非農就業人數預計將顯示美國勞動力市場的韌性，支持美聯儲加息的理由
|- 6 月非農就業人數預計增加 11 萬人，增速較 5 月份令人印象深刻的 17.2 萬人有所放緩。
- 失業率預計將維持在 4.3%。
- 美國就業數據可能影響美聯儲政策前景，並加剧美元的波動性。
美國勞工統計局（BLS）將於週四GMT12:30公布6月非農就業人數（NFP）數據。
隨著投資者預計新任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）領導下的美聯儲（Fed）將採取鷹派政策，就業報告的具體細節可能影響加息的時機。
非農就業數據通常是引發市場重大反應的指標之一，但此次由於市場關注通脹形勢，只有極差的數據才可能對美元造成顯著打擊。
非農就業報告預期如何？
投資者預計非農就業人數將增加11萬，此前連續三個月錄得意外強勁增長。失業率預計維持在4.3%，而以平均時薪（AHE）變動衡量的年薪通脹預計將從5月的3.4%小幅上升至3.5%。
道明證券（TD Securities）分析師指出，他們預計非農就業人數的增速將低於市場預期。
"我們預計6月新增就業人數將放緩至8萬（其中私營部門5.5萬，政府部門2.5萬），此前2026年初錄得強勁增長。就業增長已從醫療行業擴展至貿易/運輸和休閒行業，但本月應會降溫。地方政府可能因世界杯效應保持強勁。隨著勞動參與率下降，我們預計失業率將微降至4.2%。平均時薪月環比可能放緩至0.2%（年同比3.5%）。"
自動數據處理公司（ADP）週三報告稱，6月美國私營部門就業人數增加9.8萬，低於市場預期的11.3萬，且低於5月的12.2萬增幅。
加拿大國民銀行高級經濟學家喬斯林·帕奎特（Jocelyn Paquet）同樣預測非農就業人數將增加9萬，並解釋道：
"基於ADP發布的週度數據以及此前公布的‘疲軟’就業指標，如標普全球的初步綜合採購經理人指數（PMI），本月就業增長可能仍較為強勁，儘管不及2月至5月期間的水平。根據5月至6月調查期間初次失業救濟申請人數的上升，裁員可能略有增加。我們認為這兩方面因素綜合將導致非農就業人數增加9萬。"
美國5月非農就業數據將如何影響歐元/美元？
儘管原油價格回落至美伊衝突前的水平，投資者仍擔憂全球通脹持續頑固，主要因人工智能驅動的硬體需求推高了消費電子產品成本。因此，美元（USD）表現優於主要競爭對手，受益於市場對美聯儲收緊政策預期的增強。
哈馬克強調廣泛通脹，維持加息選項
克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克（Beth Hammack）週二在接受CNBC採訪時發表了適度鷹派的言論，FXS Speechtracker評分為6.4/10。
該評分略低於歷史平均的7/10，但仍顯示出收緊政策的傾向。她強調就業市場"接近充分就業"，經濟增長"表現良好"，同時警告"通脹仍然過高"，並表示可能需要考慮加息，凸顯出儘管對整體經濟存在擔憂，但仍願意收緊政策。
根據芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，市場目前預計美聯儲7月加息25個基點的概率約為34%，而6月初僅為6%。此外，到2026年底至少加息兩次的概率略高於40%。
如果非農就業人數意外增加13萬或更多，可能推動7月加息預期，並助推美元進一步上漲。在這種情況下，歐元/美元可能繼續承壓，短期內延續下跌趨勢。
反之，如果數據顯著低於7萬，可能引發該貨幣對的上行修正。但除非美聯儲政策制定者改變語調，更加關注勞動力市場狀況而非通脹前景，否則穩健的看漲反轉不太可能出現。
鑑於此前連續三個月的強勁數據，單次非農數據不及預期很可能被市場忽視，歐元/美元的任何反彈都可能短暫。
FXStreet歐洲時段首席分析師埃倫·森格澤（Eren Sengezer）簡要分析了歐元/美元的技術前景：
"歐元/美元的短期技術前景未顯示超賣跡象，表明看跌偏向依然存在。日線圖上的相對強弱指數（RSI）在從超賣區反彈後仍低於40，且該貨幣對略高於布林帶下軌。"
"下方支撐位於1.1320-1.1280（布林帶下軌，靜態支撐），之後是1.1160（靜態支撐）和1.1000（心理關口，靜態支撐）。"
"上方強阻力區位於1.1485-1.1500（20日簡單移動平均線（SMA），整數關口），隨後是1.1600（整數關口，50日SMA）和1.1650-1.1660（200日SMA、下降趨勢線、100日SMA）。"
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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