道瓊斯工業平均指數缺席了一場已計入價格、卻無人安排的和平上揚
|- 道瓊斯工業平均指數（DJIA）下跌約100點，而標普500指數和納斯達克綜合指數在半導體反彈帶動下走高。
- 美國對伊朗的打擊已連續第九天，但未來談判的暗示讓整個風險偏好買盤得以延續。
- 利率市場在下週政策決定前，預計美聯儲最早於9月加息的概率約為四分之三。
週一，道瓊斯工業平均指數（DJIA）在52,000關口附近交易，下跌約100點，而標普500指數上漲0.4%，納斯達克綜合指數上漲0.9%，三大指數均從上週的下跌中回落。市場走勢分化出現在美國對伊朗連續第九天發動打擊之際，這種轟炸節奏顯然已被股市投資者重新歸類為背景噪音，他們正等待外交在其自身節奏下重新出現。
九天打擊，一句外交表態
倫敦時間上午中段，伊朗外交部發言人對記者表示，中間人仍在兩國首都之間傳遞信息，只要國家利益允許，談判就可以推進，市場情緒隨之轉向。僅憑這一表述，就足以支撐當天的風險偏好，儘管華盛頓在夜間延續了打擊行動，而德黑蘭繼續對霍爾木茲海峽附近的商船發動襲擊。
不過，局勢升級的帳本仍在不斷延長，胡塞武裝週一宣布對沙特阿拉伯實施海上禁運，威脅直指曼德海峽這一咽喉要道，而美國汽油價格又回到每加侖4.00美元上方。儘管如此，西德克薩斯中質原油（WTI）價格幾乎持平，徘徊在82.00美元附近，布倫特原油則在88.00美元左右。市場普遍認為，白宮無法容忍大幅增加軍事存在，而某種形式的談判結果不可避免，這一判斷在週一發揮了相當大的支撐作用。
半導體反彈，價格加權指數卻難以跟上
週一的上漲從頭到尾都是半導體故事，這也正是道指未被納入其中的原因。美光科技（MU）上漲逾3%，超微半導體（AMD）上漲逾2%，泰瑞達（TER）上漲逾5%，Astera Labs（ALAB）上漲逾4%，而該板塊的基準基金在連續四週中第三週錄得週度下跌後反彈逾1%。微軟（MSFT）決定在其Azure數據中心部署超微半導體的新Helios機架，與Meta、OpenAI和甲骨文一起成為早期客戶，為當天提供了催化劑。
這輪反彈仍發生在受損的趨勢之中，富國銀行的策略師將晶片板塊描述為正處於現實檢驗的中途，並警告稱，近期技術面惡化提高了更深幅度回落至長期移動平均線附近的概率。隔夜市場走勢以更不客氣的方式印證了這一點，韓國KOSPI指數因三星和SK海力士（SKHY）的大幅下跌而重挫4.5%。對於一個按價格加權、幾乎沒有晶片權重的指數而言，只能按戰爭本身的基本面交易，而從這些基本面來看，它是下跌的。
利率市場正悄然計入另一種路徑
聯邦基金期貨顯示，7 月 29 日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議維持利率不變的概率為 83%，但其後的路徑正變得越來越明確。到 9 月會議時，首次加息的定價概率為 76%，到 10 月底幾乎已成定局，而 12 月則有 41% 的概率將第二次上調至 4.00%-4.25% 的目標區間。可見時間範圍內，沒有任何一次會議計入降息。
股市對同一場戰爭不以為意，而利率市場則在據此定價，汽油、運費和進口渠道正在推動通脹傳導，而鷹派的美聯儲（Fed）並沒有表現出忽視這一點的意願。股市投資者實際上是在押注外交分支，而利率市場則在押注通脹傳導分支，這兩筆交易不可能同時都對。7月29日的決議將在9月之前不會更新經濟預測，這意味著聲明和新聞發布會將承擔裁決作用。
在最終時刻到來前，經濟日曆較為清淡
本週經濟日曆對指數並不友好，週二將公布 ADP 就業變化四週均值，GMT12:15，前值為 19.75K；週四 GMT12:30 將公布初請失業金人數，預期為 212K，前值為 208K。週五將迎來本週唯一的紅色重要數據，7 月 S&P Global 製造業採購經理人指數（PMI）初值預計為 54.5，前值 53.9；服務業 PMI 預計為 51，前值 51.2，隨後 GMT14:00 將公布 6 月新屋銷售，此前環比下降 7.3%。
這些數據都不太可能像 7 月 29 日那樣影響指數走勢，屆時 FOMC 將在 GMT18:00 公布決議，隨後是聲明和新聞發布會。週一市場一邊買入假設中的談判，一邊計入 12 月前第二次加息 41% 的概率，帶著兩種相互矛盾的倉位進入那間會議室，而其中一種終將被下調。
道瓊斯工業平均指數技術前景
阻力位：52,400 區域在週一高點處限制了漲勢，其上方是 52,700 至 52,800 之間的 7 月中旬盤整區，再往上則是接近 53,300 的紀錄高位，構成最終阻力。
支撐位：51,900附近的盤中低點是第一道支撐，其下方是51,400附近的50日指數移動平均線，以及更下方的7月初51,200附近的平台。
偏向：下行。自本月早些時候創下接近 53,300 的紀錄高位以來，該指數一直在形成更低的高點，日線隨機相對強弱指數已從超買區回落至中性區間，而週一其他資產的買盤更多建立在外交只言片語之上，而非任何已簽署的協議。若日線收盤跌破 51,900 區域，將下探接近 51,400 的 50 日 EMA；只有明確重新站上 52,400，紀錄高位才會重新進入討論範圍。
道瓊斯 5 分鐘圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
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