中東地區的動能打擊令市場緊張——韓國央行預計將進一步偏鷹派維持利率不變

亞洲市場更新：中東地區的動盪襲擊令市場緊張；韓國央行維持鷹派按兵不動；美國4月核心PCE今晚公布。

總體趨勢與發展

- 美伊和平談判明顯退居次席，因波斯灣多個地區傳出襲擊和爆炸事件。首先，美軍向波斯灣伊朗港口城市班達爾阿巴斯附近的一個伊朗軍事基地開火。科威特軍方隨後報告啟動防空系統，應對"敵對導彈和無人機威脅"，全國警報響起，但未透露襲擊來源。以色列北部和黎巴嫩南部局勢緊張，以色列國防軍與真主黨在兩地均有交火報導。

- 在伊斯蘭革命衛隊（IRGC）稱已針對一處未具名的美軍空軍基地進行報復，回應對班達爾阿巴斯機場的襲擊後，市場尤為緊張，並稱美軍在IRGC"阻止一艘試圖通過霍爾木茲海峽的美國油輪"後對該地區開火。
- 注意，伊朗的報復行動也發生在美國財政部網站發布財政部長貝森特聲明之後，稱財政部通過其"經濟憤怒"行動"對伊朗保持最大壓力"。

- WTI和布倫特原油上漲約3%，WTI重回91美元關口。黃金下跌2%（為3月底以來最低），白銀下跌3.5%至72美元/盎司（為4月底以來最低）；比特幣下跌3%至7.2萬美元關口，以太坊再次跌破2000美元。韓國綜合指數（Kospi）加速此前回調，表現落後亞洲市場，跌幅達3.7%，恆生指數跌2.5%，日經指數失去早前微弱漲幅，跌1.5%，美國股指期貨跌破隔夜低點，延續紐約交易時段的調整；美元和日元走強，反映風險規避情緒。

- 韓國央行（BOK）效仿新西蘭央行，維持鷹派按兵不動（連續第8次暫停加息），21個點陣圖中僅2個預測6個月後利率維持在2.50%；10個預測6個月後加息50個基點；2個預測未來半年加息75個基點。整體鷹派預期廣泛，第四季度中位數預測為3.0%。工作人員預測2026年和2027年CPI上調，同時今年和明年GDP也上調。韓元兌美元走軟0.4%，報1506。BOK行長申東燮表示，韓元國際化將提升透明度，需要將韓元交易納入正規市場體系。申行長還稱，此次會議本可合理加息。

- 新西蘭央行（RBNZ）行長布雷曼在維持利率不變的狹窄決定後表示，疲軟的勞動力市場將抑制工資增長，而農業和部分製造業表現良好。新西蘭2026-27財年預算描繪了樂觀前景，預計2029/30財年實現盈餘。未來將觀察評級機構是否同意今年預算赤字擴大及2026-27年GDP從3%下調至2%的預期。

- 日本追加預算案將於6月3日提交國會。首相高市早苗堅持本財年不會為超過3萬億日元的借款額額外發行國債。日經報導稱，日本正考慮為7月發布的增長投資藍圖發行"過渡債券"，這意味著該借款可能不計入政府債務與GDP比率。

- 美聯儲官員傑斐遜在東京表示，通脹風險仍偏向上行，但未"預設"6月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議結果。

- 除了中國監管機構近期對虎牙證券、龍騰證券和富途證券等中港券商的罰款和調查外，香港證監會昨日突擊檢查了主要券商建銀國際（CCBI）和中國證券國際（CSCI）辦公室，因涉嫌股票發行違規。近期調查背後有兩大動因：1）香港當局希望保護香港作為全球IPO中心的聲譽，面對近期IPO激增；2）中國大陸積極封堵通過零售券商的資本外流，擔憂資本外逃。預計2025年私人資本外流將創紀錄達到1萬億美元。

- 拼多多（Temu母公司）美國存託憑證（ADR）在紐約下跌11%，觸及三年低點，利潤持續受挫，營收增長僅10%，為三年來最低，因特朗普一年前實施的關稅影響，尤其是"免稅低值額"政策終止（允許價值低於800美元的海外包裹免稅進入美國的貿易漏洞）。

- 價格承壓的軟體公司Salesforce盤後小幅下跌，儘管其上調了每股收益和營收預期。

- 美國股指期貨在亞洲交易時段下跌0.8%至0.4%。

展望（以亞洲時區為主）

- 5月28日星期四：（美國第一季度GDP第二次修正值，美國4月核心PCE）

- 5月29日星期五：韓國工業產出，新西蘭5月商業信心與展望，日本5月東京核心CPI，日本4月零售銷售與工業產出。

本週亞洲假期

- 5月25日星期一：香港、韓國，（美國市場周一夜間休市）。

- 5月27日星期三：印度尼西亞、馬來西亞、新加坡。

- 5月28日星期四：印度、印度尼西亞。

頭條新聞/經濟數據

澳大利亞/新西蘭

-(澳大利亞) ASX 200開盤下跌0.8%，報8646點。

-(澳大利亞) 家庭支出月環比：-1.1%，預期-0.5%；年同比：4.9%，預期5.8%。

-(澳大利亞) 第一季度私人資本支出：6.5%，預期1.0%。

-(澳大利亞) 澳大利亞審慎監管局（APRA）在審查後維持現有宏觀審慎政策設定。

-(澳大利亞) 衛生部長：將下令將與返國漢坦病毒郵輪乘客相關的隔離期延長至42天，直至2026年6月23日。

-(澳大利亞) 後續：澳大利亞牛肉農戶預計中國新關稅將在數週內出台——美國財經媒體報導。

-(新西蘭) 新西蘭2026-2027財年預算聲明：預計2025-26財年預算赤字擴大至119億新西蘭元；淨債務峰值預測下調至GDP的46.1%——由新西蘭財政部長威利斯發布。

-(新西蘭) 新西蘭財政部長威利斯：將對銀行、非銀行存款機構、保險公司及其他金融市場參與者徵收審慎費用——上述言論緊隨2026-2027財年預算聲明發布。

-(新西蘭) 4月就業崗位月環比增長0.2%，前值0.3%。

中國/香港

-(中國) 上證綜指開盤下跌0.3%，報4080點；(香港) 恆生指數開盤下跌0.4%，報25231點。

-(中國) 商務部：歐盟近期出台一系列保護主義貿易限制措施[美國市場收盤後]。

-(中國) 加拿大能源部長確認與德國SEFE簽署液化天然氣協議[美國市場收盤後]。

-(中國) 哈薩克斯坦據報導正討論向中國增加250萬噸石油過境量。

-(中國) 中國人民銀行調整流動性操作策略，轉向供需平衡——上海證券報。

-(中國) 哈薩克斯坦據報導正討論向中國增加250萬噸石油過境量。

-(中國) 下半年，人工智能預計仍將是中國國內投資者的"熱門主題"——中國證券時報。

-(中國) 中國人民銀行設定人民幣中間價為6.8240，前值6.8291（為2023年2月15日以來最強水平）。

-(中國) 中國人民銀行公開市場操作：7天逆回購淨賣出1010億元人民幣；淨投放1億元人民幣，前值淨投放1280億元。

-(香港) 後續：一級美國券商評論香港銀行收緊投資賬戶——美國財經媒體報導。

日本

-(日本) 日經225指數開盤下跌0.2%，報64892點。

-(日本) 日本考慮發行"過渡債券"用於增長投資——日經新聞。

-(日本) 日本財務大臣片山：預計日本央行將與政府密切協調。

-(日本) 日本執政黨草案提議：政府應建立新的投資框架，資金獨立於常規政府支出。

-(日本) 日本內閣官房長官木原：官員訪問俄羅斯以保護日本企業利益。

-(日本) 日本央行（BOJ）行長上田：我們已看到食品和能源供應衝擊，儘管各為價格水平衝擊，但因數量眾多，可能推高平均通脹率——在BOJ-IMES會議上的後續評論。

-(日本) 5月1-10日出口同比增長4.6%；進口同比下降13.9%（初步數據）。

-(日本) 日本央行對3~5年、5~10年、10~25年及通脹掛鉤債券的直接購買操作；（符合2026年第二季度計劃規模）。

-(日本) 日本央行公布今日直接債券購買操作相關結果。

-(日本) 日本發布截至5月22日的每週資金流向數據：外國買入日本股票10800億日元，前值9484億日元；日本買入外國債券103億日元，前值7621億日元。

-(日本) 野村分析師預計在美伊衝突背景下，日本央行近期加息仍不確定——美國財經媒體報導。

韓國

-(韓國) 韓國綜合指數開盤下跌0.8%，報8166點。

-(韓國) 韓國央行（BOK）維持7天回購利率在2.50%不變；上調2026年和2027年GDP及通脹預測；利率決議未獲一致通過，7名委員中2人持鷹派異議。

-(韓國) 韓國央行（BOK）六個月點陣圖顯示，21個點中7個在2.75%；10個在3%；2個在3.25%；利率決議未獲一致通過，7名委員中2人持鷹派異議。

-(KR) 韓國3年期國債期貨價格"急劇下跌"，此前兩名韓國央行成員呼籲加息——美國財經媒體報導。

-(KR) 韓國央行（BOK）行長申賢松：中東戰爭不確定性持續存在——利率決議後新聞發布會。

-(KR) 韓國外交部：外交部長趙明均請求新加坡及東盟支持重啟與朝鮮對話。

-(KR) 朝鮮外交部長：朝鮮永不棄核——媒體報導。

其他亞洲

-(TW) 台灣總統賴清德：希望確保台灣海峽的和平與穩定【美國市場收盤】。

-(TH) 泰國央行（BOT）：任命Somchai Harnhirun為新貨幣政策委員會成員。

-(TH) 泰國4月ISIC製造業生產指數同比：-0.4%對0.3%e；將2026年工廠產出預測從1.5-2.5%下調至1.0-2.0%，5月工廠產出預計"持穩"。

-(SG) 新加坡人力部：新加坡工資增長保持正向但有所放緩。

北美

-(US) 截至5月22日當周MBA抵押貸款申請：-8.5%對前值-2.3%【美國市場收盤】。

-(US) 5月里士滿聯儲製造業指數：13對4e；新訂單量：17對前值8【美國市場收盤】。

-(US) 美國財政部700億美元5年期國債拍賣收益率4.182%對前值3.955%，中標倍數2.34對2.33，過去12次拍賣均值2.38【美國市場收盤】。

-(US) 伯恩斯坦確認摩根大通CEO戴蒙：人工智能支出是"一種刺激"，今年約3000億美元，明年再增3000億美元；第二季度展望：市場收入同比增長11%"大致正確，可能略好"；投資銀行業務同比增長10%"大致正確，可能略好"【美國市場收盤】。

-(US) 美國財政部將伊朗波斯灣海峽管理局列入制裁名單；財政部長貝森特稱此舉針對霍爾木茲海峽相關通行費——美國財政部網站。

-(US) 美國財政部長貝森特：海峽管理局行動針對霍爾木茲"通行費"。

-(US) 特朗普政府要求檢察官停止對委內瑞拉領導人的調查——美聯社報導。

-(US) 有報導稱部分美國天然氣買家取消貨物——美國財經媒體。

-(US) 美聯儲投票委員傑斐遜：通脹風險仍偏向上行；未"預判"6月FOMC會議結果——日本央行-IMES貨幣政策會議。

-(US) 美聯儲非投票委員古爾斯比：能源通脹比預期更持久——CNBC《Squawk Box Asia》預錄採訪。

-(US) 美聯儲投票委員卡什卡利：勞動力市場"狀況良好"——CNBC。

-(US) 特朗普總統將於2026年5月28日星期四美國東部時間上午10點參加預錄採訪——美國財經媒體。

-(US) 特朗普政府正討論為美國無人機公司提供資金——華爾街日報。

-(US) 財政部長貝森特將於5月28日星期四下午2點在白宮舉行新聞發布會【原因最初未披露】。

-(US) 特朗普總統：加里·根斯勒和"反加密軍團"幾乎摧毀了美國加密產業，導致比特幣……——Truth Social發帖。

-(US) 特朗普總統：亞美尼亞總理尼科爾·帕希尼揚是偉大的朋友和領導人，正在使他的國家強大……——Truth Social發帖。

-(US) 美國API周度原油庫存：-280萬桶對前值-910萬桶。

-(CA) 收到國際電氣工人聯合會72小時罷工通知；罷工計劃於5月31日08:00 MDT開始。

-(MX) 墨西哥經濟部長埃布拉德：墨美貿易談判將於6月16-17日在華盛頓繼續；與美國貿易代表辦公室的第三輪談判將於7月20日舉行【美國市場收盤】。

-(MX) 墨西哥央行將2026年GDP預測從1.6%下調至1.1%；將2027年GDP增長預測從2.0%上調至2.1%【美國市場收盤】。

-(BR) 巴西5月中旬IBGE通脹IPCA-15環比：0.6%對0.6%e；同比：4.6%對4.6%e【美國市場收盤】。

-(BR) 巴西眾議院批准減少工作週工時法案——Globo報導。

歐洲

-(EU) 歐洲央行副行長德金多斯（西班牙）：將考慮供應衝擊對增長的影響；衰退不會成為歐洲央行基線情景【美國市場收盤】。

-(EU) 歐洲央行理事佩雷拉（葡萄牙）：中東衝突預計將對價格走勢產生重大影響【美國市場收盤】。

-(EU) 歐洲央行理事馬克盧夫（愛爾蘭）：尚未看到能源價格上漲帶來的二次通脹效應證據【美國市場收盤】。

-(EU) 歐盟計劃擴大對中國的進口配額和關稅——《金融時報》報導。

-(EU) 歐洲央行首席經濟學家萊恩（愛爾蘭）：即使初始能源衝擊開始逆轉，二次效應仍將持續一段時間。

-(UK) 英國將阻止印度億萬富翁"Sunil Bharti Mittal"增持英國電信股份——《金融時報》報導。

-(UK) 英國4月汽車產量降至58,510輛，同比下降1.2%——英國汽車製造商與貿易商協會（SMMT）。

-(UR) 烏克蘭總統澤連斯基提交烏克蘭與歐盟貸款協議批准草案——烏克蘭議會網站。

-(NE) 荷蘭5月製造業信心指數：-2.0對前值-0.7。

-(HU) 匈牙利5月商業信心指數：-8.8對前值-8.5。

中東

-(IR) 白宮：伊朗媒體關於諒解備忘錄的報導是"完全捏造"；無人應相信伊朗國家媒體——X平台【美國市場收盤】。

-(IR) 美國總統特朗普：對與伊朗的協議不滿意；霍爾木茲海峽將對所有人開放，無人控制；阿曼必須守規矩，否則我們將"炸毀他們"；美國將"守護海峽"——內閣會議評論【美國市場收盤】。

-(IR) 伊朗伊斯蘭革命衛隊：針對美國一處空軍基地（未指明）進行報復性打擊，回應班達爾阿巴斯機場附近襲擊——Tasnim通訊社。

-(IR) 伊朗據報初步承諾，在美國撤軍並解除海上封鎖後，一個月內將恢復霍爾木茲海峽商業過境船隻數量至戰前水平——伊朗電視台【美國市場收盤】。

-(IR) 後續：美國官員稱美軍對伊朗軍事基地進行了新一輪打擊【繼早前班達爾阿巴斯報導之後】。

-(IR) 後續：美國軍方在伊斯蘭革命衛隊阻止"美國油輪試圖通過霍爾木茲海峽"後，對班達爾阿巴斯周邊陸地開火——Tasnim通訊社援引未具名軍方消息。

-(IR) 伊朗法爾斯通訊社：班達爾阿巴斯東部傳出三次爆炸聲；當局正試圖確定"聲音"來源。

-(IR) 伊朗議會國家安全負責人：伊朗不會因特朗普的"言辭"而退讓其紅線；伊朗有權進行鈾濃縮及擁有鈾，擁有霍爾木茲海峽的管轄權及解除制裁。

-(IL) 以色列國防軍：打擊黎巴嫩南部泰爾地區的真主黨基礎設施。

-(KW) 科威特軍方：應對敵對導彈和無人機威脅——X平台發帖。

截至美國東部時間01:20的水平

日經225指數跌1.5%；澳大利亞標普200指數跌1.5%；恆生指數跌2.5%；上證綜指跌0.2%；韓國綜合指數跌3.6%。

標普500指數期貨跌0.4%；納斯達克100指數跌0.8%；德國DAX指數跌0.9%；英國富時100指數跌0.9%。

歐元兌美元1.1632-1.1586；日元兌美元159.65-159.44；澳元兌美元0.7145-0.7098；紐元兌美元0.5911-0.5864。

黃金跌1.8%，報4,378美元/盎司；比特幣跌3.6%，報73,020美元，原油漲3.8%，報92.02美元/桶；銅價跌1.4%，報6.2498美元/磅。