股市本週可能出現大幅上揚

• 特朗普總統接近與伊朗達成可能協議。
• 油價週一下跌7%，市場預期和平協議。
• 美國銀行指標顯示多頭買入力度強勁。
• 高盛觀察到科技股大量對沖買入。

儘管在標普500指數於3月30日觸底後的兩個月內發起了猛烈反彈，但美國股市可能正為這個陣亡將士紀念日縮短交易週的另一波大漲做準備。

備受期待的結束美國與伊朗三個月衝突的和平協議週一顯示出接近達成的跡象。與此同時，高盛表示，上週對沖基金以近三個月來的最快速度湧入科技股。美國銀行稱其專有的多空指標上週攀升至8.0，顯示投資者貪婪情緒強烈。

以下是可能延續當前反彈的一些事件，以及可能削弱反彈的一些因素。

市場預期美伊戰爭大幅降級

週一，美國原油（WTI）價格首次自四月中旬以來跌破90美元，週末一系列頭條新聞促使市場相信美國和伊朗可能簽署一項為期60天的停火協議，該協議將結束戰爭，重新開放霍爾木茲海峽，並將伊朗濃縮鈾的談判置於單獨軌道。

儘管美國總統唐納德·特朗普週一試圖改變協議的一些細節，特朗普本人表示只有約5%的細節尚待談判。伊朗外交官也對可能的突破持樂觀態度，並未否認海峽開放可能很快出現。

油價下跌無疑會改善美國股市的前景，尤其是在全球因伊朗三月部分關閉霍爾木茲海峽而面臨超過6億桶短缺的情況下。

當然，以色列仍是談判的制衡力量，週一繼續轟炸黎巴嫩，但伊朗堅持其早先要求以色列停止敵對行動。週一，特朗普試圖讓多個阿拉伯國家根據亞伯拉罕協議框架承認以色列，但未能成功，外交觀察人士對這輪通過巴基斯坦調解人進行的談判持更樂觀態度。

投資者貪婪持股

美國銀行策略師邁克爾·哈特內特發布報告，談及極高多頭情緒的風險。哈特內特表示，美國股市在人工智能和半導體股票的集中度正趨向於超過互聯網泡沫和Nifty Fifty時代的水平。根據哈特內特的研究，這種投機過度往往會隨後出現嚴厲的下跌週期。

然而，值得注意的是，哈特內特認為SpaceX、OpenAI和Anthropic的待上市是壓垮駱駝的最後一根稻草。這可能屬實，且越來越多的市場分析師持相同觀點。但根據我們的短期展望，SpaceX的IPO預計要到六月中旬，因此不應納入近期考慮。

目前，資金仍在持續流入市場。美國股票基金已連續第八週錄得資金流入，投資者單週向科技基金投入90億美元——這是該行業自2025年十月以來的最大單週增幅。

高盛的報告顯示，對沖基金組合目前持有的科技股倉位相對於MSCI世界指數達到五年來最高水平。從長期來看，這可能是獲利了結的理由。但短期內，這顯示了市場對反彈繼續的重注。

標普500日線圖

自疫情時代以來有效的標普500長期趨勢通道顯示，該指數在觸及上軌線前仍有上漲空間。該上軌位於8,200-8,300點區間，與多家華爾街銀行的年終預測相符。5月14日創下的7,517點歷史高位後的小幅回調，也將此前超買的相對強弱指數（RSI）降至68。這意味著短期內，空頭不太可能僅憑過度動能佔據上風。

如果出現回調，預計標普500將在即將穿越此前7,000點阻力位的50日簡單移動均線（SMA）附近找到支撐。