白銀在美聯儲加息押注和美元走強的情況下仍升至57美元上方
|- 週一白銀上漲0.34%，受持續的地緣政治緊張局勢和避險需求支撐。
- 美國國債收益率上升以及美元回升限制了這種貴金屬的上行空間。
- 持續的通膨壓力強化了市場對美聯儲在年底前進一步收緊政策的預期。
白銀（XAG/USD）週一交投於57.20美元附近，截至發稿當日上漲0.34%。儘管美元（USD）和美國國債收益率小幅回升，但由於持續的地緣政治不確定性繼續支撐避險資產需求，這種白色金屬仍保持積極基調。
美元和美國債券收益率的反彈限制了白銀的上行潛力，因為投資者正在重新評估美聯儲（Fed）的貨幣政策前景。較高的利率通常會打壓黃金等無收益資產，而更強的美元會使持有其他貨幣的買家購買白銀的成本更高。
衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）在上週跌至101.58後，目前交投於101.95附近。與此同時，基準10年期美國國債收益率在週四觸及5.03%的低點後，回升至約5.12%。
此次回升發生在上週科技股拋售之後，拋售由對人工智慧估值的擔憂所驅動，促使投資者轉向政府債券和貴金屬尋求避險。然而，對進一步貨幣緊縮的預期繼續限制白銀的吸引力。
通膨仍是政策制定者關注的主要問題。與中東持續衝突相關的高企能源價格，繼續推動美國經濟各領域的價格壓力。9月份消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）均高於市場預期，進一步強化了通膨可能在比預期更長時間內維持在美聯儲2%目標之上的擔憂。
在此背景下，Nordea的分析師維持其對進一步貨幣緊縮的預期，預計美聯儲將在今年年底前再加息一次，並在2027年再加息一次。該行認為，鑑於美國經濟的韌性以及持續的通膨壓力，當前貨幣政策的限制性仍然不足。
市場預期也反映出這種日益鷹派的前景。根據 CME FedWatch 工具，交易員認為 10 月 27-28 日會議上加息的概率為 17%，而 12 月加息的概率則為 90%。
美聯儲主席 Kevin Warsh 沒有就未來政策決定的時機提供明確指引。Warsh 週五在曼谷表示，"我不會預判會議結果"，這讓投資者對央行下一步行動感到不確定。
與此同時，地緣政治發展繼續為白銀價格提供一定支撐。隨著華盛頓與德黑蘭就重新開放霍爾木茲海峽的談判面臨重大障礙，中東緊張局勢依然高企。
如果美國接受其條件，伊朗已提出在七天內重新開放這一戰略水道。然而，圍繞德黑蘭核計劃的分歧仍在阻礙外交突破。對商船的襲擊以及沙特與胡塞武裝之間持續的戰鬥，進一步加劇了市場對全球能源供應的擔憂。
這些發展維持了對避險資產的需求，幫助白銀抵禦美債收益率上升和美元走強帶來的壓力。不過，美國總統唐納德-特朗普決定暫時放鬆對俄羅斯的制裁，提高了額外能源供應的可能性，這可能會緩解部分通膨壓力。
目前，白銀仍受到地緣政治不確定性的支撐，儘管市場對美聯儲進一步加息的預期可能會繼續抑制其上行動能。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
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