法國政府面臨崩潰,市場作出反應 – 荷蘭銀行
|昨天,法國總理弗朗索瓦·巴伊魯宣布將於9月8日舉行不信任投票。這是在持續的政治僵局背景下作出的決定,ABN AMRO高級固定收益策略師索尼娅·雷努特報告稱,這一現象我們已經強調了一段時間。
歐元區的更廣泛溢出效應
"這一公告引發了法國資產的市場修正。OAT-Bund利差目前交易在77個基點,而上週五收盤時為70個基點。正如我們之前的展望中所述,這與我們的預期一致,因為我們曾預期由於2026年預算談判的爭議,政府將會崩潰。因此,我們已經在考慮到這一情況的情況下,為第三季度和第四季度定價了更寬的國家利差,特別是法國和比利時,預計到年底分別為85個基點和70個基點。"
"展望未來,我們預計OAT-Bund利差將在9月8日之前保持在75-80個基點的區間,因為市場採取‘觀望’態度。如果政府崩潰,假如馬克龍總統任命一位新的總理——這次可能來自中左派,而不是呼籲新的立法選舉,我們不預期10年期利差會進一步擴大。在這種情況下,利差可能會回落至70個基點水平。然而,這一假設依賴於明年成功通過包含一定程度財政整合的預算的預期。"
"另一方面,如果顯然馬克龍打算在政府倒台後呼籲新的選舉,利差可能會急劇上升。這一風險因民粹主義政黨在民調中的持續強勢而加劇,特別是極右翼政黨在最近的政治調查中遙遙領先。同時,目前的中間聯合政府排名第三,落後於左翼聯盟。在這種情況下,風險在於財政整合的可能性遠低於預期,這可能導致法國進一步的信用評級下調。潛在的新一輪選舉也可能對歐元區產生更廣泛的溢出效應,導致其他國家的利差擴大。相反,如果在沒有選舉的情況下組建新政府,預計溢出效應將在9月8日之前保持在可控範圍內。"
本頁上的資訊包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。本頁所介紹的市場和工具僅供參考,不應以任何方式被視為購買或出售這些資產的建議。在做任何投資決定之前,你都應該做全面的調查。FXStreet不以任何方式保證此資訊不存在錯誤、錯誤或重大誤報。它也不保證這些資訊是及時的。在公開市場投資涉及很大的風險,包括全部或部分投資的損失,以及精神上的困擾。與投資有關的所有風險、損失和成本,包括本金的全部損失,均由貴方負責。本文僅代表作者個人觀點,並不代表FXStreet或其廣告商的官方政策或立場。