道瓊斯工業平均指數在2025年最後一個交易日走軟
|- 道瓊斯指數在2025年最後一個交易日與其他指數一起走軟。
- 股票市場在一系列強勁的月份中結束了強勁的12月。
- 美國經濟數據繼續朝著令人擔憂的方向扭曲。
美國股票在週中小幅回落，但對投資者來說，整體形勢仍然是一個強勁的年度即將結束。標準普爾500指數週三下跌約0.2%，與納斯達克綜合指數的下跌相匹配，而道瓊斯工業平均指數下跌約0.5%。市場正處於輕微的三連跌之中，但這些損失對年度表現的影響微乎其微。標準普爾500指數預計在2025年上漲約17%，這是其連續第三個兩位數的增長，而納斯達克則在持續的人工智慧熱情的推動下上漲約21%。道瓊斯的表現稍顯滯後，漲幅為13%，反映出其對科技股的較低敞口。
從季節性角度來看，12月一直是股票市場的強勁月份。道瓊斯和標準普爾500指數都在有望以更高的水平結束本月，均有望實現連續第八個月的上漲，這是自2018年以來未見的連勝紀錄。然而，納斯達克本月的表現大致持平，突顯出近期漲幅的選擇性。
企業和經濟更新提供了混合但整體穩定的背景。耐克（NKE）股價上漲，因為包括董事會成員和首席執行官在內的多位內部人士在經歷了股價下跌超過17%的艱難一年後增加了他們的持股。在宏觀方面，勞動力市場數據指向持續的韌性。最新一週的初請失業金人數降至199K，遠低於預期，而持續失業金申請人數也有所下降，進一步強化了在年末即將結束時低招聘、低裁員的局面。
儘管收尾強勁，股票開局卻不佳
這一強勁表現標誌著自4月初動盪以來的急劇復甦，當時大規模的關稅公告引發了接近熊市的回調，使標準普爾500指數從2月高點下跌近19%。自那時以來，投資者對貿易政策的教訓吸取得更加自信，認為公司能夠調整供應鏈和定價以保護利潤率。儘管如此，近期的疲軟引發了一些擔憂，因為年末的最後交易日和1月的首個交易日通常與所謂的聖誕老人反彈相關。目前的獲利回吐也可能是未來波動條件的早期信號。儘管許多策略師預計2026年股票將迎來另一個積極的年度，但關於回報是否會因盈利增長而更加區間化的爭論正在加劇，以證明高估值的合理性。
人工智慧繼續塑造市場敘事，儘管其影響變得更加微妙。在2023年和2024年與生成性人工智慧的出現相關的爆炸性增長之後，2025年的領導地位擴大，最大科技股的表現出現分化。谷歌母公司Alphabet的漲幅超過65%，投資者將其視為人工智慧的主要受益者，而亞馬遜的漲幅則相對溫和。同時，非巨頭公司的回報顯著改善，大宗商品表現出色。黃金今年上漲超過64%，白銀飆升超過140%，使這兩種金屬有望實現自1970年代末以來最強勁的年度漲幅。這種市場內部變化推動了對未來回報可能更多依賴傳統基本面的預期，而非貨幣政策或大規模的人工智慧基礎設施支出。
道瓊斯日線圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
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