港幣跌跌不休，套息交易作祟

近期亞洲貨幣市場最為值得關注的是港幣。 3月9日美元/港幣走出7.8440的高位，港元錄得35年來的低位，此前港元走出的低位是2007年8月，錄得7.8303，此後的交易日里，美元/港幣震盪於7.8364-7.8414的區間，未現疲弱跡象。緊貼香港金管局定下乾預底線7.85。

分析人士認為，作為對標美元的匯兌憑證，美聯儲從2015年末，一共加息了5次，而香港只加息了1次，這個差距是港幣貶值的根本原因。港元利率較低，投機者藉入港元，賣出低息貨幣（港元）、持有高息貨幣（美元)，從中賺取息差，是這次港幣維持疲弱的主因。未來不排除金管局會在關鍵時刻出手干預，捍衛聯繫匯率制度

香港金管局干預的手段一般是在市場上買入港元、拋出美元，以支持港元上行，或者是加息。但也有分析人士認為，香港金管局信用極好，若美元/港幣觸及7.85，香港金管局定會出手，而且香港目前儲備4000億美金並不差錢，但料市場投機者可能不會測試這個底線。