黃金/美元跌破4500美元，因美伊僵局和強勢美元限制黃金/美元上漲
|- 由於美伊談判進展緩慢，黃金本週開局承壓，買家保持謹慎。
- 儘管地緣政治風險升高，美元仍是首選避險資產，壓制黃金/美元走勢。
- 技術面上，黃金/美元維持看跌，動量指標疲弱支撐下行偏向。
由於美伊停火延期協議進展緩慢以及中東地區新一輪襲擊，黃金（黃金/美元）本週開局承壓，買家保持謹慎。截至發稿時，黃金/美元交投於約4455美元，週五曾觸及兩週高點4595美元附近。
伊朗半官方的Tasnim新聞社報導稱，德黑蘭已暫停與華盛頓就以色列在黎巴嫩的軍事行動進行資訊交流。此報導發布之際，以色列正在擴大對黎巴嫩南部真主黨的軍事攻勢。
美國中央司令部（CENTCOM）表示，週末對伊朗雷達和無人機設施進行了"自衛打擊"。伊朗革命衛隊週一稱，他們已針對美國在南伊朗使用的一個空軍基地進行報復性打擊。
伊朗外交部發言人埃斯梅伊爾·巴加伊表示，"缺乏信任、美國立場不斷變化以及以色列在黎巴嫩的行動"正在拖延外交進程。
華盛頓與德黑蘭之間的談判仍面臨障礙，雙方在伊朗核計劃、制裁解除以及霍爾木茲海峽未來地位等重大問題上分歧甚大。
儘管地緣政治緊張局勢加劇，自戰爭爆發以來，黃金/美元已下跌超過15%，較1月底創下的約5600美元歷史高點低近20%。美元（USD）已成為首選避險資產，取代黃金。
美元走強使黃金對海外買家而言更為昂貴。另一個利空因素是原油價格的急劇上漲。西德克薩斯中質原油（WTI）週一上漲超過5%。
能源成本上升加劇通脹壓力，強化了包括美聯儲（Fed）在內的主要央行可能需要更長時間維持緊縮貨幣政策的預期。
雖然黃金傳統上被視為對沖通脹的工具，但目前市場更關注利率走向。較高的利率環境提高了持有無收益資產的機會成本。
根據CME FedWatch工具，市場預計12月會議加息25個基點的概率為40%。美國經濟數據表現堅韌，也削弱了近期降息的預期。
在此背景下，除非華盛頓和德黑蘭達成持久協議，推動油價下跌並緩解通脹擔憂，否則黃金的任何反彈都可能引發拋售壓力。
數據方面，標普全球美國製造業採購經理指數（PMI）5月升至55.1，高於4月的54.5，ISM製造業PMI攀升至54.0，創2022年5月以來最高。展望未來，交易員將關注週五公布的美國非農就業報告（NFP），以獲取美聯儲利率路徑的新線索。
技術分析：黃金/美元在4600美元阻力位下維持看跌
日線圖顯示，黃金/美元持有適度看跌偏向，價格回落至附近的4600美元水平下方，同時遠低於約4801美元的100日簡單移動平均線（SMA）。
200日SMA約在4411美元，位於現貨價格下方，仍支撐更廣泛的上升趨勢，但相對強弱指數（RSI）接近43，平均趨向指數（ADX）約24，表明在相對疲弱的趨勢環境中存在溫和的下行壓力。
上方初步阻力位於4600美元水平，需持續突破該位才能打開向100日SMA附近4802美元的進一步上漲空間。
下方，200日SMA約4410美元提供即時支撐，隨後是4100美元水平的更強結構性需求。若日線收盤跌破該支撐，可能強化當前的看跌格局。
（本技術分析借助人工智慧工具完成。）
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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