標準普爾500指數觸及3,100點，CAPE比率發出謹慎信號 - 福布斯

在《福布斯》發表的一篇社論中，資深撰稿人羅布•伊斯比特(Rob Isbitts)指出，包括基準標準普爾500指數(S&P 500)在內的美國股市表現得像個傻瓜。

核心要點

標準普爾500指數和股票市場的走勢不穩定。此外，他們的優柔寡斷是我觀察他們30多年所見過的。

無論在經濟上還是在總體上，未來都是一個巨大的不確定性。

儘管如此，許多投資者仍強烈認為，“重大風險事件”已不在討論範圍之內。

就好像我們都知道，幾個月前30%的下跌是20世紀20年代唯一允許的下跌。

由耶魯大學經濟學家羅伯特·席勒(Robert Shiller)創立的CAPE比率，將標普500指數成份股公司多年來的收益進行平滑，並將通脹因素考慮在內。這一結果很好地預測了股市風險何時會異常高。

截至4月底，CAPE市盈率為27.64倍。自那時以來，股市已經上漲了幾個百分點，而標準普爾500指數(S&P 500)的收益也在暴跌，CAPE可能正再次進入30+的區間。

另外一次達到這個水平的高峰是在2000年。這開始了標普500連續3年的下跌。從峰頂到谷底的跌幅接近50%。

換句話說，請不要低估股票市場仍然存在的風險。市場並不是一種高尚的存在。