澳元在美元走軟、澳洲聯儲偏鷹派立場下小幅走高
|- 澳元/美元在美國國債收益率回落之際小幅走高，美元承壓。
- 澳洲聯儲鷹派會議紀要強化了進一步收緊貨幣政策的預期。
- 交易員等待周三公布的美國 CPI 報告，以獲取有關美聯儲利率前景的新線索。
週二，澳元/美元小幅走高，因美國國債收益率回落令美元（USD）承壓，並使其脫離近期高點。與此同時，澳洲聯儲（RBA）釋放的鷹派信號為澳元（AUD）提供了潛在支撐。發稿時，該貨幣對交投於 0.6979 附近，日內上漲 0.29%。
美元指數（DXY）衡量美元對一籃子六種主要貨幣的價值，在週一觸及 102.61 後，目前交投於 102.25 附近，創下自 2025 年 4 月以來的最高水平。與此同時，基準 10 年期美國國債收益率跌破 5.20%，較上週觸及的 5.36% 高點回落，後者為自 2002 年以來的最高水平。
隨著油價小幅下跌，收益率有所緩和，而人工智能相關股票的拋售則推動了對政府債券的需求。近期債券拋售後的空頭回補也推動了收益率回落。
不過，由於美伊僵局使中東供應風險持續受到關注，油價仍維持在高位。更高的能源成本加劇了全球通脹壓力，強化了對更緊貨幣政策的預期。交易員普遍預計，美聯儲（Fed）將在年底前再次加息，這可能限制美元和美國國債收益率進一步下跌。
目前市場關注焦點轉向將於週三公布的美國消費者物價指數（CPI）報告，該報告可能重塑市場對美聯儲 10 月 27-28 日會議的預期。根據 CME FedWatch 工具，市場預計美聯儲本月將維持利率不變，同時定價 12 月加息的概率約為 85%。
隨著疲軟的澳元和全球利率前景凸顯，澳儲行對通脹的關注加深
在澳大利亞方面，澳儲行週二公布的 9 月會議紀要確認，委員會一致決定將現金利率上調 25 個基點至 4.60%。政策制定者強調，需要迅速採取行動，以保持通脹預期穩定。
德國商業銀行（Commerzbank）分析師指出，今天凌晨發布的會議紀要"清楚表明澳儲行對通脹的關注已明顯轉向"，隨著價格壓力不斷上升，這家央行越來越擔憂。該行表示，澳儲行之所以擔心通脹，"有幾個原因"，首先是"其無法控制但仍必須作出回應的全球發展"。
從匯市角度看，德國商業銀行強調，"從外匯角度看，另一個論點尤其有趣"，因為澳儲行"表達了對澳元走弱可能通過進口通脹加劇價格壓力的擔憂"。在同一背景下，會議紀要指出，"如果澳大利亞的中性利率沒有以類似幅度上升，全球中性利率的上升可能會導致澳元貶值"，不過德國商業銀行指出，"澳儲行似乎認為澳大利亞的中性利率也已經上升"。
澳大利亞央行常見問題（FAQ）
澳大利亞儲備銀行(RBA)為澳大利亞製定利率並管理貨幣政策。理事會每年在11次會議上作出決定，並根據需要召開臨時緊急會議。澳大利亞央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著通脹率在2-3%，但也「……為貨幣穩定、充分就業、經濟繁榮和澳大利亞人民的福利做出貢獻。」它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率將使澳元走強，反之亦然。澳大利亞央行的其他工具包括量化寬松和緊縮政策。
傳統上，通貨膨脹一直被認為是貨幣的負面因素，因為它總體上降低了貨幣的價值，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。現在，適度的高通脹往往會導致央行提高利率，這反過來又會吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在澳大利亞就是澳元。
宏觀經濟數據衡量經濟的健康狀況，並可能對其貨幣的價值產生影響。投資者更願意將資金投資於安全和增長的經濟體，而不是不穩定和萎縮的經濟體。更多的資本流入增加了總需求和本國貨幣的價值。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等經典指標都會影響澳元。強勁的經濟可能會鼓勵澳大利亞儲備銀行提高利率，這也支持澳元。
量化寬松(QE)是在降低利率不足以恢復經濟中信貸流動的極端情況下使用的工具。量化寬松是澳大利亞儲備銀行(RBA)印刷澳元(AUD)以從金融機構購買資產(通常是政府或公司債券)的過程，從而為他們提供急需的流動性。量化寬松通常會導致澳元走弱。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，澳大利亞儲備銀行(RBA)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，澳大利亞儲備銀行停止購買更多的資產，並停止將其持有的到期債券的本金再投資。這將對澳元有利(或看漲)。
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