Vincent。

- 20:30 (AU) 澳大利亞第三季度出口價格指數季率：無預估 v 前值 1.1%；進口價格指數季率：無預估 v 前值 5.7%。

- 22:00 (NZ) 紐西蘭將出售合計 4.5 億紐西蘭元的 2030 年和 2037 年債券。

- 23:35 (JP) 日本將出售 2 年期日本國債。