白銀在美聯儲加息押注減弱之際重回64美元上方

• 白銀週五上漲0.37%，儘管近期出現獲利回吐，但仍回升至64.70美元附近。
• 美國通膨放緩降低了加息預期，這對白銀等不生息貴金屬構成支撐。
• 圍繞霍爾木茲海峽的緊張局勢使通膨風險維持在高位，而市場正等待美國零售銷售數據。

白銀（XAG/USD）週五上漲0.37%，截至發稿時交投於64.70美元附近，收復了近期部分回調失地。儘管中東地區持續緊張局勢繼續推高市場對能源價格的擔憂並限制投資者樂觀情緒，但這類貴金屬受益於美國（US）貨幣緊縮預期的降溫。

最新美國通膨數據強化了價格壓力正開始緩解的觀點。生產者價格指數（PPI）放緩至4.7%同比，而核心PPI為4.2%。這些數據與週三公布的消費者物價指數（CPI）數據相結合，正在幫助降低市場對美聯儲（Fed）進一步收緊貨幣政策的預期。

根據CME FedWatch工具，市場目前認為9月會議上加息的概率約為35%，低於PPI公布後立即的40%，也低於7月底時顯著更高的水平。這一變化對白銀形成支撐，因為較低的利率會降低持有不生息資產的機會成本。

不過，美聯儲官員仍存在分歧。芝加哥聯儲主席奧斯坦-古爾斯比（Austan Goolsbee）認為，近期部分價格壓力源於臨時性因素，尤其是關稅和能源，因此主張採取耐心的做法。相比之下，克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）認為，通膨進展仍然不足，可能需要進一步加息以確保物價穩定。

地緣政治背景同樣仍是XAG/USD的關鍵驅動因素。旨在恢復霍爾木茲海峽通行的談判仍陷入停滯，而這一關鍵水道以及曼德海峽的通行仍然非常有限。能源供應中斷使油價維持高位，並可能重新點燃通膨壓力，使美聯儲的任務更加複雜。

目前市場關注焦點轉向美國 7 月零售銷售數據，該數據將於週五晚些時候公布。在近期通膨放緩和勞動力市場疲軟跡象出現後，若數據弱於預期，可能會強化市場對美聯儲更加謹慎的預期，並為白銀提供進一步支撐。相反，若美國消費者支出表現堅韌，則可能重新引發市場猜測利率將維持高位更久。

XAG/USD 技術分析

在一小時圖上，XAG/USD 交投於 64.67 美元，整體走勢受限，維持在 100 小時簡單移動平均線（SMA）65.00 美元以及位於 65.15 美元附近的下行阻力趨勢線下方。該貨幣對仍位於 200 小時 SMA 63.09 美元上方，這暗示更廣泛的上升趨勢基礎仍在，但當前位於這些移動平均線之間的位置有利於短期在阻力下方盤整。相對強弱指數（RSI）位於 52，顯示動能略偏正面，但這最多只能緩和賣壓，而上方水平仍在限制上漲空間。

上行方面，直接阻力集中在 100 小時 SMA 65.00 美元以及趨勢線阻力位 65.15 美元附近，而更遠處的水平阻力位 66.80 美元可能會在任何更強勁的反彈中吸引賣盤。下行方面，初步需求預計出現在 200 小時 SMA 63.09 美元附近，緊隨其後的是 63.00 美元的水平支撐位，若跌破該位，將打開更深度回調的大門，並削弱白銀價格更廣泛的建設性背景。

（本篇文章的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）